你應該投資什麼？一份另類投資指南 - 彭博社

插圖：伊莎貝爾·塞利格當金錢和人脈意味着你可以在任何地方、任何時間框架內投資幾乎任何東西時，你的投資組合中會有什麼呢？

是的，富人也受到影響所有人的同樣力量的衝擊：利率上升、貿易戰和全球民粹主義。但在超高淨值投資者的稀有世界中，分散投資並不意味着指數基金或組建標準的股票/債券/現金組合。

隨着股票前景的不確定，彭博社對富有的投資者和顧問進行了調查，以尋找2019年對那些擁有鉅額財富和對異國情調感興趣的人開放的非凡機會。以下是一些可能性的樣本。

藝術融資

根據金融家轉行藝術經銷商阿舍·埃德爾曼的説法，“對沖基金經理的新法拉利”並不是意大利的、快速的，甚至不是一輛車。它是一種高辛烷值的金融操作，與藝術品的銷售相關，既是保險單，又是投注單。

為那些將美術品放上拍賣台的人提供保證最低價格已成為頂級拍賣行的標準做法。賣家喜歡知道作品不會無人問津。作為回報，如果藝術品的售價超過保證價，超過預先約定出價的部分利潤將歸擔保人。

達芬奇的《救世主基督》。為了轉移風險，拍賣行正在與可能將其視為財務實力展示的投資者談判更多的“不可撤銷出價”——也稱為“第三方擔保”。隨着藝術市場達到頂峯，機會眾多但風險更大，應謹慎對待。

擔保人的最大利潤來自於去年在佳士得拍賣的萊昂納多·達·芬奇的“救世主”。保證售價超過1億美元，這幅畫以4.5億美元成交。總部位於倫敦的美術集團創始人菲利普·霍夫曼估計，擔保人賺取了多達1.5億美元。

對於預算較緊的人來説，一家中國公司計劃通過發行750萬股每股10美元的限制性股票來融資購買一幅7500萬美元的米開朗基羅畫作。玉龍生態材料有限公司表示，它正在為“任何擁有經紀賬户的人提供其收購的傑作的機會。”

限量版法拉利

一些對沖基金經理對“老式”法拉利感到滿意，指的是真正的法拉利。但即便如此，法拉利有很多種，而不是所有法拉利都是一樣的。

一輛由科技高管格雷格·惠頓擁有的1962年紅色250 GTO在8月以創紀錄的4840萬美元售出。僅生產了36輛。（是的，它據説以財務擔保的方式拍賣。）

法拉利專家和賽車手託德·莫里奇表示，越來越多的車主購買並幾乎不駕駛超級跑車，因為低里程意味着未來更高的價格。（他稱這些車為“車庫藝術”。）根據奈特·弗蘭克奢侈品投資指數，復古汽車作為一個類別在過去十年中回報了288%，是標準普爾500指數的兩倍多。

法拉利與股票

美國股票大幅上漲，但法拉利的價格在這個十年中上漲得更多

來源：Hagerty，彭博社

莫里奇，62歲，擁有五輛法拉利，並通過他的Morici Motor Sports LLC為歐洲和中東買家建立收藏。他説，購買合適的汽車就像購買合適的股票：“你可以花更多的錢買最好的，因為最終它會更值錢。”

僅僅有錢並不總能讓你買到一輛。法拉利只允許參加其賽車項目的客户購買特別版488 Pista Piloti。莫里奇已經訂購了一輛價值50萬美元的藍色法國巡迴賽Pista Piloti。

無論如何，買家並沒有拿出一大筆現金。莫里奇與法拉利的信用額度使他能夠以他所稱的“友好利率”借入高達評估價值的70%。

迷幻藥

大麻已經過時了。明年，前沿投資者將走向迷幻藥。

那些推動邊界的人並不是穿着扎染衣服和駕駛大眾巴士，而是在實驗室和治療室工作。對使用致幻化合物的研究和測試，主要是“魔法蘑菇”的活性成分賽洛西賓，來緩解難治性抑鬱症、創傷後應激障礙、成癮和其他疾病的研究浪潮正在重新興起。

賽洛西賓蘑菇。攝影師：羅傑·克雷默斯/彭博社在英國，Compass Pathways已經生產出一種合成版本的賽洛西賓，用於大規模臨牀試驗於九月啓動。根據這家生命科學公司的説法，試驗將在未來一年左右在歐洲和北美進行，健康志願者將在精神科醫生的監督下服用該藥物。

“這感覺就像是一種文化轉變，”億萬富翁邁克·諾沃格拉茨説，他是Compass Pathways的投資者。“它已經存在了幾千年；人們大致知道它的副作用。”

其他支持者包括德國投資者克里斯蒂安·安格梅耶和風險投資家彼得·蒂爾。安格梅耶的家族辦公室創立了Atai Life Sciences AG，該公司支持使用迷幻蘑菇治療抑鬱症的研究，並在Compass Pathways中擁有股份。

定製電池

在財富的上層，定製產品層出不窮，其中包括量身定製的投資。

2019年，花旗集團的私人銀行可能向客户提供的一個產品與電動車市場相關。該公司的分析師預計，到2030年，大多數車輛將由電池驅動，而220億美元的行業將在2025年膨脹至1000億美元。儘管普遍觀點認為鋰離子電池行業的利潤率較低，但花旗集團認為“非常高效的製造商將隨着時間的推移產生更高的利潤率，”該單位的首席投資官大衞·貝林説。

貝林設想了一種證券，跟蹤七隻與電池製造商及其生產所用原材料開採相關的股票的表現。如果達到預期的價格目標，該投資組合在前12個月的平均回報將達到36％，貝林表示。

買家將在到期時收回初始投資，同時獲得70％的任何業績收益。五年期票據的費用將為1.75％。

“客户可以選擇何時進入，但如果票據發行人在到期時償還，就不會承擔重大資本風險，”貝林説。

倉庫

對於大多數企業家來説，他們擁有或經營的業務就是他們的投資組合。對於新澤西州里奇伍德的Stro Cos.的聯合創始人史蒂文·米爾斯坦來説，這意味着擁有商業房地產。雖然 亞馬遜公司的主導地位讓無數零售競爭對手痛苦不堪，但米爾斯坦卻看到了更為幸運的效果：這推動了他倉庫的租金上漲。

“對我來説，亞馬遜效應主要是他們平台上53%的銷售來自第三方賣家，”米爾斯坦説。“這些賣家通常是我建築裏的租户。”

亞馬遜決定在 紐約長島市開設一個衞星總部，“對我們來説是巨大的，並進一步證明了增加這一資產類別的合理性，”米爾斯坦説。Stro在新澤西北部擁有約200萬平方英尺和26棟建築，並計劃在2019年初再增加一棟。

米爾斯坦將自己描述為“代際所有者”，沒有出售的計劃。他投資回報的一個衡量標準是：“在過去幾年中，我們購買了建築，並在一年到三年內通過再融資能夠收回所有的股本，”他説。“我們已經將所有風險排除在外，未來我們將繼續獲得收益。”

清理加密貨幣後的殘局

加密貨幣經歷了一個 糟糕的年份，但在2019年仍然有機會在好壞市場中表現良好。

這是投資者對加密税務軟件初創公司的希望，包括舊金山的 CoinTracker、華盛頓的 ZenLedger 和 TaxToken。在比特幣價格下跌約 80% 的世界裏，ZenLedger 日程表上的下一個產品是一個税收損失收割工具，這一點很有意義。

追蹤加密貨幣的資本收益和損失可能是一場噩夢，即使對於會計師來説也是如此，而美國國税局已經加強了執法行動。該機構調查了多少份 8949 表格，即納税人報告資本資產處置的表格，其中的財產描述被認為“可能與比特幣相關”。答案是：在 2013 年至 2015 年間，每年僅有 800 或 900 份，這可能被低估了。

Vestigo Ventures、Castle Island Ventures 和 Initialized Capital 是支持一些初創公司的投資者之一。

攝影師的遺產

富人有奢侈的能力去購買他們所愛的東西，即使回報並不立即顯現。對於 Tiger 21 的創始人邁克爾·索嫩菲爾德來説，這意味着購買與瑪麗蓮·夢露和埃爾維斯·普雷斯利等名人標誌性形象相關的攝影師的大量遺產。

瑪麗蓮·夢露的照片，作者：安德烈·德·迪恩斯。來源：邁克爾·索嫩菲爾德的收藏購買通常涉及數百萬美元，可能包括相機、鏡頭、三腳架、數千張照片以及未開發的膠捲和視頻，還有許可圖像的潛力。“你需要一個 20 年的計劃來考慮如何建立一個世界級的照片收藏，”索嫩菲爾德説。

索嫩費爾德的購買之一是匈牙利裔美國時尚攝影師安德烈·德·迪恩斯的莊園，索嫩費爾德説他“字面上發現了瑪麗蓮·夢露”，因為夢露在19歲時被送到他那裏，作為他拍攝裸體照片系列的模特。

索嫩費爾德獲得了數千張照片，包括許多夢露19歲到24歲的印刷品，知識產權、書籍版權和底片。最近，他購買了阿爾弗雷德·維爾特海默的大部分遺產，維爾特海默以一張年輕的埃爾維斯·普雷斯利在後台親吻女孩的著名照片而聞名。

“如果你去拉斯維加斯的許可大會，20世紀最具標誌性的三張圖片是埃爾維斯、瑪麗蓮·夢露和穆罕默德·阿里，”索嫩費爾德説。