中興通訊最美十年白乾 中國企業全面覺醒_風聞

       6月13日，在經歷了60天的掙扎與煎熬之後，中興通訊終於同時在A股和H股復牌。

       與預料中的一樣，H股當天下跌41%；迄今為止，A股已連續三個交易日都一字板跌停。雖然之後碰上端午節假期，但可以肯定，假期上來，中興通訊股票止跌仍然需要一段時間。

       儘管復牌並不意味着中興通訊翻過了危機一頁，但至少讓中興通訊認為風險已經在可控範圍內，已經度過了那段最艱難的時刻，元氣正在緩慢恢復之中。

美國解除禁令的苛刻條件

      禁令是暫時解除了，但美國並沒讓中興通訊日子好過。已經在恢復經營生產的中興通訊，付出的代價是昂貴的，沉重的——美國禁令的解除有太多附加條件。

      據中興通訊6月12日晚間公告稱，公司和全資子公司深圳市中興康訊電子有限公司（以下簡稱中興康訊）與BIS（美國商務部工業與安全局）達成《替代的和解協議》（以下簡稱《替代協議》），以替代中興通訊於2017年3月與BIS達成的《和解協議》。

       根據《替代協議》，中興通訊要支付合計14億美元民事罰款，在BIS簽發6月8日命令後60日內一次性支付10億美元，以及在BIS簽發《替代命令》後90日內支付在監察期內暫緩的額外的4億美元罰款。

       罰款並非唯一處罰，給中興通訊造成更大困擾的是，美國在《替代協議》簽發30日內要求中興通訊更換上市公司和中興康訊的全部董事會成員及現任副總裁及以上所有高管，並禁止中興通訊及其子公司或關聯企業再聘用上述人員。

       如果對號入座，根據《替代協議》，中興通訊上市公司及中興康訊的董事會和高管成員幾乎被一鍋端，包括董事長殷一民、副董事長欒聚寶、張建恆等董事會全體成員，總裁趙先明，執行副總裁龐勝清、熊輝、邵威琳（兼財務總監）、張振輝、徐慧俊、董秘曹巍等高管成員，都在被要求解聘之列。這種高層人事地震，造成的巨大影響，恐怕讓中興通訊難以在短時期內恢復元氣。

      以後中興通訊還要置身於美國“天眼”監管之下。BIS做出自其簽發2018年6月8日命令起為期十年（以下簡稱監察期）的新拒絕令。在中興通訊遵守協議和2018年6月8日命令的前提下，新拒絕令在監察期內將被暫緩執行，並在監察期屆滿後予以豁免。根據《替代協議》，中興在BIS簽發《替代命令》後30日內自費聘任一名獨立特別合規協調員，負責協調、監察、評估和彙報中興通訊及其全球子公司或關聯企業，在監察期內遵守1979年《美國出口管理法案》、條例、協議和《替代命令》的情況，並平等向中興通訊總裁和董事會、BIS彙報。

       或許美國禁令從開始到暫時解除是將近60天，但後續系列限制條件和措施給中興通訊帶來的衝擊和影響將是長期的，深遠的。所以，美國禁令的暫時解除並不意味着中興通訊的危機煙消雲散了。

那麼多錢被罰，是個啥概念？

       根據《替代協議》，中興通訊此次要新繳納10億美元的罰金，同時在第三方賬户存放4億美金保證金，加上之前的8.92億罰金，累計罰款總額22.9億美金，約合人民幣147億元。這是迄今為止美國商務部對違反出口管制的企業所收取的最大一筆罰金。

       22.9億美元，約147億元人民幣。這個數字是怎樣一個概念？

      2017年是中興通訊收成較好的一年，實現淨利潤45.68億元，被罰的總數差不多相當於其2017年淨利潤的3倍。從1997年上市以來，中興通訊歸屬母公司的淨利潤累計為231.06億元。這次罰款相當於佔去了其過去21年淨利的六成以上。從2008年到2017年，是中國企業發展的黃金十年。這十年中，中興通訊淨利潤總額為158億元。這次罰款差不多把中興通訊這十年的利潤全都罰沒了，讓中興通訊數萬員工，十年都白乾了。

       據中興通訊財報顯示，截至2018年一季度末，其現金和現金等價物餘額不到120億元，已經不夠支付罰款了。為度過這次危機，6月13日晚，中興通訊表示將向銀行申請300億元+60億美元的授信額度。

       雖然貴為全球第四大通訊設備商以及中國最大通訊領域的上市企業，其實，中興通訊的錢賺得並不容易。梳理中興通訊近十年財報不難發現，中興通訊獲得的政府補貼總額比淨利潤還高。從2008年到2017年，中興通訊累計獲得政府補貼和退税達218億元，而期間淨利潤總額才159.98億元。換句話説，如果不是有政府補貼，中興通訊一直在做虧本大甩賣。

       中興通訊另一個賺錢手段就是“賣子”。2016年，中興通訊先後賣掉了訊聯智付等3家子公司，套現12.2億元。2017年7月27日晚，中興通訊發佈公告，以7.272億元的價格向南昌高新轉讓所持控股子公司努比亞10.1%的股權，2017年，中興通訊一共賣掉了6家子公司的股權。2018年2月，中興通訊再度公告將以12.233 億元向南京溪軟轉讓所持控股子公司中興軟創43.66%股份。

       儘管付出了沉重代價，但中興通訊換來的仍然是一個“緩刑”，而不是禁令的完全解除。為期10年的拒絕令成為懸在中興通訊頭頂上的達摩克利斯之劍，稍有不慎就有再次被制裁的風險，為中興通訊日後發展埋下了一顆“定時炸彈”。

血的教訓：中國企業迎來覺醒

       中興通訊被美國卡住命運脖子的是關鍵芯片、光學元件和軟件。在處理器、FPGA、基帶、功放等方面，中興通訊離不開高通、Acacia通信等美國高科技企業。BIS的一紙禁令，讓中興通訊陷入幾乎無關鍵零件可買，“主要經營活動已無法進行”的困境。

       做一個假設，如果在芯片等主要關鍵部件領域，中興通訊能夠自給自足，當然，也包括中國其他企業，那就不會如此受制於人，損失慘重。不經一事，不長一智。這事兒帶來的一個直接後果就是中國，尤其是中國企業界的徹底覺悟，加碼芯片研發，實現自力更生的聲音不絕於耳。

      除了原來芯片企業更加擼起袖子加油幹外，不少其他企業紛紛表態要以研發芯片為己任。格力電器掌門董明珠高調進軍芯片，稱“即使花500億元，也要把芯片研究成功。”馬雲達摩院計劃投入1000億，發誓要用盡可能短的時間攻克芯片難關。5月26日，騰訊董事局主席兼首席執行官馬化騰在“未來論壇深圳峯會”演講時反思中興事件，“移動支付再先進，沒有手機終端，沒有芯片和操作系統，競爭起來的話，你的實力也不夠。”並且指出， “今天中興事件正在得到妥善的解決，但是我們還是不能掉以輕心，現在這個時候，大家要更加關注基礎學科的研究”。從馬化騰話語揣摩，騰訊支持攻克芯片難關已經被提上日程。

      打破美國壟斷局面似乎已經指日可待。無論是芯片，還是操作系統，希望中國企業儘快迎來突破性進展，早日擺脱美國束縛，用上本國企業生產的高性能芯片，徹底結束中國智造“缺芯少魂”的尷尬局面，成為真正的製造強國！

      加油！就讓中興事件成為啓迪和轉折，讓中興事件成為永遠的過去式。