從闡釋反托拉斯的困難看中國今天的經濟發展_風聞

（五常按：這篇文章是今年九月六日國家市場監督管理總局邀請我在廣州的講話，是網上的第二個版本。第一個版本是該局的簡要記錄，由一位同學整理，並加進我在其他地方提到的關於反托拉斯的資料。這裏刊登的是當天講話錄音的全文，由我的一位助手整理出來，較為詳盡。我歷來對反托拉斯或反壟斷的任何機構都是批評的多，讚賞的少。但這次跟市場監督管理局的簡短交流，他們給我好印象。

昨天晚上，在半睡半醒中，看到一位同學傳來李克強總理公佈不準追討歷史社保費，寥寥數言，擲地有聲，不由得站起來。

張五常，二〇一八年九月十九日）

各位朋友，一九七八年的暑期，我從美國回來度假的時候，開始跟進中國的發展，到今天剛好四十年。這四十年來，我未曾見過有像今天這麼大的經濟麻煩。該怎樣處理很難説。即便是九十年代，中國經濟遇到很大困境，我們還有很多理由樂觀。目前情況不同，很難解釋，美國人開始對中國敵視，根據美國民意的看法，是插水式下跌。為什麼會這樣，我不知道，但困難是存在的，所以我要趁着這次反托拉斯會議的機會，説説中國應對的方法。因為這是關於反壟斷的會議，我只能説很小的一部分。困難的全面，要很長時間才説得清楚。

反壟斷也叫反托拉斯，在這方面的研究我可能知道得比任何人都要多。今天我八十多歲了，我那些從事反托拉斯研究的老友大多不在了。有三方面我對反壟斷有深的認識。第一方面，研究反托拉斯是從芝加哥的戴維德帶起的，跟着是十幾二十個反托拉斯專家都是我的好朋友，不是普通的朋友。現在只有一兩人還在。第二個理由，我在發明專利、商業秘密這些方面在七十年代受到美國國家科學基金大力資助，花了好幾年研究。關於發明專利、商業秘密等的租用合約，都是有關壟斷的問題。這些方面我知道比較多。第三方面，我曾經做過美國兩個大反托拉斯案件的經濟顧問。那是七十年代。我約略提一下這兩個案件，讓你們明白處理反托拉斯的困難。

第一件我參與的大案是美國電話公司（AT&T）。AT&T為什麼被告呢？他們拒絕其他電話公司接線路進來。他們拒絕，也不賣電話機，不和任何通訊的人合作。官司打了很多年，我回到香港後還繼續，最後要瓦解。美國電話公司為什麼有這個問題呢？當年我的理解，是電話公司的實驗室發明了半導體。這是整個20世紀商業價值最大的發明。數碼科技全是半導體引起的。很奇怪，根據他們的資料，因為他們發明了半導體，美國政府當局不讓他們從事計算機方面的發展，只讓他們做電話、通訊。他們當時以為有這些的專利權，拒絕和任何競爭者合作。告起來，卻找不到政府給他們特權的證據。這是個大問題，後來要瓦解。

**第二件我參與的大案，也是七十年代。那是加州標準石油公司被政府控告，説他們串謀壓低油價。關鍵問題是他們的換油合約。**我那邊挖到油，你這裏也有，我們交換石油減低運輸成本。他們的換油合約有一種叫“三刀”的合約，全世界只加州獨有。為什麼這樣呢？合約裏説，你要用華氏405度蒸發出來的是第一刀，405到650度蒸發出的是第二刀，再到1000度是第三刀。他們是按每一刀換，不是用價錢換。政府説他們隱瞞價格，欺騙政府。我在1976年做他們顧問，做到1982年離開回香港。官司一直打到這個世紀。有趣的問題，是石油公司本身不知道他們為何這樣做，為什麼要分成三刀交換。這種做法是加州獨有，用了幾十年。被人告，石油公司解釋不了為什麼這樣做。我花了兩年時間，解釋得很清楚為何那樣做，現在那份很厚的報告，當時不能發表，現在應該可以了。

**要點是：在市場你看到的一些奇怪的、不合情理的行為，認為是壟斷、串謀，你説要禁止，説違反了反壟斷法，這可能是大錯。**提到加州石油因為我是他們主要的反托拉斯顧問，做了六年，我給他們寫的報告他們稱為聖經。市場一些行為，從事者本身可能不知道。政府説是違反了市場規律，不讓他們這樣做，可能對市場有很大的不良影響。所以反托拉斯或反壟斷這個問題，是你要先明白為何市場這樣做。如美國電話這事，拒絕把線接進來，政府説有問題，但為何他們發明了半導體就不讓他們進軍計算機呢？半導體是20世紀最有價值的發明，現在整個網絡行業都是這個帶起的。

**現在的問題，是中國應該怎樣做。你要反壟斷，我問你為何要反。每個人都希望自己是個壟斷者。**我讀書跟你競爭，我怎不想壟斷呢？有獎金我想要不讓你拿。市場也一樣。但説要公平競爭，競爭怎可能公平呢？考試我十次贏你九次，怎可能公平？公平競爭是説遊戲規則要公平，勝負、能力本身是不公平的。這才是人類進步的根源。你回看中國的發展，永遠都是爭取壟斷。鄧麗君唱歌，她是壟斷者，有獨特之處。你看馬雲、馬化騰，都是壟斷者，你不讓他們壟斷，經濟就搞不起來。所謂公平競爭，是遊戲規則要公平，大家要遵守遊戲規則，當然有勝有負。勝的人就稱為壟斷者。社會里頭，每人都在爭取壟斷的權利，這才有進步。但是你要遵守一種遊戲規則，那就是市場，就是權利界定，這都是遊戲規則。有時候你看到一些現象，不是那麼容易明白。如加州石油，不明白你就説他們串謀，要封殺，這會對社會帶來很大的問題。

關於中國的問題，很麻煩。我不是説你們這個組織不應該存在，我不是説公平競爭不應該推行。我只是説遊戲規則要説清楚。任何優勝者都是壟斷者，我們每個人每天都爭取出人頭地，即是要爭取壟斷。遊戲規則重要，有人犯規，你要管，但問題就是，看到一些現象，你認為不合理，如標準石油，為何不用價格交換，為什麼小的石油公司不能參與。這石油官司打到這世紀初，二十多年才打完。

説起來，反壟斷，也稱反托拉斯、反信託，整件事起於1882年美國石油大王洛克菲勒。他把四十多家公司組合成立一家信託公司，叫標準石油信託，到了1890年，美國政府認為公司太大不可以，要拆開，瓦解了。跟着反托拉斯的反壟斷法，第一件最出名的案件，是1910年出了個掠奪性減價的案件。你跟我競爭，我財雄勢大，減價減到你破產，法律説你不能以本傷人。這個是很出名的案件，我的朋友John McGee寫了篇很出名的文章，他的結論説沒掠奪性減價這回事。他説標準石油去買下對方都不需要這麼大成本，為何不買呢？有些人新開業時候大手減價，希望低於成本打進市場，但是持久下去，你再財雄勢大，減價也可減到你關門。能變成獨裁者的例子沒見過。你價格上去就有人進入，你減之不盡的。

其他的反托拉斯案件的研究很多，主要是當時的芝加哥大學。可以這樣説，二十世紀研究反托拉斯的重要人物全部是我的朋友。戴維德研究捆綁銷售，也是研究反托拉斯。萬國商業機器公司（IBM）不賣機器，只租給你用，包你維修保養。當時機器用紙卡，數字通過電流經過紙卡小孔。但是萬國機器説你租用我計算機，一定要買我的紙卡，否則我不租給你。那些6×3吋的紙卡到處可以買到，IBM的紙卡只收貴一小點而已。捆綁銷售這現象，害得萬國機器被控告説他們將計算機的專利延伸到紙卡那邊。他們有計算機專利權，但紙卡誰都會做。他們捆綁着，一定要購買紙卡才租到機器。因此被控告要將計算機專利權伸延到紙卡。這很難令人相信的。專利權在我手上，我要收租而已，綁定紙卡對我有什麼好處呢？這官司打了很久，芝加哥大學的朋友解釋為什麼要這樣做。IBM當時説他們紙卡好一點，沒有證據。經濟學者感興趣的是這個奇怪現象，問為什麼IBM要這樣做。關於捆綁銷售的解釋，要到八十年代由我來解釋。

​談起反壟斷，説起自由公平競爭，遊戲規則大家都要遵守。但是競爭有勝負之分。市場某些行為你覺得古怪，認為不公平，這可能是，但從這麼多反托拉斯案件來看，那些被指責的行為，經濟學者後來終於解釋了，都不支持政府的説法。如掠奪性減價，政府的判斷是不對的，捆綁銷售也是。我不明白IBM為什麼當時他們也不知道為何要捆綁呢？我後來的解釋是幾十年後的事。之前有一個解釋認為是價格分歧。你想想，租用一台計算機，有些人用卡多，有些用得少，多用的給多點租，他們用價格分歧來解釋。我説不是價格分歧，機器租金和紙卡大家的價格一樣，何來分歧呢？我買個蘋果，2元，你買也是，沒有價格分歧，但是我買回來，我吃了兩口就扔了，你吃了五口才扔，每一口你價錢低於我，這個不是價格分歧。像萬國機器，機器租金和紙卡都是同價，算起來求出一個不同的價錢，這不是價格分歧，如果這也算價格分歧，吃蘋果也是。

單單是捆綁銷售的問題，經濟學者花了幾十年爭論，最後由我找到答案。石油斬三刀問題，官司打了這麼久。奇怪的是不但政府不知道為何這樣做，石油公司自己也不知道。如捆綁銷售，萬國機器也不知道為何這樣做。我對捆綁銷售紙卡的解釋，是維修保養的合約。你用得多，機器容易壞，我租機器給你，擔保維修，是免費維修，但你要用我的紙卡。你紙卡用得多，機器就容易壞，就多付維修費。這是我的解釋，但為何萬國機器自己不知道呢？石油公司為何不知道斬三刀的解釋呢？這不是什麼串謀，不是試行壟斷，你硬要改變他們的行為，可能對社會有很大害處。

我記得很清楚，當時標準石油的大律師請我過去，説：“張教授，我們有事情求你，別人控告我們標準石油串謀，我不知道有沒有，我要你告訴我到底有沒有，我要你説真話，你不用替我們公司辯護，不需要出庭作證，你要解釋給我們聽，我要知道我們為何這樣做。”後來我做出來，他們很滿意，那兩份幾百頁的報告當時不給發表。當時石油賣一塊兩毛一桶，現在賣六十美元。時間不同了。

關於反壟斷的問題，很多經濟學家是反對反托拉斯的。但是有經濟學家贊成，其中最有分量的是夏保加，我的好朋友。當年智利的經濟復甦他是功臣。芝加哥學派裏他是唯一一位認為反壟斷法律對智利有幫助的。我跟他聊了好久，得到的結論，是他的反壟斷其實是反政府壟斷。一個政府機構是很難反自己的壟斷的。但是市場的一些怪現象，你去幹預，可能害了市場運作。

舉個例，當年的香港財政司彭勵治（後來是曾蔭權）是很熟的朋友。當時他經常跟我吃午飯，問我意見。我説香港深水港是全亞洲最好的，你多放一些海邊地給別人做貨櫃碼頭，你不能只給兩家，他沒照做。只給兩家，政府能多收很多錢，如果按我説的大手開放，政府收錢就少了。政府維護的壟斷容易闖禍，後果就是你看現在都到了深圳，深圳的吞吐量比香港大。還有香港政府汽車進口抽高税，政府壟斷；出租車牌照賣到幾百萬一個很普遍，這是政府的壟斷行為。所以反壟斷有這個問題，很多壟斷是政府的壟斷，政府怎反政府呢？

現在美國推出的貿易戰牽涉到你們這個機構，跟這個會議特別有關。貿易戰的一個效果，因為中國的市場大，如果中國抽你的税，你要得到中國的市場，就直接來中國設廠。我知道中國現在取消了合資的要求，很對，也應該取消市場換技術這個政策。中國應該大手開放，如果能再大手增加引進外資，他們的貨品去美國，等於美國抽自己的税而已。這是一個辦法。

我們知道數碼科技是個偉大的行業，中國發展得不錯。你現在去餐館不用現金付錢。市場大，方便數碼科技的發展。但另外一個行業，比數碼科技更重要的，發展得不好，那就是對醫藥的研究。這是很大的行業，中國一定要大手引進。我知道中國重視，但是引進醫藥的研究你要給專利權，要花很大費用去研究。從事數碼科技十八歲青年夠聰明就可以了，但是醫藥研究起碼要寒窗三十年。你要發展這個行業，要很多方面的人才引進。

在面對貿易戰這個時刻，你們這個機構，在鼓勵競爭的同時，要給某些專利適當的保障。專利本身不是壞事，每個人都在爭取專利權，爭取專利是社會進步的關鍵，但是過程中有些人違反了遊戲規則，這個要管。但有些現象你認為不合理，可能有他們的理由。目前貿易戰的困難，一個重要的處理辦法，外資引進的時候要儘量放寬，要把你們的遊戲規則説清楚一點，哪些可以做哪些不可以。外資進來，只要有一家無端端給控告説違反了反壟斷，一傳開來，可能其他都會跑掉。我希望你們要營造客觀、合理的競爭環境，鼓勵競爭的同時，要尊重壟斷的權利。任何發明都屬壟斷性，有些壟斷你要儘量保護，政府本身的壟斷你要慎重處理。

只爭朝夕，現在的形勢非常不好。你不要問我為何這樣，為何中國忽然受到美國敵視。美國的民意調查，對中國的印象是插水式下跌。這問題存在的時候，我希望你們這個處理競爭的機構，説得清楚一點。某些市場行為政府認為不對，但如萬國機器、加州石油他們自己也不知道為何那樣做。所以在這相當緊要的關頭，為國家的利益設想，我不想提，但還是要提一下。最近因為疫苗事件，有一個叫畢井泉的人下馬了。我不認識他，但我注意到，西方一些重要的專業刊物，認為這個人對中國貢獻很大。他是管理西藥的。人才難求啊！這些瑣碎問題，加起來很多很多，目前要慎重處理。謝謝各位。