為基建投資與“老動能”正名！——兼論中國經驗將助中國戰勝特朗普貿易戰_風聞

【文/ 觀察者網風聞 杜建國】

近日，國家發改委審議通過了吉林省長春市第三期城市軌道交通建設規劃，這是時隔整整一年後，發改委首次批覆城市軌道交通建設規劃。而僅僅在一年前，2017年8月，已通過了批覆並已開始施工的包頭地鐵被強令停工，理由是防範地方債風險，此後，暫停了所有城市軌道交通的審批。

（長春軌道交通規劃）

也是在近日，鐵總宣佈今年鐵路基建投資將會超過八千億元，而僅僅在年初，鐵總還説過今年鐵路投資只有七千多億元。現在是在明顯地追加投資。

這是要通過大上基建來拉動經濟增長的明確信號。

在中國，打壓基建投資是行不通的。很遺憾，中國近年來卻陷入了一個悲劇性（或喜劇性）的循環，一會兒打壓基建投資一會兒又靠基建投資救急，這一幕反覆出現，已成為常態。

準確地説，2010年以來，中國經濟越來呈現出如下面貌：一看經濟有所起色、好轉、回暖，就馬上打壓基建投資，將其污名化為粗放低效、加大債務風險；然後放言要靠新動能來拉動經濟，可是，新動能純屬鏡花水月，作用有限；等新動能失效經濟下滑，則又不得不再次加速基建投資，靠老辦法、老動能來解救自己。

下面我們來詳細觀察一下這一循環、輪迴。

2008年金融危機後，全球風雨飄搖，中國果斷推出一攬子計劃（基建投資是裏面的重頭之一）拉動經濟（俗稱“四萬億”），很快令中國經濟止跌回升，星耀全球。中國逐漸有與美國平起平坐之感，也始自當時。

就在中國正通過四萬億拉開了與西方競爭對手的差距的時候，令人難以理喻的是，中國輿論領域卻迅猛地掀起了一股貶低、醜化、詆譭四萬億的浪潮，將四萬億以及基建投資貶得一無是處，同時誇大其負面作用。在輿論壓力下，中國政府於2010年四季度終止了四萬億計劃，轉而反其道行之，開始大搞緊縮，包括壓制基建投資。

在全球尚未走出金融危機的影響的大背景下，緊縮政策見效明顯，中國經濟很快放緩。到2012年5月，經濟已經下滑得很厲害了，這時候政府又不得不出台了小規模政策來拉動經濟增長：

“（2012年）5月23日主持召開國務院常務會議，強調當前‘經濟下行壓力加大’，需要‘把穩增長放在更加重要的位置’。會議還明確指出，要‘推進十二五規劃重大項目按期實施，啓動一批事關全局、帶動性強的重大項目，已確定的鐵路、節能環保、農村和西部地區基礎設施、教育衞生、信息化等領域的項目，要加快前期工作進度。’會後，中央以及地方的新一輪基建投資開啓了序幕。”（見筆者觀察者網專稿《誰讓《紐約時報》們誤判中國2012年經濟政策？》）

但是，這次拉動政策的彈藥用量很少，2012年中國經濟增速為僅僅為7.8%，二十多年來首次跌破8%。轉過年來經濟很快便又陷入下行，2013年6月，發生了“錢荒事件”，現任央行貨幣政策委員會委員的一位專家當時甚至鼓動中國政府“不要怕硬着陸”。令人欣慰的是，中國政府拒絕了“不要怕硬着陸”的忽悠，7月中旬，政府終於不再放任經濟下滑了，又開始了新一輪的拉動政策，經濟開始有所好轉（見筆者2013年觀察者網專稿《中國經濟企穩回升靠的是什麼？》）。

此後至今，一直是類似場景的反覆上演。

2014年下半年，經濟形勢又變得很不妙了，於是不敢“保持定力”了，猛上基建投資來挽回局勢。在10月16日到11月5日這21天的時間裏，國家發改委先後批覆了16條鐵路和5個機場共21個基建項目，這些項目總投資達6933.74億元（《國家發改委21天內批覆16條鐵路5個機場 發力穩增長》）。

據報道，還沒到12月，累計鐵路投資額度就已經超過9000億元，這比四萬億時期的8400億的鐵路投資峯值還要高（《10月中旬來超25條鐵路項目獲批 累計投資額九千億》，新京報2014年11月24日）。

當年年末，“中國密集批准了基建投資超十萬億元，其中2015年開工的超過七萬億”，大量外媒紛紛以“中國走回頭路來穩定經濟增長”之類的標題來報道此事。

貨幣政策方面，也不得不由持續緊縮變為“開閘放水”，2014年11月22日央行實行全面降息，2015年2月5日開始全面降準。上次全面降準和降息還是在2012年5月和7月。

遺憾的是，這些補救措施來得太晚了。2015年的經濟，現在想來都後怕。進入2015年後，不光經濟增速下滑嚴重，而且發生了股災，隨後又是人民幣大幅度貶值、外匯儲備大幅度縮水。

2015年增速公佈的數字是6.9%，但是，與其它指標相比，這一數字很難匹配。按照統計局的説法，2015年全年固定資產投資增長10%，規模以上工業增加值增長6.1%，消費品零售總額增長10.7%，這些指標如此之低，是如何支撐GDP增長6.9%的呢？對比2010年，上述三個領域增長分別高達23.8%、15.7%、18.3%，才帶來了10.6%的GDP增長。再看2015年發電量、鐵路貨運量、進出口總量這三個指標，也全都是都負增長，在這三個指標都負增長的同時GDP卻增長高達6.9%，這其中的鏈接邏輯不知是什麼。

當時對“增長6.9為何發電量貨運量卻雙雙下降”這一矛盾，有人解釋説這是因為經濟升級換代了，低能耗高附加值的產品在結構中佔的比重更大了，同等價值的產品，生產手機比生產鋼鐵所需的能耗少、運力小，因此出現了發電量貨運量雙雙下降而增長卻達到了6.9%的局面。

這種解釋貌似有理其實大謬，因為新消費品新產品與舊消費品舊產品之間並非是此消彼長的關係，有了手機這一新消費品，依賴鋼鐵的舊產品的消費量（如汽車、房子）並不會因之而減少。手機+鋼鐵這兩項的能耗、運力應該大於單純鋼鐵這一項的能耗、運力，這才是符合事實與邏輯的解讀。

危急時刻，中國政府再次祭出老法寶，靠降準降息、基建投資等老動能讓經濟挺過了難關。2015年8月，財政部公開講“下一步將加大力度推進重大項目建設，提前下達2016年重大項目建設投資計劃”。先是緊縮，壓制增長，壓制基建投資，結果等形勢不好了，又不得不重新撿起投資這個老法寶，甚至把明年的項目挪用到今年來救急。

在以基建投資為代表的拉動政策的作用下，2016年經濟開始好轉，尤其是到四季度回暖的形勢已經很明朗。2016年1-6月份，全國固定資產投資（包括住房、工業、商業、基建等）同比名義增長只有可憐的9.0%，而這其中，基礎設施投資增長則高達20.9%。可以説，經濟很大程度上就是靠基建投資強行拉動起來的。

這時候，本來只要順勢而為趁熱打鐵，2017增速較大幅度地高於2016是沒問題的，可是，2017增速目標竟然比2016年定得還要低，從2016年的6.5-7%降為6.5%上下。

2017年，經濟才剛剛回暖、走出低谷，就急忙給經濟踩剎車（本文開始提到的城市軌道交通規劃不予批覆就是例證），對此好多人大惑不解。

可是，即便如此，中國經濟2017年增速仍舊達到了6.9%，終於止住了自2010年以來GDP增速年年下滑的趨勢，首次轉為回升。當初若繼續趁熱打鐵踩油門而不是踩剎車，那麼2017年增速恢復到8%上下是沒問題的。

2017年底的經濟工作會議給2018年定的總基調是繼續緊縮、踩剎車，具體主要目標為去槓桿（即貨幣緊縮政策）。

不料，2018年風雲突變。

一方面經濟增速下滑。8月14日統計局公佈了1—7月份的數據。1-7月份，全國完成固定資產投資355798億元，同比增長只有可憐的5.5%。2012年之前的前十年，中國固定資產投資的平均增速每年高達25%，現在只剩可憐的5.5%了。如前所述，本來經過2014——2016年的低谷後，中國經濟在2016年四季度已經開始回暖，若趁熱打鐵，那麼2017年增速可以達到8%上下，2018年也可以繼續保持好勢頭。

可是，經濟稍有起色時，又大搞去槓桿，唯恐經濟高增長了（央行官員、經濟學者徐諾金將這種觀念與做法稱之為“恐高症”——恐懼經濟高速增長）。

統計局網站明確指出：“基礎設施投資增速快速回落是導致投資增速回落的主要原因。1-7月份，基礎設施投資同比增長5.7%，增速比上半年和去年同期分別回落1.6和15.2個百分點。”

另一方面，美國對中國挑起了貿易摩擦，國際競爭的壓力空前加大。近期官方重要會議明確指出：“當前經濟運行穩中有變，面臨一些新問題新挑戰，外部環境發生明顯變化”（7月31日政治局會議）。在此壓力與背景下，官方不得不改弦更張，不再強調去槓桿了，而是改稱“保持流動性合理充裕”，甚至明確承認“去槓桿初見成效，我國進入穩槓桿階段”（7月23日人民日報頭版文章），同時，開始為基建投資開綠燈，“把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度”（7月31日政治局會議）。

這是政府首次將加強基礎設施建設列入“三去一降一補”中“補短板”的重要內容，又回到了貌似拙樸無華但是卻又無比實用有效的老路子上了。

近年來捨棄“老動能”，倡導“新動能”，結果，“新動能”雖然名聲顯赫但是華而不實不頂用，最後關頭還是得靠“老動能”來補台、救急；一旦經濟好轉回暖了，便又把老動能丟在一邊，再抬高新動能，然後再變糟再向老動能救急。2010年以來總是這樣循環、輪迴、折騰，造成了如下令人啼笑皆非的現象與反差：

中國一面成立亞洲基礎設施投資銀行，利於自己的資金與技術幫助其它國家建設基礎設施，一面卻已壓制自己本國的基礎設施建設。當特朗普對中國的基礎建設羨慕不已並想以中國為榜樣重振美國的基礎設施建設時，在中國，基礎設施建設卻被媒體與經濟學家貶得一文不值，扣上了“粗放低效”、“過剩產能”、“重複建設”、“加劇債務危機”、“不可持續”等一些列罪名；不光美國，現在日本官員也大力招商引資，要建中國產業園，吸引中國投資。從日本到美國，全世界都在學中國，大上工業與基建投資，荒唐的是，現在反倒是中國自己最鄙棄自己的成功經驗與勞動成果，把本國的工業化與基建貶斥為“過剩”的“殭屍”。

“殭屍”啊！這得有多大的仇，才能用這樣的詞彙來攻擊中國工業、中國企業、中國技術？

近年來，中國財經媒體的輿論主流就是貶低、醜化中國過去的高增長的成功經驗。本來，投資拉動經濟是經濟常識，可是，在中國輿論，投資竟然被棄之如敝履，尤其是基建投資更是淪為眾矢之的。中國的高增長，本來是又快又好，既有數量又有質量（當然也不是説毫無瑕疵），結果被醜化貶低為“粗放低效”、“光有數量沒有質量”（我早在2012與2013年就通過《別低估中國的高度製造業》《中國的高增長並不粗放低效》等文章得出這一結論了）。

在貶低“老動能”的同時，這類輿論又鼓吹什麼能帶來“高質量發展”的“新動能”：消費拉動、第三產業拉動、創新驅動之類的華而不實的新名堂。

再來具體看一下幾年下來這套新名堂、新理論的實際效果。

“越鼓吹消費拉動，消費總量提升就越慢。荒唐的事不止一件。2016年1-6月份，全國固定資產投資同比名義增長只有9.0%，比一季度回落1.7個百分點，這其中，基礎設施投資增長則高達20.9%，也就是説，2016年上半年經濟增速得以維持6.7%，很大程度上是求助於傳統的‘鐵公基’這張牌的結果。可見，貶斥投資的‘消費驅動’根本經不起實踐檢驗，根本無法促進經濟增長；‘消費驅動’不見效，最後關頭，不得不靠大量增加基建投資來拉高增速。越是鼓吹消費拉動，越貶低基建投資，最後卻是越要指靠基建投資來挽救危局，來把自己拖出泥潭。”（摘自我2016年觀察者網專稿《警鐘：居民收入跑輸GDP 降速提質行不通》）

2018年1-7月份，社會消費品零售總額同比增長只有區區9.3%。反倒是被嘲笑為片面依靠“投資拉動”的“四萬億”年代（2008、2009、2010），社會消費品零售總額卻分別高達22%、15.9%、18.8%。消費拉動這一套，被實踐證明是失敗的，全都走向了自己的反面。

至於創新驅動，伴隨着經濟增速下滑，中國的科技研發經費的增速也在快速下滑。2012年之前，中國科技研發經費每年增長20%以上，近年來都跌落到不足10%了，而研發經費增速的下滑，必然影響科技創新的成果。

如“消費驅動”一樣，片面強調“創新驅動”的結果也是走向了自己的反面，成為悖論。這兩年乍一看科技成果很多，其實大都是過去的巨大投入到今天才開花結果的。我早在2012年與2013年的系列文章中就指出瞭如下事實：中國過去的高增長其實有力地推進了科技進步而不是相反；將增長、將投資與科技創新割裂、對立起來是不正確的，增長與投資最有力地推動了科技創新，創新又將帶動投資（否則就不是有實用價值的創新），如上馬新式芯片製造工廠就一次性需要幾百億元的投資；若經濟增速與投資增速明顯下降，那麼科技研發活動將會因此而受到明顯拖累；降低速度，只會導致質量隨之降低而不是提高。

強調一下，筆者絕不是反對加強科技創新，而是反對那種將科技創新與增長、投資對立起來的偽經濟學觀點。

與此同時，在工業、基建、投資遭到詆譭與嘲弄的同時，六年來傳統的金融集資詐騙卻披上了“金融創新”“互聯網金融”的外衣，被當作新生事物而得到鼓勵大行其道。近期，各地的p2p詐騙平台密集垮台，受害者如此之眾，從反面證明當前流行的“創新驅動”論的荒謬（筆者發表在北大商業評論雜誌2012年第5期上的文章《經濟犯罪免死理由不成立——金融改革不會消除“吳英式騙局”》準確地預見到：若對吳英免死、放縱集資詐騙，將會帶來巨大危害。）。

至於鼓吹第三產業驅動，這純粹是為了貶低中國的工業化而編造出來的理論，對其批駁可參閲我2013年的文章《第三產業佔比高未必是好事》、2017年文章《克服實體經濟困難 還得靠中國經驗》等。

大家都知道，貴州過去是中國最窮、經濟最落後的省份，那時候，貴州的第三產業的比重遠高於第二產業即工業；近十年來，貴州經濟表現搶眼，大上投資，以“工業強省”與“大交通戰略”為核心突破口，一舉扭轉了貴州的落後局面，工業比重日益增加。我不明白，中國的媒體人與經濟學家為何對這鐵一樣的現實視若無睹，依舊鼓吹什麼消費拉動、第三產業驅動。

筆者並非是事後諸葛，比如早在2012年，筆者就撰文《中國應繼續用投資拉動經濟》（中國企業報2012年7月31日），明確批駁了那些貶低投資、貶低基建的流行觀點（林毅夫教授也很早就對消費驅動論進行了批駁）。六年多過去了，好不誇張地説，筆者的觀點完全經受住了實踐的檢驗。而那些花裏胡哨、有名無實、似是而非的“創新驅動論”、“消費拉動論”、“第三產業拉動論”則不止一次地實踐被證明是錯誤的、失敗的。

最後，筆者再簡明扼要地介紹一下有關投資與基建投資的常識。

第一、投資是拉動經濟增長的首要與主要因素。消費拉動、創新驅動等都是媒體流行概念，任何嚴肅的經濟學著作裏都不認可這樣的説法。投資與消費，是正相關關係，投資增速快，消費總量增速也快；投資增速慢，消費總量增速也慢。

第二、基建投資，不光能在當時拉動經濟增長，而且高質量的基礎設施建成後又能持續促進整個經濟體運轉效率的提高。

第三，大規模的基建投資兼有有力推動技術進步的功能。

第四，基建投資不光具有投資功能，同時也兼具擴大需求的功能，在全球經濟低迷、外部需求疲軟或貿易戰的背景下，更應該發揮基建投資的這一作用。

第五，目前，一方面中國基建缺口依舊不小，一方面中國同時擁有資金、技術與人力這三個條件，應該抓緊時機加快基礎設施建設。

7月26日，在山南市川藏鐵路拉林段施工現場，李克強總理在瞭解工程進展情時明確指出：“這條川藏大通道對西藏發展和生態保護等意義重大，也有助於培育西藏發展新動能，是看準要乾的事，要加快全面開工建設。目前中西部基礎設施比較薄弱，推動有效投資補短板，不僅有助於縮小區域發展差距，也可以應對經濟下行壓力。”

烏魯木齊已經開工的地鐵，2017年被強行停工，甚至一度傳聞遭到回填。難道烏魯木齊不需要地鐵？烏魯木齊現在常住人口已經有四百多萬，機動車保有量截止2018年3月已經超過了107萬輛，屬於中國人均汽車保有量最高的城市之一，地面交通擁堵嚴重。對此，修建地鐵完全是必要而急需的，可是，竟然也被下馬了。

當然，並不僅僅是中西部地區，東部發達地區儘管經過了幾十年的快速建設，但是基建缺口依舊存在。東北與關內的高鐵大通道為何至今沒能建成？北煤南運一直緊張，為何不多建重載鐵路？兩廣間交通不暢的局面為何至今未能根本改觀？

缺口還多的是。

抓緊幹吧。機不可失時不再來。

“要樹立理論自信與道路自信，要重視並繼承發揚中國經濟發展既有的成功經驗，要避免受那些似是而非的流行觀念的誤導；要敢於承認：進入二十一世紀以來，與包括髮達國家在內的全球相比，中國的經濟發展才是既有速度也有質量、又快又好的。……以往促進經濟發展的一些具體政策、措施或手段，如貨幣的、財政的、產業的、基建的、地方政府的，等等，雖然有瑕疵、有不足、並不可不免地帶有副作用，但是其利是遠大於其弊的，這些政策、措施未來仍舊可以繼續發揮其作用，當然，要儘可能地做到趨其利避其害。”（拙文《克服實體經濟困難 還得靠中國經驗》）

只要中國無比龐大的國內需求被調動起來，只要中國有十年前出台“四萬億”時那樣的決心，只要中國不再像前幾年那樣忽冷忽熱、儘量減少一味猛踩剎車最後又不得不猛踩油門那樣的折騰，那麼，中國必將戰勝由蠻不講理的無賴特朗普發起的貿易摩擦挑戰。

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