央媽財爸“互懟”之後 國常會釋放了哪些信號？_風聞
19ma19-2018-07-25 09:55
央媽財爸“互懟”之後 國常會釋放了哪些信號？2018-07-25 08:18 中新經緯 原標題：央媽財爸“互懟”之後，國常會釋放了哪些信號？
中新經緯客户端7月24日電 （趙競凡）23日的國務院常務會議確認了更加積極的財政政策以及鬆緊適度的貨幣政策。值得注意的是，在此之前，央行和財政部的一些官員和學者就貨幣政策、財政政策應該發揮怎樣的作用進行了一番“隔空互懟”。此番政策調整後，財政政策和貨幣政策將迎來哪些變化？
人民幣 中新經緯張義華 攝
政策調整是內外因綜合作用的結果
7月23日的國務院常務會議，部署更好發揮財政金融政策作用，支持擴內需調結構促進實體經濟發展；確定圍繞補短板、增後勁、惠民生推動有效投資的措施。
會議要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化相機預調微調、定向調控，應對好外部環境不確定性，保持經濟運行在合理區間。財政金融政策要協同發力，更有效服務實體經濟，更有力服務宏觀大局。
有專家指出，此前的央財之爭實際上反映了國內經濟發展面臨的壓力，而此番政策調整則是內外因綜合作用的結果。
交通銀行首席經濟學家連平在接受中新經緯客户端（微信公眾號：jwview）採訪時指出，外部環境的不確定性是一大因素。一方面，中美貿易摩擦遠未結束；另一方面，美聯儲加息、美國減税，美元強勢地位得以鞏固，隨之產生的影響是部分發展中國家貨幣貶值、資本外流，中國雖是經濟體量龐大的國家，也應慎重應對這方面的風險。
而從國內情況來看，社會融資增長規模少、增速回落快，給實體經濟帶來壓力，這主要體現在上半年基建投資的大幅下滑上。此外，在融資偏緊的情況下，小微企業融資難、融資貴的問題仍然比較突出。
財政貨幣兩手抓
梳理國務院相關文件，中新經緯客户端（微信公眾號：jwview）發現，此次政策調整主要集中在財政、貨幣政策兩方面。
財政方面，強調“積極財政政策更加積極”。如何實現這一目標？一方面是推動基建投資發展，對應措施是加快地方政府專項債券發行和使用進度。另一方面則是減税降費，措施有兩項，一是將企業研發費用加計扣税的優惠政策推廣至所有企業，二是加快完成對先進製造業、現代服務業等增值税的留抵退税。
貨幣方面，最引人注目的就是“穩健的貨幣政策要鬆緊適度、保持適度的社會融資規模和流動性合理充裕”的提法。“之所以這樣説，是因為今年以來社會融資規模大幅減少，融資環境趨緊，給未來的經濟增長帶來壓力。”連平分析稱。
人大重陽金融研究院研究員劉英則表示，融資趨緊並非資金緊張所致，而是因為融資渠道不暢通。“在防風險、金融強監管的推進下，表外融資加速回表，正規融資渠道尚未打通，這才出現了部分領域融資困難的情況。”劉英稱。
對此，本次政策調整給出了相應的措施：落實支小再貸款、小微企業和個體工商户貸款利息免徵增值税的政策，引導金融機構將降準資金用於支持小微企業、市場化債轉股，鼓勵商業銀行發行小微企業金融債券，豁免發行人連續盈利要求。
連平認為，這些措施有利於將金融體系中成本較低的資金引導到實體經濟領域，用以支持實體經濟的發展。
盤活存量 做優增量
本次調整內容包含四大方面，除財政、貨幣政策以外，還有加快國家融資擔保基金出資到位以支持小微企業貸款、出清“殭屍企業”以減少無效資金佔用這兩方面措施。
對於“殭屍企業”的出清，劉英認為應給予特別關注，因為它這涉及到去槓桿針對性的問題。劉英認為，去槓桿絕不能“一刀切”，對佔用大量資金但效能低下的企業，要加大出清力度，釋放資金用於培育新動能；而對優質企業和資產，則要注意保留。總之，要盤活存量，進一步做優增量。
對於後續措施，劉英指出，財政方面還應加大減税降費力度；而金融方面，央行可以在降準上繼續發力，綜合運用MLF等多種貨幣政策工具，加大對小微企業、創新企業等領域的支持力度，加大普惠金融發展力度。同時，她建議要加快發展真正的的科技金融，用技術手段降低融資成本，更好地滿足小微企業融資需求。
“不管是積極財政政策更加積極，還是穩健貨幣政策鬆緊有度，都是有邊界的，需要精準施策、相機抉擇、預調微調。”劉英稱。