股市拋售：值得擔憂的理由 - 彭博社

今天的議程

• 市場應該 擔心2019年。
• 市場不應該 擔心平價醫療法案。
• 特朗普應該 擔心他的法律問題。
• 中國應該 擔心其經濟。
• 特蕾莎·梅應該 擔心脱歐。

我們不斷需要展示悲慘股票交易者的照片。攝影師：斯賓塞·普拉特/美聯社北美### 市場陷入困境

如果股市今年要有聖誕老人反彈，首先必須把聖誕老人從人行道上抬起來。

今天股票 表現不佳，這個月的表現有可能成為標準普爾500指數 有史以來 第二差的十二月。發生了什麼？一大堆事情，但最大的原因之一是美聯儲收回了市場在十多年裏暢飲的“酒水”。美聯儲本週再次召開會議，預計將再次加息，人們對此感到不滿，尤其是 唐納德·J·特朗普。美聯儲不能被視為屈服於特朗普的推文，但市場的慘狀表明它應該 本週跳過加息，卡爾·W·史密斯寫道。

無論美聯儲本週是否再次加息，經濟下行已經在進行中，而2008年危機後擴大的“萬物泡沫”正在破裂，為另一次危機鋪平道路，Satyajit Das寫道。他警告説，美聯儲和其他政策制定者並沒有準備好應對這一局面。如果你認為2008年導致了一個反烏托邦的地獄景象，那麼等你看到下一個危機帶來的後果時，缺乏似乎並不在即的系統性修復，Satyajit警告説。

Mark Gilbert和Marcus Ashworth製作了一本市場痛苦的地圖，包含2018年一些最大的圖表，包括這個可怕的圖：

聚焦於更小的圖景，John Authers警告説，銀行業似乎已經處於危機之中，根據某種標準。這對市場的其他部分或更廣泛的經濟來説都不是一個好兆頭。

平價醫療法案並沒有真正陷入困境

在這一點上，平價醫療法案基本上就像是跑酷者：懷爾·E·考約（共和黨）不斷用巨石、阿克梅噴氣式滑輪等攻擊它，卻反而不斷被壓扁。最新的攻擊——德克薩斯州法官在週末裁定整個法律無效——可能也會以同樣的方式結束，Max Nisen寫道。該法官的理由異常薄弱，可能會在上訴中被推翻，Max寫道。

這並沒有阻止投資者今天使用噴氣式滑板逃離醫療保健股票，導致更廣泛的市場下跌。寧可安全也不要後悔，諸如此類。但是市場的反應過於誇張，馬克斯·尼森在第二篇專欄中寫道：奧巴馬醫保將在上訴過程中繼續運作，這可能需要一段時間；而且，再次強調，最終可能會以法律仍然對共和黨人發出微弱的鳴叫而告終。

但還有一個更簡單的解決辦法來否定德克薩斯州的裁決或任何後續的維持裁決：將奧巴馬醫保的個人強制令重新設定為税收，通過恢復共和黨去年取消的罰款，彭博社的編輯委員會寫道。特朗普和其他共和黨人在中期選舉期間發誓要保護有既往病史的人。現在是他們證明這一點的機會。

特朗普陷入麻煩

特朗普今天以某種方式抵制了關於羅伯特·穆勒的推特，但他的法律危機不斷加劇。這不僅僅是特別檢察官對俄羅斯選舉干預的“獵巫”，還有一系列其他調查和訴訟，涉及特朗普商業和家庭的每個方面。特朗普把這一切都帶到了自己身上，蒂姆·奧布萊恩寫道：“特朗普可能會成為一個厚顏無恥的騙子，他像一個飽經風霜、污垢斑斑的伊卡洛斯一樣渴望白宮，超越了自己運氣和能力的邊界，把自己的生意、孩子和福祉交到了檢察官手中。”閲讀完整內容。

中國面臨困境

對於中國的“2025中國製造”計劃在華盛頓和全球引發的所有 焦慮，實際上它是相當無力的，寫道 安賈尼·特里維迪。中國的研發支出落後於其他發達國家，而且該國仍然允許大量外國競爭者進入，這對其產業的好處超過了任何保護主義的影響。北京正在縮減2025計劃，這被視為試圖讓特朗普不再糾纏。但這本來就不會奏效。

與此同時，中國的經濟正在急劇放緩，大家都在期待北京在本週的中央經濟工作會議上批准一系列刺激措施，在那裏黨的首腦們制定政策。問題是，這隻會延遲甚至可能加劇 中國真正需要的去槓桿化的不可避免的痛苦，寫道 克里斯托弗·鮑爾丁。

當然，中國有大量現金閒置 – 例如，8560億美元的國有風險投資資金。問題是，正如其他風險投資公司發現的那樣，這 筆現金目前沒有太多好的去處，寫道 舒莉·任。

特蕾莎·梅面臨困境

特蕾莎·梅上週前往布魯塞爾尋求對她糟糕的脱歐協議進行修改，但她得到的結果幾乎為零，彭博社的社論委員會寫道。歐盟沒有讓步，而她現在更弱。她似乎認為 推遲 對該協議的議會投票會有所幫助，但這隻會將英國推向更深的災難邊緣，同時保持每天都在傷害英國經濟的不確定性。梅或她的繼任者 現在應該呼籲進行新的公投，編輯們寫道，讓選民在懸崖邊緣的脱歐和留在歐盟之間進行選擇。

在她的脱歐談判中，梅優先考慮了邊境控制而非經濟實力。她似乎與英國選民在這一問題上步調不一致，並在此過程中危及了英國經濟，萊昂內爾·勞倫特寫道。

來自編輯委員會的更多內容：

• 也門的臨時停火對飢餓的人民來説是個好消息，但國會和聯合國必須對沙特阿拉伯和伊朗施加更多壓力，以實現更持久的和平。
• 南希·佩洛西的強有力和明智的領導使她贏得了議長的權杖。華盛頓需要更多這樣的領導。
• 特朗普想要大幅削減清潔水保護措施。國會必須阻止這一點。

顯著圖表

俄羅斯現在掌控了石油輸出國組織，在上週飛往維也納達成了一項有利於自己的減產協議，並擠壓了較小的參與者，朱利安·李寫道。

### 進一步閲讀

Robinhood 支票和儲蓄迅速崛起並破裂。– 馬特·萊文

馬來西亞對高盛集團在1MDB案件中的刑事指控應該讓銀行家們對他們的商業地點三思而後行。– 安迪·穆克吉

德意志銀行的監管機構從未讓其建立足夠的資本緩衝，現在它可能太弱，無法以當前形式存在。– 馬克·懷特豪斯

美國企業迎合自由消費者但保守選民。自由派需要更頻繁地揭露這種虛偽。– 弗朗西斯·威爾金森

拉姆·艾曼紐爾對民主黨有建議。– 阿爾·亨特

克萊爾·麥卡斯基爾回顧參議院的變化，而且不是朝好的方向，在她的11年任期內。– 喬·諾塞拉

我們需要採取嚴厲措施來應對氣候變化，但我們也必須確保負擔將公平分擔。– 馬克·布坎南

男童軍應該為成年領導者的錯誤行為負責，但這個組織不應該消亡。– 斯蒂芬·L·卡特

決定地球的大氣層在哪裏結束以及“太空”在哪裏開始並不像你想的那麼簡單。– 費伊·弗拉姆

如果你錯過了

特朗普不會支持臨時措施以避免政府關門。俄羅斯仍在試圖幫助特朗普。紐約的MTA需要400億美元以避免死亡螺旋。

小貼士

科學家們發現了可能是太陽系中最遙遠的物體 – 一個被稱為Farout的矮行星，可能需要1000年才能繞太陽一週。(h/t 艾倫·迪克斯坦·科門納斯)

經常使用Uber嗎？一定要檢查你的信用卡賬單是否有“嘔吐欺詐。”

拆除著名舊金山房屋的業主被命令 建造一個複製品。（感謝 Scott Duke Kominers 提供的過去兩個新聞）

一位 父親與查爾斯·巴克利的友誼。（感謝 Alistair Lowe）

一位發明家可能找到了一個 無藥物治療暈動病的辦法。

在埃及發現的 4400年古墓。

The Ringer的 2018年最佳應用。

Electric Lit的最佳 非小説類書籍 和 小説 2018年。

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