數字貨幣的西方經濟學與金融學思想_風聞

美國芝加哥經濟學派領導人、諾貝爾經濟學獎得主米爾頓·弗裏德曼（Milton Friedman）1999年就準確預測了比特幣等數字貨幣的崛起：目前還缺一樣東西，但不久就會被研發出來，那就是可靠的電子現金。在這種模式中，可以通過A到B的資金轉移在互聯網上進行交易，但AB兩者之前相互並不知道彼此的身份。有了這種方法，我可以拿着20美元的賬單並交到你手上，但卻查不到這份賬單的記錄來源。你也可能並不知道我的身份。這類事物即將出現在互聯網中。

2008年，中本聰發表論文《比特幣：一種點對點的電子現金系統 （Bitcoin A:Peer-to-Peer Electronic Cash System）》，將Friedman的電子現金思想變成可以在互聯網上操作的電子現金系統。2016年，美國普林斯頓大學發表對比特幣與數字貨幣技術（區塊鏈）全面系統的研究報告《Bitcoin and Cryptocurrency Technologies》。

芝加哥經濟學派Milton Friedman、George Stigler、Ronald Coase等，繼承富蘭克·奈特（Frank Knight）以來芝加哥傳統經濟自由主義思想和社會達爾文主義，信奉自由市場經濟中競爭機制的作用，相信市場力量的自我調節能力，認為市場競爭是市場力量自由發揮作用的過程，企業自身效率才是決定市場結構和市場績效的基本因素。

新自由主義的奧地利學派代表人物，奧地利裔英國諾貝爾經濟學獎得主哈耶克，與芝加哥學派的許多代表人物關係密切，其對市場經濟理論、市場機制的運行過程研究十分深入，是徹底極端的自由主義者，其貨幣中立、貨幣非國家化思想與理論，是比特幣為代表的數字貨幣思想與資產數字化市場發展直接的思想理論淵源。

與其他新經濟自由主義流派一樣，哈耶克的新經濟自由主義堅信市場經濟具有自動調節的功能，因而自身具備了完善性，私有企業和自由競爭能釋放最大的生產潛力，最優地配置資源，所以私有制和競爭是最佳的經濟制度；政府對經濟的干預只會破壞市場經濟的內在和諧，阻礙私有制和競爭的優勢發揮，因此是有害無益的。哈耶克認為，貨幣與經濟的關係密切，其變動影響經濟，貨幣保持中立時對經濟影響最小，從而對經濟發展最有利。貨幣的中立性指貨幣通過自身的均衡，保持對經濟過程的中立性，既不發揮積極作用，也不產生消極影響，使經濟在不受貨幣因素的干擾下，由實物因素決定其均衡，保持貨幣中立的條件是貨幣供應量不變。貨幣保持中立的標誌是看貨幣供應量是否穩定，堅持剛性的貨幣制度，即貨幣發行有硬約束的貨幣制度，取消彈性貨幣制度，穩定貨幣數量。但是，要真正做到貨幣中立，僅有這個基本條件還是不夠的，還需有二個條件：自由價格制度，所有商品價格都能隨供求狀況而自動調整；人們用貨幣簽訂的長期契約都建立在對未來價格預測比較準確的基礎上。

哈耶克主張：貨幣非國家化，由私營銀行發行競爭性貨幣，即自由貨幣。政府之所以牢牢地獨攬貨幣發行權，是政府重要財源，紙幣條件下，政府壟斷髮行，首先考慮的不是貨幣的穩定，而是自身的財政支出，這是經濟動盪的隱患所在；歷史上，通縮是暫時的，而持久廣泛的是通脹。國定貨幣説是一種偏見，事實上發行貨幣並非只有政府才能作到，私人應該而且完全有能力發行穩定的良好的貨幣。

哈耶克認為，人們通常都接受了卡爾·門格爾(Carl Menger)在《經濟學原理》一書中所下的定義，即貨幣是人被人們普遍接受的交換手段。在一國內流通的貨幣中，很難劃清哪一種是貨幣，哪一種不是貨幣的分界線。不論由誰發行，只要具有“通用性”而成為人們普遍接受的交換手段，都應該是貨幣。所以，用通貨（currency）一詞要比貨幣(money)一詞更能説明問題，貨幣的主要用途就是作交換媒介，具體用途：用於購買，作為儲備，用作延期支付的標準，用作可靠的核算單位。哈耶克認為，私人銀行發行貨幣不但是可行的，而且還是有益的，由於私人銀行發行的貨幣受其經濟實力的制約，必須全部承擔其發行責任，若他們不顧後果濫發貨幣，直接受危害的是其自身，使其信譽下降，直至破產或倒閉，因此，私人銀行發行貨幣存在着強有力的內約束機制，使得他們提供的貨幣具有內在穩定性和良好的質量，這正符合經濟對於貨幣的客觀要求。要徹底擺脱“滯漲”困境，長期保持經濟的穩定發展，根本的出路是改革現行的貨幣發行制度和貨幣政策，取消政府發行貨幣的壟斷權，廢除國家貨幣制度。許私人銀行發行貨幣，並不會形成貨幣種類的無限增加，允許私人銀行發行貨幣將會從根本上引起商業銀行業務政策的重大改變，實行貨幣非國家化首要步驟是向公眾進行自由貨幣宣傳。

1929年，席捲資本主義世界的經濟與金融危機，宣告自由資本主義的破產，凱恩斯國家干預主義開始盛行，此後，西方資本主義經濟學與金融理論，就在國家干預與自由資本主義之間來回切換。

中國改革開放的偉大實踐，中國工業革命的巨大成功和經濟的迅速崛起，探索了適合中國國情的發展道路，中國知識界和華人經濟學家越來越清晰地認識到，中國需要走自己的道路，發展自己的不同於西方經濟學的中國經濟學與金融理論。2009年，央行行長周小川提出改革國際貨幣體系，創造超主權貨幣的構想，並發表《創造可保幣值穩定的超主權儲備貨幣》；2010年，張五常總結中國經濟改革貨幣金融實踐經驗結集出版《貨幣戰略論——從價格理論看中國經驗》，提出張五常貨幣制度思想。楊小凱也在其《經濟學：新興古典與新古典框架》中提出了超邊際分析的貨幣理論。2015年謝平（資產證券化開創時代的央行研究局局長）和清華五道口金融學院石午光發表《數字加密貨幣研究：一個文獻綜述》，謝平、鄒傳偉、劉海二發表《互聯網金融的基礎理論》，對互聯網金融和數字貨幣進行比較系統的基礎理論研究。2016年中國央行設立數字貨幣研究所，對法定數字貨幣及其相關問題進行了系統研究，並發表17篇應用型研究成果，開始研究在票據交易系統及銀行間資金調撥系統嘗試發行法定數字貨幣，這種法定數字貨幣完全不同於目前基於銀行第三方結算的網上銀行電子支付系統。