里拉持續暴跌，土耳其經濟遭遇了什麼？_風聞

文/清風揚

在土耳其貨幣暴跌之際，土耳其總統埃爾多安呼籲民眾保持冷靜，敦促民眾將外國貨幣換成本國貨幣里拉。

據《紐約時報》8月10日報道稱，土耳其的政治不穩定局勢以及美土之間不斷升級的爭端在週五進一步波及全球金融市場，導致里拉匯率跌至紀錄低點。

據《華爾街日報》10日報道，土耳其里拉兑美元匯率週五暴跌12%，這一衝擊導致其他新興市場貨幣和幾家歐洲大型銀行的股價大幅下挫。

土耳其總統埃爾多安

幾個月來，投資者一直在質疑土耳其的財政狀況和償還外債的能力。在上週五之前，這些擔憂只是直接影響了土耳其，但現在已經蔓延到更廣泛的市場。

截至週五歐洲股市早盤，里拉收復了部分失地，但仍下跌6%。美元兑里拉匯率升至6.21里拉的高點，創土耳其貨幣歷史新低。

投資者擔心，土耳其在本週貨幣加速大幅貶值後，正徘徊在金融危機的邊緣。里拉今年已經下跌了36%，債券收益率飆升。美國對土耳其政府高級官員的制裁以及土耳其總統埃爾多安的非常規經濟政策令市場恐慌。美元走強和美國利率上升讓最疲弱的新興市場日子不好過。很明顯，土耳其是其中一份子。

《華爾街日報》通過以下十幾個圖表顯示了土耳其的脆弱性，包括其堆積如山的外幣債務、不斷擴大的經常性項目赤字和不斷上升的借貸成本。

1、里拉快速下降

作為投資者對土耳其人氣的主要晴雨表，里拉兑美元匯率已連續12個交易日下跌，創下自1999年11月國際貨幣基金組織接受紓困前一個月以來最長的單日跌幅。

2、最大的輸家

在過去10年裏，里拉的下跌是包括2008-2009年全球金融危機期間，20國集團(G20)經濟體中最嚴重的一次貨幣貶值。

3、通貨膨脹的國家

不斷貶值的貨幣使得進口更加昂貴，加劇了通貨膨脹。

4、債券收益率飆升

以債券收益率衡量，借款成本飆升，因為投資者要求更高的利率，以彌補高通脹和貨幣貶值帶來的損失。

5、尋求保護

投資者擔心土耳其借貸者無法償還債務，用於防範土耳其政府債務違約的衍生品成本今年大幅上升。

6、脆弱的經常賬户

土耳其金融系統的一個關鍵弱點是高經常項目赤字，這意味着它需要吸引外資流入以保持其經濟的活力。國際貨幣基金組織預測，土耳其今年的經常賬户赤字將是20國集團中新興經濟體中最高的。

7、成堆的外債

衡量土耳其對海外資金依賴程度的一個指標是，企業、政府和家庭所欠的外幣債務比例很高。

​8、難以支付

隨着里拉下滑，償還外債變得更加昂貴——這是那些以外幣借款的公司和家庭面臨的主要問題。

9、不良貸款

在政府擔保的大規模貸款計劃的推動下，土耳其去年的信貸大幅增長，現在已經出現了償還貸款的困難。

10、石油傷害

土耳其嚴重依賴進口石油，這是一個主要問題，因為儘管里拉已經走弱，以美元計價的石油今年一直在上漲。

11、燃料需求

12、外匯儲備縮水

用美元購買進口石油的需求，一直是土耳其外匯儲備枯竭的一個因素。按照國際貨幣基金組織(IMF)的標準，土耳其外匯儲備已被認為不足以經受一場全面危機的考驗。

土耳其里拉匯率暴跌引發了人們的擔憂：土耳其的問題可能會影響在該地區投資的亞洲和歐洲銀行，並導致全球股市下跌。《紐約時報》認為，此次里拉匯率下跌可能帶來新的挑戰，同時説明在一個經濟規模相對較小、但問題嚴重的國家，問題可能會進一步威脅金融穩定。

對里拉失去信心至少可以部分歸因於土耳其與美國因拘留美國牧師安德魯·布朗森（Andrew Brunson）而發生的衝突。在2016年推翻土耳其總統埃爾多安政府的努力失敗後，布朗森在一次鎮壓行動中被逮捕。

華盛頓對埃爾多安政府的兩名部長實施了制裁，安卡拉進行了報復。土耳其和美國的代表本週在華盛頓會面，但未能解決衝突。

德意志銀行（Deutsche Bank）分析師吉姆·裏德（Jim Reid）和傑夫·卡爾（Jeff Cal）寫道：“那些目前正與美國進行外交鬥爭的國家（如中國、土耳其和俄羅斯）似乎“在市場上遭受了損失”。

但土耳其的問題遠比其與北約盟國美國的關係更為嚴重。

自埃爾多安今年6月連任以來，里拉在數週內大幅下跌。

外國投資者普遍擔心，埃爾多安的民粹主義威權政府正在推行不負責任的經濟政策，同時削弱央行的獨立性。分析人士擔心，這將阻礙土耳其採取必要措施以穩定經濟發展的前景。

土耳其貨幣里拉

埃爾多安拒絕了提高利率以抑制通貨膨脹和減輕里拉壓力的呼籲，這是他扮演更重要角色的一個例子。

里拉匯率的大幅下跌，以及對土耳其經濟動盪更廣泛後果的擔憂，導致東京、法蘭克福和巴黎三大股指下跌逾1%。

正如希臘引發金融危機一樣，市場的反應與土耳其對世界經濟的重要性不成比例。

投資者擔心，亞洲和歐洲的銀行可能遭受損失，因為它們投資了土耳其的股票、債券或貨幣本身等資產。銀行的問題可能會蔓延到經濟的其他領域。

不過，埃爾多安對該國金融和經濟前景下滑的擔憂不以為然。在週四的一次講話中，他將土耳其的困境歸咎於外界，並堅稱土耳其將經受住當前的風暴。

“他們有各種各樣的運動反對土耳其，”埃爾多安在北部省份里茲的古尼蘇鎮對一羣支持者説，“別聽他們的。”

“不要忘記，如果他們有美元，我們就有我們的人民、我們的真主，”他繼續説。“我們一直在努力解決問題。”

然而，他的演講很快就在社交媒體上遭到嘲諷。“當房東要房租時，你能不能説，‘你有你的公寓，但我們有我們的真主？’”Iskender Baydar在推特上寫道。

不過，分析人士認為，此次里拉匯率大跌雖然在一定程度上受到美土破裂關係的影響，但是美國對土耳其的支持不會在一天之內崩潰。

來源：AP

這種關係在政府內外的多個層面上都有聯繫，而且有充分的理由。正如Asli Aydintasbas和Kemal Kirisci在2017年4月布魯金斯學會的一篇論文中所指出的，無論看起來多麼糟糕，土耳其都是至關重要的。

如果沒有土耳其，我們很難看到一個以美國為首的以規則為基礎的世界秩序如何在該地區得以維持，以及如何在遏制中東混亂方面制定一個成功的政策。同樣地，除了土耳其之外，幾乎沒有一個穆斯林佔多數的國家能夠充當與西方世界的橋樑，或者達到土耳其人已經習慣了的民主標準，而且無論無意還是無意，土耳其人仍然期望這樣的標準。

彭博社評論認為，美土關係確實發生了某種變化，這不是由於國家利益，而是由於領導層的失敗。美國將不得不滿足於一種不那麼忠誠、不那麼結盟、更像是一種交易關係的東西。但這似乎很恰當地定義了這個時代。

當地時間週五，美國總統特朗普表示，他已要求美國政府將對土耳其的鋼鐵和鋁關税提高一倍，這反映出兩國關係的迅速惡化。

本文綜合土耳其《自由報》、路透社、《紐約時報》、《華爾街日報》等媒體綜合編譯，編譯：清風揚

參考資料：

1.https://abcnews.go.com/International/wireStory/latest-euro-sags-concern-impact-turkey-57130144

2.http://www.hurriyetdailynews.com/lira-hits-record-low-as-turkey-us-concerns-weigh-135625

3.https://www.reuters.com/article/uk-turkey-currency/turkish-lira-hits-record-lows-as-turkey-u-s-concerns-weigh-idUSKBN1KU1ND

4.https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-08-10/u-s-turkey-relations-will-never-be-the-same

5.https://www.nytimes.com/2018/08/10/business/turkey-erdogan-economy-lira.html?rref=collection%2Fsectioncollection%2Fworld

6.https://www.wsj.com/articles/turkish-crisis-rattles-currency-markets-dollar-hits-one-year-high-1533883798

7.https://www.wsj.com/articles/turkey-on-the-economic-brink-explained-in-a-dozen-charts-1533889110