錢照遠7.17看對看錯不重要,不怕錯,最怕拖(止損)_風聞
钱照远-2018-07-17 22:30
---前言---
看對看錯並不重要,重要的是,看對時你賺了多少,看錯時虧了多少-----索羅斯
---正文---
“金融大鱷”索羅斯在《索羅斯談索羅斯》一書中回憶説,1944年是他人一中最快樂的一年,“我這樣説是令人奇怪的,甚至會冒犯別人,因為1944年那是大屠殺的那一年,對一個14歲的男孩兒,那是一個人難得的激動人心的神奇經歷。這是很有影響作用的,因為我從長輩那裏了生存的技巧。這與我的投資生涯是有必然聯繫的。”這位猶太人索羅斯從小經歷了“二戰”法西斯的追殺,在恐懼和刺激中渡過了童年,形成了獨特的“生存技巧”他父親教給他一些有關生存技巧的寶貴經驗:“冒險沒有關係,但當承擔風險時,不要賭上全部有產。”在1992年的“英鎊風暴”一戰成名後對記者説:“我渴望生存,不願意冒毀滅性的風險。”
期貨、股票、外匯市場成功的人都是隻有3%,這些期貨、股票頂尖大師的故事,他們都有一個共性是,就是尤其注意風險控制。共性就是説所以成功的人必須遵守的原則,所以你要想成為一個成功的投資者,就一定要遵循“風險控制”原則。
虧錢是最不會讓我困擾的事情。我認虧之後,虧損從來不會困擾我,隔天我就忘掉了。但是錯誤——沒有認虧——卻是傷害口袋和心靈的東西---索羅斯
鱷魚原則
成功的操盤手都遵循簡單的交易原則---“鱷魚原則”。該原則引自鱷魚的吞噬方式:被咬的獵物越掙扎,鱷魚的收穫就越多。如果鱷魚咬住你的腳,它等待你的掙扎。如果你用手幫忙掙脱你的腳,則它的嘴巴會同時咬住你的腳與手臂,你越掙扎,便咬得越多。所以,萬一鱷魚咬住你的腳,你惟一生存的機會就是犧牲一隻腳,壯士短腳。當你在市場中被套,惟一的方法就是馬上止損,無論你虧了多少,你越是加碼就將套得越多。
項尖的投資大師都認識到,在市場中賠錢是交易的組成部分,關鍵是你明天有實力繼續交易。
華爾街頂尖短線炒手馬丁.舒華茲有一次做空SP500指數期貨,由於共和黨選舉獲勝,SP500股票期貨指數快速地上升,馬丁.舒華茲受個人的情緒控制,一路加碼放空,到最後漲停還要加碼,當天的虧損達到超紀錄的100萬美元。當天晚上在他太太和老師的疏導下,認識到:“只有先平掉原來的空頭持倉,回到沒有持倉的中立狀態,這樣你才能看清市場情況。並且做空也違背了自己的交易原則,移動平均線等指標都指示的是買入信號。”第二天果斷平倉止損,使馬丁.舒華茲重新回覆理性,冷靜地分析市場,在當月就將大部分的虧損彌補回來了,損失剩下5.7萬美元了。在出現鉅額虧損的情況下,人會變得極度困惑,失去理性的時候他太太和老師在扮演一個非常重要的角色,關鍵時刻拉了他一把,避免越陷越深。投資者在平時也需要一個這樣一個充當“教世主”的人,當你在情緒失控的時候拉你一把。
如果發現弄錯了,就應立刻糾正
在1987年10月19日股市崩盤的前一天,索羅斯量子基金首席基金經理斯坦利.德拉肯米勒犯下了令人難以置信的錯誤,由徹底做空股票轉為130%的徹底做多股票,但在該月終了時他還是賺了,為什麼?當他認識到他錯定了的時候,他就在10月19日開市後第一個小時內果斷地把所有的多頭頭寸平了倉,而且反手做空。如果他當時心胸狹窄一些,為了保留自己的面子,面對與己不利的證據仍維持自己原來的頭寸,或者拖延等待,希望看看市場能否恢復的話,他就會遭受巨大的損失。這種善於承認錯誤,並毫不遲疑,毅然決然尋作出相應反應的能力,是一個偉大交易員的標誌。
很多投資者對止損一直抱有牴觸心態、迴避心態和共同陣線心態。這3種心態投資者是導致沒有止損的主要原因,如果投資者沒有明確理解好,錯誤只能是一犯再犯,到死都不會改的。“牴觸心態”是投資者在進入期貨、股票、外匯市場時都是想來盈利的,不是想來虧損的,但是你想任何一個行業都有風險,就是吃飯這麼簡單的事情都有可能被骨頭卡喉嚨,做實業同樣有風險,在美國發達的市場經濟國家,每天倒閉的公司和新註冊的公司一樣多,古語“有人辭歸故里,有人連夜趕科場。”而且實業一旦投入,就很難止損。很多投資者都是從實業積累了原始資金後再進入股票、期貨、外匯市場,沒有理解這個市場的特性,還是按照搞實業的思維模式。我有個做股票的朋友,搞酒樓幾百萬的投入,生意不好,首先裝修、設備轉手的時候就虧掉了一大筆,最後只剩下幾十萬出來。要想在市場中生存,就一定要按照贏家的思路,及時地止損,別和你的虧損投資談戀愛。
“迴避心態”是失敗的投資者中風險控制的主要心結,絕大部分投資者在小虧5%、10%的時候就沒有止損,到虧損逐步擴大到20%、30%、50%的時候不更捨不得止損了。最後的下場只有掃地出局。筆者接觸很多投資者都有一種自欺欺人的想法,期貨、股票我不平倉或者賣出,只是浮動虧損,無所謂,但是實際上浮動虧損和實際虧損是一樣的,都記錄你自己真正擁有的資產。筆者的有幾個朋友在1996年地產高峯期的時候買的房子價值100萬元,2003年現在的價格剩下50多萬元,甚至變成了負資產,你能對別人説我的房子價值100萬元,因為我當時是100萬元買的,別人會以為你是瘋子。
還有一種“抱着一起死共同陣線心態”,投資者在虧損的時候在,我身邊的投資者也被套了,莊家也被套了,怕什麼,頂多大家一起虧損。還有些投資者在交易場所大聲地説,我套這麼多,你們套這麼少怕什麼。這種消極的心態在投資者間相互蔓延,也是導致投資者沒有及時止損的原因。
在華爾街被譽為“風險管理大師”的萊利.海特管理的投資基金一直保持很低的虧損率,公司的收益率平均年增長超過30%,按年度結算,最低的一年也賺了15%,如果以連續12個月作為結算期,虧損亦不超過計劃的1%。在高風險的期貨行當是少有的。萊利 海特從三個角度分析風險:面對風險、控制風險、迴避風險。面對風險。在出現風險的時候馬上及時處理,不能拖延。投資行業有名行話:“不怕錯,最怕拖”。
在控制風險方面,萊利.海特認為不管你瞭解多少情況,心中多麼肯定,總還是有錯的可能,所以隨時要有準備。所以風險控制一定要嚴格,決不要把身家性命押上去,對最壞的結果有所準備。萊利.海特的一位現今世界上最大的咖啡炒家朋友,他清清楚楚地知道咖啡的運輸過程,與主要的咖啡出產國的部長都甚有交情,或以説對基本的因素及有關資料瞭如指掌。有一次請萊利.海特到他倫敦的處所去做客,席間的酒酣耳熱,乘興問萊利.海特:“海特,你怎麼可能比我更懂得咖啡期貨呢?”海特回答説:“沒錯,我對咖啡一無所中知,連喝都不喝。”“那你怎麼做交易呢?我只看有多大風險。”那老兄不大相信,又問了不下5次,每次海特都是説“控制風險”。三個月後,那位朋友做咖啡期貨賠掉了一億美元。看來海特的話他是沒聽進去。除了面對風險和控制風險,更重要的是主動迴避風險,萊利.海特的方針是平穩中求增長,波濤洶湧的市場,雖然是很多人期待的機會,但並非理想的投資對象,當你把握不好就變成是無限的。所以“寧願錯過機會,亦不想去冒受不必的風險。”
這是筆者的 第一教條。萊利.海特的心得歸結成兩名話:
1、你如果不賭,就不可能會贏。
2、你如果把籌碼全輸光了,就不可能再賭。
這裏筆者花費大量的筆墨分析投資者沒有止損的心態,其實學習止損的方法一點不難,難就難在觀念的轉變。有名的清官海瑞,由於觀念的問題,做出非常荒謬的事情:海瑞5歲大的女兒從一個男僕人手裏拿點心,海瑞認為違反了封建禮法中“男女授受不親”,大發雷霆,竟然將只有5歲的女兒逼得絕食而死,簡直沒有人性。這個故事説明人的觀念不徹底改變,什麼事情都做得出來的。對於期貨、股票、外匯市場的止損的觀念也是需要徹底得改變,才能在市場中生存、獲勝。
虧損比例翻本的需要獲利比例
5%5.26%
10%11.11%
20%25.00%
30%42.86%
40%66.67%
50%100.00%
60%150.00%
70%233.33%
80%400.00%
90%900.00%
投資者通過上面的這個表格可以看到,當得在虧損後,翻本需要獲利的比例隨着虧損的增加越來越大,當你虧損到90%的時候,就需要獲利900%,這對一個老投資手都是一件很困難的事情,幾乎是不可能的,這裏還沒有包括交易的手續費成本。所以投資者一定要控制好風險,尤其是新手,對市場的規律還不是很熟悉,在投資水平一般的階段,需要的是經驗,控制好虧損在30%以內,當你的水平逐步提高,就能很輕易地翻本,
加入到贏家的行列中。
止損的3種方法
1、唯物止損法:以市場的走勢為依據,根據價格的反轉點(圖形、技術指標信號)、交易體系的信號作為止損,參照前面的分析技術的介紹。
2、唯心止損法:以投資者資金的虧損額度為依據,虧損到一定額度馬上止損,如以2%、10%等。
3、唯物+唯心止損法:以上兩者想結合,也是筆者使用的方法。
股票交易量公式:
股票買入量=(帳户資金量×唯心的止損%)÷(唯物的止損的幅度)
例1:股票
100萬元資金,其股票買入的成交價20元,有股價19元為支持位,19元止損點,止損比例5%,止損比例5%,(100萬×5%)÷(20-19)元=50000股。
例2:股票
100萬元資金,其股票買入的成交價20元,有股價18元為支持位,18元止損點,止損比例5%,止損比例5%,(100萬×5%)÷(20-18)元=25000股。
例3:股票
100萬元資金,其股票買入的成交價20元,有股價15元為支持位,15元止損點,止損比例5%,止損比例5%,(100萬×5%)÷(20-15)元=10000股。
期貨交易公式:
交易手數/股票量=(帳户資金量×唯心的止損%×合約量)÷(唯物的止損點數)
合約量:橡膠、銅、鋁是5、大豆、豆粕小麥都是10。
例1:期貨
100萬元資金,大豆期貨買入的成交價2564,2530支持位,止損34點,止損比例5%,(100萬×5%×10)÷34=147,一手保證金=2000元,147手×2000元=294000元,
資金使用率=29.4萬元/100萬元=29.4%,針對機會的成功率,資金使用率可以調整,相應止損的點數或者止損的百分比也要調整。
美國“威廉指標”的發明人投資大師威廉斯説:“資金管理是我投資生命中最重要的秘訣,除此以外,再也沒有更重要東西了。”我感覺這樣説一點也不誇張。投資者的獲勝之是來自投資者的資金管理,而非所謂神奇分析體系或者占卜術的玄妙。成功的交易會賺錢,成功的交易加上頂級的資金管理技巧將會創造巨大的財富。
---結語---
説了這麼多都是止損,那麼大家有沒有想過為什麼會被套?怎樣不被套?在這裏錢照遠送給大家兩條建議:
1:在交易之前,要等待,要耐心地等待,直到儘可能多的因素都對你有利的時候,再進行交易
2:往往是那些持幣觀望,等到恰當時機進行交易的人,才能賺到大錢。耐心耐心再耐心,才是成功的關鍵如果一個精明的投機者把握好這一點的話,時間就是他最好的朋友。
文/錢照遠