房租、菜價大漲！通脹真的來了？_風聞

在經濟學上連“温和通脹”都算不上

來源：真話財經（ID:zhenhuacaijing）

最近，因為貨幣政策寬鬆，再加上房租上漲，山東蔬菜之鄉壽光遭遇洪水，很多人開始擔憂物價上漲。

還有媒體渲染稱，通貨膨脹是洗劫財富最有效的一種方式，那時候受傷害最大的將是國內中低收入人民。

這句話是沒錯，但現在説通脹來了有些言過其實。

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先來看看市場上真實的物價情況。

最近，被稱為“菜都”的壽光遭受水災，農作物受損面積約52.5萬畝，大棚受災10.6萬個，養殖棚受災2000多個。

受此影響，8月16日-8月25日，壽光的茄子、芹菜和黃瓜已分別上漲155%、88%和77%。

其實，壽光洪災並非菜價上漲的起點，從七月份開始，蔬菜價格就出現了明顯上漲。7月份蔬菜價格累計上漲12%，8月初至今蔬菜價格也已上漲14%。有部分地區的價格與7月初的階段性低點相比，蔬菜整體價格累計上漲甚至超過了1倍。

除了菜價還有肉價。8月開始我國多地出現非洲豬瘟疫情，導致近期豬價持續回升，並且進一步推升未來的豬價預期。

另外，因為豬瘟的蔓延已經使得雞肉牛羊肉等替代品出現了明顯的上漲。

物價上漲中最值得關注的是房租的上漲，7月以來租房價格環比大幅上漲，不少一二線城市房租同比漲幅超過20%，其中幾個重點淨流入城市——廣州、深圳與成都分別同比漲價30.7%、30.5%和31%。傳統人口大城北京、上海增速則達到20.3與19.2%。

糧食價格也有上漲的壓力。根據海通證券測算，今年國內主產區小麥徵收同比減少1841萬噸，超過7月底整體徵收規模的近一半。而河南、安徽小麥收購同比分別減少965萬噸和415萬噸。

另據國家糧食儲備局發佈數據顯示，截至7月25日，主產區小麥累計收購3396.9萬噸，同比減少1841.3萬噸，超過30%的降幅。同時，大豆和玉米等的收成也出現連年下跌的困局

漲價的還有油價，同在7月，國際油價高位上漲，二季度油價同比漲幅高達50-60%；交通燃料分項同比7月升至22%；此外，鋼價措施帶來的供給收縮，也使得鋼價維持在高位。

來自財經連環畫

所以，看起來一切都在漲價，就是工資沒怎麼漲。錢越來越不經花，這就是通脹來臨的預兆。　　

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衡量通脹水平的是CPI指數，7月份CPI同比上漲2.1%，環比上漲0.3%。

上漲因素中，非食品佔了很大一部分。比如，7月份食品價格上漲0.5%，非食品價格上漲2.4%；消費品價格上漲1.8%，服務價格上漲2.5%。

國家統計局城市司高級統計師繩國慶分析，7月份CPI上漲主要是因為暑假出行高峯，需求增加，飛機票、旅遊和賓館住宿價格分別上漲14.5%、7.9%和2.2%，三項合計影響CPI上漲約0.19個百分點，是CPI上漲的主要原因。

那麼，8月份食品價格和房租上漲會不會成為推動CPI上漲的主要原因呢？也就是説通脹水平會不會進一步走高？

根據交通銀行金融研究中心8月28日公佈的報告，8月份CPI應該也是2%左右，與上月差不多。原因是，蔬菜價格與CPI走勢很不一致，房租漲幅比較大隻是局部的。

交行金融研究中心首席分析師唐建偉指出，從翹尾因素（上一年年底物價對下一年物價的影響）來看，7月之後將顯著回落，因此下半年通脹大幅上漲的可能較小。

最主要的是，絕大多數人只是看到局部現象以後得出的結論，比如北京房租上漲就認為所有城市房子都租不起了，壽光受災，全國人民都沒菜吃。

比如説房租，7月北上廣深的平均租金同比漲幅19.2%-30.7%之間，但是從環比看，有的則是下降的，比如重慶和天津，目前這些城市房租價格同比漲幅未減。

與房租一樣，蔬菜、雞蛋價格上升影響有限，山東壽光蔬菜的價格上升快，屬於局部現象。

農業農村部市場與信息化司司長唐珂8月28日表示，近期蔬菜價格上漲總體屬於正常的季節性波動，壽光蔬菜受災對全國蔬菜市場供給影響有限，不會大幅推高全國菜價。

濰坊蔬菜佔北京市場供應總量約6%，北京的蔬菜市場7-9月主要由氣温較低的河北、內蒙、遼寧等地區供應，山東主要以葱薑蒜為主。

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再來看看房租上漲可能對通脹的影響。

實際上，本輪房租上行從2017年下半年就已開始，只不過最近被熱炒後引起大家注意。但是從歷史數據看，CPI租房分項同比不升反跌。

天風證券在最新發布的報告中稱，儘管市場房租普遍上漲，但各大城市房租漲幅不一，既存在成都等房租同比漲幅超過30%的城市，也存在鄭州這種房租同比負增長的城市。

全國範圍內，市場房租上漲存在分化，因而重點城市的房租上漲對CPI租賃房房租項影響平均來看，並沒有那麼猛烈。

另外，反映實際市場房租的私房房租在CPI房租項中佔比較小。

2006年CPI房租項開始分為“公房”和“私房”。根據天風證券測算，CPI房租分項私房房租佔比約為29.83%，是相對較小的。

《中國統計年鑑》數據顯示，在居住類消費支出中，租賃房房租、自有住房折算租金和水電燃料三者佔比分別約為20%，35%，40%。

CPI-居住類佔比約為20%，租賃房房租在居住類消費中佔比20%，那麼在總CPI中佔比約為4%，而反映市場房租變動的租賃私房房租部分在房租項下佔比為29.83%，則反映市場化房租的租賃私房房租在CPI中的佔比約為1.19%，比重非常之小。

所以，即便房租上漲，對CPI的推動作用也不大。因為我國CPI對房租的考量是明顯不足的，“衣食住行”在CPI中真正起主導的仍是“食”和小部分的“行”。

這就是很多人感覺物價在上漲，但真實反應通脹水平的CPI指數卻在低位運行的原因。

上圖是近24個月中國的CPI走勢，最高的也就2.9%，在經濟學上連“温和通脹”都算不上。