火熱榜首戰分出勝負，投入了50多億的上港能全面超越恒大嗎？_風聞

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最終比分2-1，中超第13輪補賽的榜首大戰塵埃落定，上海上港主場輕取廣州恒大，鞏固了自己在榜首上的優勢。

而這場榜首大戰，實際上是一場關於燒錢的競賽！

文/ 董 武英 編輯/ 宋 鑫宇

自從上港集團入主以來，過去的3年半時間內已經向俱樂部投入了超過50億，超高的投入讓球隊在過去數個賽季中展現出了極強的實力，也讓這隻逐漸崛起的中超新貴有着充足的底氣向着聯賽冠軍的寶座發起衝擊。

然而在上港不斷前進的道路上卻橫亙着一座大山，作為目前中超無可爭議的霸主級球隊，已經豪取聯賽七連冠，廣州恒大淘寶無論戰績還是成績都穩穩的壓制住了上港，兩隊過去在頂級聯賽中共交手10次，上港更是5平5負難求一勝。

因此上海上港將這個主場對陣恒大淘寶的比賽視作本賽季奪取中超冠軍的關鍵節點。在賽前發佈的海報中，一名身穿上港球衣的足球運動員，跨越了中超聯賽第13輪的欄架，而這張海報的主題則是充滿火藥味的“跨越巔峯”。

上海上港主場對陣廣州恒大淘寶的海報

在賽場之外，恒大淘寶背靠恒大集團同樣憑藉着不輸於上港集團的“燒錢”能力，以每年投入十多億的速度打造了一個閃亮的足球帝國。

在此之前，我們需要做一個説明，在目前與上市公司有關聯的中超俱樂部中：

北京國安已經由中赫集團控股，而原大股東中信集團僅持有36%的股權；天津泰達95%以上的股份屬於國有間接持股，與上市公司泰達股份只存在關聯關係；長春亞泰屬於國有資產，100%股權由長春市二道區國有資產管理局持有；河北華夏幸福屬於上市公司全資孫公司，但無須進行獨立財務信息披露；江蘇蘇寧直接歸屬於蘇寧電器集團有限公司，與上市公司處於平行關係。

也就是説，就目前16支中超俱樂部，我們僅能看到在新三板市場掛牌的恒大淘寶俱樂部的完整財務報告，以及上海上港在上港集團體系下在半年報和年報中披露的簡單財務信息。

但由於位於集團體系之下，上海上港俱樂部的年度業績僅僅表示為幾個數字而已，與恒大淘寶數十上百頁的財務報告無論在信息準確性還是充分性上都相差甚遠，但就這幾個數字，也切實體現了上港對於職業足球俱樂部的大幅投入。

2014年11月，上海上港俱樂部正式宣佈成立

2014年10月，上港集團以現金人民幣 16657.06 萬元收購了上海東亞足球俱樂部有限公司100%股權，並更名為上海上港集團足球俱樂部有限公司。在2014年，上海上港足球俱樂部第一次在集團年報中出現；2015年，上海上港俱樂部第一次披露業績情況。

但對於上港集團這家以港口航運為主營業務的上市公司來説，當時的上海上港俱樂部，既不能為上市公司帶來鉅額收入，其虧損幅度亦有限，且未納入上市公司發展戰略，對集團業績影響較小，因此很難稱得上“重要”。

在納入上市體系的第一個完整會計年度，即2015年，上海上港集團足球俱樂部實現營業收入56567.05萬元，實現營業利潤-9226.75萬元，實現歸母淨利潤-4152.47萬元。

粗略計算，在這一年，上港集團在俱樂部的總投入高達6億左右，這一數字雖不及恒大淘寶當年營收3.8億，虧損9.53億銷金幅度的一半，卻也奠定了這支俱樂部將要走的燒錢之路。這一年，上海上港奪得了中超聯賽亞軍。

同樣是數億的投入，對比上海上港和恒大淘寶的會計處理，我們也可以發現兩者的不同：恒大淘寶的燒錢主要表現在將近十億的虧損上，而上海上港的燒錢，體現在報表上，則虧損較小，以鉅額營業收入進行平衡。在之後幾年，當上海上港正式踏入燒錢之路時，繼續採用這樣的處理方式，因此也造成了俱樂部每年極其誇張的營收。

（單位：萬元）

從“恒大模式”得到驗證以來，上海上港是學恒大學得最好的一支中超球隊，卻也必須面對在中超聯賽已形成霸主之勢的“老師”恒大淘寶。

在2016年度，上港集團在足球俱樂部上的投入大幅提升：這一年，上海上港營業收入高達14.3389億元，營業利潤為-1.50億元，歸母淨利潤達-2569.62萬元。也就是説，集團這一年在俱樂部的投入上達到了十四、十五億元，與恒大淘寶基本持平，甚至稍有過之。

對俱樂部十多億的投入，也確實影響到了集團的業績。在2016財報中，在集裝箱和港口業務平穩增長時，上港集團包含俱樂部在內的其他業務，營收和成本均出現大幅提升，“主要是由於公司全資子公司上海上港集團足球俱樂部有限公司主營業務收入和主營業務成本增加。”

2017年，上海上港在中超聯賽中再次奪得亞軍，並在亞冠聯賽中首次躋身四強。在這一年，上海上港俱樂部營收高達20.765億元，營業利潤-1822.35億元，歸母淨利潤達4998.78萬元，投入之高駭人聽聞。若以對俱樂部的投入上，上港穩穩超過恒大，年度投入突破了20億元。

連續3年奪冠不得的上港，在2018賽季終於展現出了問鼎的氣勢。在本次與恒大的巔峯之戰前，上海上港以21輪14勝4平3負的戰績領先恒大淘寶1分，暫居積分榜第一。而在2018上半年，上海上港俱樂部營業收入高達9.00億元，營業利潤-3.69億元，歸母淨利潤達-3.67億元，投入達12.67億元。對於2017年同期數據及今年的比賽情況，上港集團在2018年度的俱樂部投入上或將再創新高。

簡單算來，在上港集團入主的3年半時間內，其對俱樂部的投入已經達到了50餘億。在俱樂部投入上，上港比起恒大來，稱得上是有過之而無不及。

俱樂部每年十幾二十億的投入，對上港集團也是一筆較為沉重的負擔。相比於登頂中國首富的許家印及其恒大集團，上港集團過去幾年營收在300億左右，集團淨利潤維持接近70億水平。在2017年，這家上市公司營收和淨利潤出現了較大幅度提升，營收達374.24億元，淨利潤達115.36億元。但整體而言，相比於恒大，上港集團對俱樂部的投入還是有些“不計成本”了。

在制定計劃時，我們通常以5年為一個週期，也不知道上港是不是這樣。今年已經是上港集團入主上海上港的第4個年頭，對於已經投入數十億的上港集團和連續3年衝冠不得的上海上港來説，這也是他們奪冠勢頭最猛的一年。

恒大淘寶的七連冠會是終點嗎？

今晚的榜首之戰，對於上海上港和恒大淘寶來説，都有着極其重要的意義。而即將在8輪（或更少）後決出的中超冠軍，無論是恒大帝國迎來8連冠，還是中超迎來新王登基，對於所有中超俱樂部來説，則有着更為重要的意義。

這場比賽或許會對今年中超冠軍歸屬起到決定性的作用，但對於兩支球隊來説，無論誰勝誰負、誰最終取得冠軍，都將迎來一個嶄新的起點。