劉曉博:盡拋美債、狂買黃金,能避免被美國“割韭菜”嗎_風聞
大牧_43077-2018-08-26 09:44
劉曉博:盡拋美債、狂買黃金,能避免被美國“割韭菜”嗎? [[複製鏈接]](https://www.dacankao.com/thread-138497-1-1.html)
大參考 2018年,堪稱“二戰以來”最重要年份之一,世界在動盪中進入了一個新時代。 今年以來,貨幣崩潰、貶值超過30%的國家,已經有4個。至於貶值幅度超過10%的國家,大概還有15個。而俄羅斯就是其中之一(見下圖,美元對盧布走勢)。 這兩天,一條關於俄羅斯的重要財經新聞傳來:俄羅斯正在加緊拋售美國國債,買進黃金。 據美國CNN報道,俄羅斯中央銀行今年7月增持了29噸的黃金,創下了2017年11月以來的最高紀錄。自2016年年初以來,俄羅斯黃金持有量共計增加37%。俄羅斯所持黃金現在淨值大約760億美元。 與此同時,俄羅斯還在加緊拋售美國國債:今年3月至5月,俄羅斯所持美國國債金額減少84%,至149億美元。 上圖是“世界黃金協會”今年1月公佈的各國央行持有黃金的數據(可能略有滯後)。可以看出,當時俄羅斯持有的黃金略低於中國,為1828.6噸。但到了6月排名發生了變化,俄羅斯從全球第六名(不計算IMF)上升到了第五名,超過了中國。 上圖:中國央行公佈的黃金持有量,近期沒有任何變化,一直是1842.6噸,或者5924萬盎司。 俄羅斯官方公佈的最新數據是:持有黃金俄羅斯黃金儲備達到2170噸,已經開始逼近第四名的法國。 另外,俄羅斯最新的外匯儲備為4572億美元。而下圖,是截至2017年2月各國、地區的外匯儲備情況。 可以看出,俄羅斯的外匯儲備,跟其黃金儲備差不多,都位居世界前列。 那麼問題來了:普京到底在準備打一場怎樣的“金融戰爭”?他打算怎樣應對美國咄咄逼人的攻勢? 在這裏順便交代一句:美俄翻臉是在2014年年初,當時親俄羅斯的烏克蘭政府倒台,親西方力量上台。眼看着烏克蘭將倒向西方,普京突然出手,搶回了蘇聯時期贈送給烏克蘭的克里米亞。 普京為什麼要這樣做?原因很簡單,克里米亞是黑海艦隊的母港所在地,如果烏克蘭加入北約,俄羅斯的國防體系將瓦解,黑海艦隊將幾乎無法生存。 這次冒險,讓俄羅斯跟美國、歐洲翻臉,美歐不敢對俄羅斯動手,但施加了越來越嚴格的經濟制裁。近年來,隨着俄羅斯被指責“干預美國大選”,攪亂了土耳其政局的演變,美歐和俄羅斯關係越來越緊張,基本上進入了“準敵對狀態”。 今年以來,美國通過“加息+加關税”,擊潰了多個國家的貨幣,比如土耳其里拉、委內瑞拉玻利瓦爾,俄羅斯也遭遇了股匯雙殺。 為了防止特朗普進一步對俄羅斯“割韭菜”,普京才毅然決定拋售美國國債,大量買入黃金。其中買入黃金,是2014年佔領克里米亞之後,俄羅斯的既定國策。 普京拋售美國國債的邏輯是: 第一,美元進入快速加息週期,加息之下,美國國債投資價值會降低。賣了,可以減少損失。 第二,盧布貶值壓力加大,俄羅斯需要更多的美元現金來維穩匯市,所以要賣美國國債套現。 第三,按照美國的《國際緊急狀態經濟權力法案》,如果未來美國俄羅斯衝突升級,正式把俄羅斯當做“敵國”,則美國可以凍結俄羅斯購買的美國國債。提前賣了,可以抽回現金。 那麼買黃金,是什麼邏輯呢? 其實也是防止被美國和歐洲“割韭菜”,畢竟黃金是硬通貨,而歐元和美元是紙幣。買足夠多的黃金,並放在自己家的金庫裏,可以為盧布增加穩定性。到了極端情況下,還是國際間的支付手段。當然,俄羅斯還有石油、天然氣,這些也相當於“軟黃金”。 其實如果你仔細觀察各國外匯儲備的黃金佔比,就會發現以下有趣的規律: 1、“硬通貨國家”,一般來説外匯儲備總量偏小,黃金佔比偏高。 這很好理解,比如美國,人家發行的紙幣就是硬通貨,不太需要外匯儲備。但需要保持足夠多的黃金,這是“佈雷頓森林體制”下的遺蹟,所以美國擁有8000多噸黃金。但這些黃金的價值,只不過相當於3100億美元的價值,相當於中國外匯儲備的十分之一而已。 歐元區國家、英國,其外匯儲備都不高,黃金佔比則都非常高,因為他們的本幣是歐元或者英鎊,本身就是硬通貨,不用太多外匯儲備。日本是個例外,日元雖然是硬通貨,但仍然保留了大量外匯儲備。 至於“非硬通貨”的國家和地區,黃金佔外匯儲備一般比較低,大家習慣持有美元歐元等貨幣,甚至購買相當多比例的美國國債。這些國家,都可以看做是正常國家。 2、試圖跟美國對抗的“非硬通貨國家”,一般黃金佔外匯儲備的比例會較高(超過15%,甚至達到70%以上)。 但當一個“非硬通貨”的國家跟美國鬧彆扭時,一般都會拋售美國國債,增持黃金。本文圖一里的俄羅斯、土耳其、哈薩克斯坦、委內瑞拉,都是屬於這種情況。 悲催的是,即便是這些國家通過拋售美債、增持黃金,儘量跟美國“絕緣”,但最終仍然不能避免被美國“割韭菜”。 為什麼? 第一,這些國家經濟結構單一,政府腐敗,民營經濟活躍度不夠,所以經濟本來就非常脆弱; 第二,美國控制整個世界貿易體系、金融體系,以及重要商品定價權,你的貨幣總不能跟所有硬通貨都“絕緣”,歐元、日元、英鎊等仍然看美元臉色。 所以,反對美國的金融霸權,不是一件簡單的事情。你必須在經濟、科技上比美國更強大,制度上更優越,才能真正成功。而到目前,還沒有國家能做到這一點。事實上,二戰後美國只在幾次石油危機中,被人割過韭菜。其他時候,基本上沒有吃過虧。現在,石油日益沒落,套在美國頭上的“緊箍”已經沒有了。 目前中國持有美國國債堪稱“天量”(超過1.18萬億美元),而黃金佔外匯儲備比例堪稱“地量”(僅2.4%),這個結構不像是要跟美國翻臉的樣子。所以,中美關係的前途其實不很悲觀。