股票不斷尋找恐慌的理由 - 彭博社

Mark Gongloff

2018-12-21

今天的議程

美聯儲無法獲勝；市場也無法獲勝。
英國需要一些脱歐補救指導。
俄羅斯現在也在干預巴爾幹地區。
中國沒有理由害怕更強的人民幣。
這一年對糟糕的企業公關來説是偉大的一年。

紐約證券交易所交易大廳的現場照片。攝影師：RHONA WISE/法新社/蓋蒂圖片社### 美聯儲與市場

如果你對美聯儲和市場看到的經濟有任何懷疑，今天的行動應該能打消你的疑慮。如果經濟是一檔電視節目，美聯儲會看到《房屋獵人》，而股市則看到《山屋的鬼魂》。

股票連續第二天大幅下跌，納斯達克綜合指數短暫跌入熊市區域。與此同時，收益率曲線——兩年期和十年期國債收益率之間的差距——幾乎縮小到零，接近負值併發出衰退信號。與昨天的恐慌不同，主要是因為美聯儲沒有像股市那樣感到恐慌，今天的恐慌部分是由於唐納德·特朗普總統推動政府更接近停擺以獲得邊境牆資金。

無論原因是什麼，這更是市場像哈德森私人物品在《異形》中那樣恐慌的證據，與美聯儲昨天在提高關鍵政策利率並表示計劃明年再提高兩次利率時所表現出的冷靜樂觀形成鮮明對比。穆罕默德·埃爾-埃裏安 寫道美聯儲無法取勝，在近十年無法失利之後。多年來，疲軟的經濟讓美聯儲能夠繼續加大力度，助推市場繁榮。現在經濟數據良好，美聯儲覺得必須將政策恢復正常，但市場卻陷入危機。就像 約翰·奧瑟斯 寫道，交易員們突然意識到“量化緊縮”——與美聯儲危機時期的“量化寬鬆”政策相反——對市場的影響與QE對市場的積極影響一樣糟糕。

而實際上，正如 羅伯特·伯吉斯 寫道，即使美聯儲屈服於市場的觀點，這可能也不會有所幫助。股票似乎決心下跌。這個月有望成為市場歷史上第二糟糕的十二月。伯伯指出，糟糕的十二月往往是未來糟糕年份的預兆。可怕的事情。

**進一步的市場閲讀：**美聯儲和聯邦快遞公司昨天都給新興市場帶來了壞消息。 – 任舒莉

補救脱歐的時機

英國正以飛快的速度朝着脱歐截止日期前進，缺乏真正的領導力，也不知道如何避免災難。這有什麼辦法能有個好結果嗎？如果這是一班特別愚蠢的學生，你可能會試圖讓他們輕鬆一些，約翰·米克爾斯維特寫道，也許通過給他們一個選擇題測試。在這種情況下，議會和/或人民將被允許從一系列選項中選擇，從留在歐盟到幾種不同的脱歐方式。“這會讓脱歐支持者發瘋。他們會指出，最初的公投應該是一次性投票。但顯然情況已經發生了變化，”約翰寫道。閲讀全文。

俄羅斯又在行動

是時候再次進行世界上最不受歡迎的遊戲節目：弗拉基米爾·普京現在在煩擾誰？今天的目標是曾經被稱為南斯拉夫的巴爾幹國家，正位於歐洲的東南邊緣。 彭博社的編輯委員會指出，俄羅斯對該地區可怕的穩定跡象作出了反應，動用了其全部的破壞性武器，包括黑客攻擊和虛假信息活動。歐盟和美國必須更加積極地接納巴爾幹國家，並讓他們知道他們會保護他們，編輯們寫道。閲讀全文。

**進一步閲讀俄羅斯相關內容：**普京想要禁止街頭展示盧布的價值，這對他來説是個壞兆頭。– 列昂尼德·貝爾希茨基

中國不應該害怕強勢人民幣

特朗普政府與中國的貿易戰似乎有一個目標，就是迫使中國讓其貨幣升值。人民幣升值將使中國製造的商品在全球市場上競爭力下降，這一點是顯而易見的。中國對此並不贊同，原因有幾個，其中之一可能是認為1985年的廣場協議，讓日本等國同意讓其貨幣升值，毀掉了日本的經濟。諾亞·史密斯對此觀點進行了審視，發現其嚴重缺乏依據。事實上，證據表明日本的貨幣升值對其經濟或貿易失衡沒有明顯影響——這意味着類似的舉措可能也不會是特朗普想要的重大勝利。

**進一步的貿易戰閲讀：**特朗普在華為案件中的干預，利用其作為貿易談判籌碼，是可恥的。它嘲弄了法治，讓加拿大和美國的檢察官感到尷尬。– 彭博社社論委員會

2018年美國企業的可疑成就

從Facebook Inc.幾乎每月的自我打臉到Under Armour Inc.對脱衣舞俱樂部的偏愛，這一年對於行為不當的公司來説相當特別。卡拉·阿萊莫總結了今年五大企業公關失誤。還記得洛克希德·馬丁公司要求人們標記其產品使用照片的事嗎？或者H&M的“猴子”衞衣？或者維多利亞的秘密對大碼模特的無知？美好的時光。