救市，還是不救市_風聞

最近股市爆倉的比較多，呼籲救市的也比較多。我在股市幾年的觀察和經驗告訴我，中國股市有幾個深層次問題，這幾個深層次問題不解決，任何救市措施都是治標不治本。我認為的深層次問題如下：

第一，股票估值與定價不合理

這些年來，我國A股市場有相當一部分部分上市公司的估值嚴重高估，大幅偏離其經營基本面，上市公司的業績和競爭力很配不上市場給予的估值和市值。這種情況下，市場稍有風吹草動，這種股票就會出現大量賣盤，股價就會大幅下跌。

這種情況下，股市下跌反而是好事，通過股價下跌釋放了以前積累的風險，也用事實教育了投資者，使得投資者今後在投資中更加註重上市公司經營環境、競爭力的研究，從而促進市場價值發現功能的實現，實現市場合理定價。

第二，經濟信心與預期脆弱

這些年來，我們在各類財經媒體、財經網站、自媒體中經常性看到變相鼓吹中國經濟崩潰論的文章。從這些文章中，我們可以看出來，金融市場、經濟學界有相當一部分人對於中國經濟認識不客觀、不理性，總是拿一個發展中國家與西方發達國家進行全方位對比。經濟稍有風吹草動，就是一片中國經濟崩潰論的論調，這些論調對市場預期打擊嚴重。

實際上，無論西方國家還是發展中國家，經濟增長出現波動，匯率等經濟指標有所波動，甚至大幅波動都是正常現象。如果某個經濟指標偏離正常值，就覺得天要塌下來，就一片中國經濟崩潰論，是很不正常的心態。經濟信心和經濟預期如此脆弱，市場經常性暴跌也就很正常了。

一個經過幾十年時間就發展成世界第二大經濟體的大國，肯定有其獨到之處，也有其成功的必然邏輯。只看缺點、不談優點，與只看優點、不談不足，都是極端思維，都不是客觀、理性的思考。試問，世界第二大經濟體都動輒崩潰，那麼世界其他國家怎麼過日子了？

第三，經濟問題意識形態化

我們從各類財經論壇的發言可以看出，經濟學界有一部分學者存在較為嚴重的意識形態化現象，他們討論問題總是立場先行，為自己的立場找證據，而不是面對經濟現實問題，基於事實，認真客觀地分析原因，務實提出解決方案。

實際上，西方國家的市場經濟體制是在不斷完善、不斷修正中發展起來的，現在也在不斷的完善中。西方國家的經濟學理論和金融理論也是與時俱進，不斷研究經濟現實問題，不斷總結經濟實踐，不斷完善理論和創新理論，從而形成各種理論流派。世界上沒有一成不變的理論，也沒有可以應用於萬世的普世理論。

我們的某些學者在遇到理論不能解釋的現實經濟問題，不是去反思理論的缺陷，不是去研究現實經濟問題的成因，不去創新理論，卻指責經濟現實不對。我認為，這是一種典型的經濟研究意識形態化的現象。當經濟學者變成一個政治鬥士的時候，他的經濟觀點不免陷入偏執之中。現在，恰恰是這些人掌握了經濟問題解釋的話語權。

綜上，我認為，救市的重點不在於干預市場，而在於救治人心，在於讓市場參與者客觀、理性地認識中國經濟，建立經濟信心，重塑經濟預期。但是，救治人心是最難的，也是出力不討好的。畢竟，危言聳聽、誇大其詞的文章更容易吸引眼球，唱反調也更被人標榜為獨立思考。