馬雲馬化騰的戰略轉折_風聞
顾子明说-财经博主-公众号【政事堂2019】主笔2018-10-25 10:23
原創: 顧子明 政事堂Pro 2018-10-24
一
今日,張一鳴的頭條完成Pre-IPO的消息終於被媒體公開,據稱,軟銀、春華資本等是領投方,投資方中還包括雲鋒基金。以本輪750億美元的估值計算,今日頭條已超過信息流領域的主要競爭對手,BAT三巨頭的中的百度。
值得注意的是,雲峯基金的背後是馬雲的阿里,軟銀是阿里的第一大股東,春華資本則是長期跟投阿里。很顯然,在這場二馬爭鋒的中國互聯網站隊中,一度參加騰訊系“東興會”的頭條,如今似乎選擇了站隊阿里。
雖然二馬爭鋒依舊如火如荼,但是互聯網寒冬到來的氣息,已經越來越近,近期阿里京東華為等縮減headcount,所有業務線不批offer、全面停止校招等傳聞鬧得沸沸揚揚。
再加上近期據傳中國互聯網最大的金主騰訊投資業務全面收緊,與業務弱相關的暫停接觸,不符需求的已投項目跟投停滯,一副馬化騰要跟着馬雲哥倆一起“過冬”的節奏。
雖然上述企業紛紛用各種委婉的語言否認傳言,但就像萬達否認融創併購萬達文化那樣,具體情況局外人雖然霧裏看花,但局內人卻是看的很清楚。面對着“皇帝的新裝”,整個互聯網圈只有耿直Boy賈躍亭,在剛剛大規模擴張之後,如今公開承認了他的FF正在進行降薪和裁員…….
因此,對比一下年初被官媒懟的不行了的張一鳴,卻在今天取代了劉強東,名列“百名傑出民營企業家”之一。不僅成為了跟着“羽林軍”一起走的“郡國少年”,還在寒潮來臨前拿到了重要的PreIPO的投資,不得不説,學學張一鳴,這就是正確抱大腿的姿勢。

二
記得我在去年年底的時候,我預測今年六月份P2P會梯次破裂,下半年市面上的資金會很緊張。
説起來,P2P雷爆和市面資金緊張,這倆事兒是有直接關係的。
就像今天一汽拿到了“國軍五大主力”為代表的多家銀行,合計超過一萬億的授信那樣,金融在去影子銀行之後,無論再怎麼降準,釋放的天量資金也只會流向國家隊和準國家隊。而沒有了影子銀行和P2P支撐的高槓杆民營企業,在“供給側”的資金荒之下,多年積累問題必然會爆發。
同樣這些年,中國互聯網領域累積的槓桿也不是一般的大。
而且,無論是燒錢燒出來的獨角獸,還是大量學着賈躍亭用PPT向獨角獸邁進的創業者們,目前幾乎沒有一個是盈利的,連壟斷了中國出行市場,為了盈利千夫所指的超級巨頭滴滴,今年上半年還虧損了40億。
無數的資本頂着巨大的虧損,還蜂擁向互聯網創投領域,因為背後有着足夠大的接盤俠。
這就像前幾年互聯網創投圈的一個經典笑話;“A輪談好了經緯,B輪找了紅杉,C輪是BAT中的一家,領投,都談好了,現在就差天使輪了”。中國的創業者們在創投資本的推動之下,最終的目的,要麼是全部賣給阿里或騰訊,割馬爸爸們股票的韭菜,要麼是部分賣給阿里或騰訊,一起上市割股民的韭菜。
總之,幾乎所有的互聯網創業者和資本,哪怕如張一鳴之體量,最終都要給自己選一個“爸爸”,雖然這倆“爸爸”都姓馬…….
但是問題是,任何金融槓桿的擊鼓傳花,總要有最終接盤俠。一旦阿里和騰訊,這兩個中國互聯網創投圈的最終買單人不買單了,這意味着什麼呢?
這意味着整個中國互聯網創投的產業鏈全盤崩潰…….
嗯,這就像1911年把自己小弟弟割了,學習了各種禮儀,散盡家財疏通關係,準備入宮走韋小寶路線奔向人生巔峯的少年,突然聽聞……辛亥革命勝利了……
三
最近一段時間,從彭斯的那篇文章開始,我像連續劇一般,通過各種相關事件,來系統性的解讀全球化的資本寒冬到來的邏輯。
就像昨天文章中説的,看似土豪的沙特,GDP也就排在土耳其和阿根廷之間,三家同樣都在瀕臨破產的邊緣。因此,能夠給特朗普的共和黨陣營,鋼鐵軍工能源集團的4500億美元大禮包,本質是從向民主黨投資的全球化領域抽血擠出來的。
同理,特朗普向全球大打貿易戰,要求全球化的主要經濟體對美國開放汽車、能源、農業等市場。全球各國的財政和貿易赤字迴旋的空間都很小,一旦這些國家選擇滿足特朗普的傳統產業利益,那麼勢必要對全球化產業開倒車。
畢竟,資本是有限的。
這就導致了,一方面,隨着特朗普的上台,全球化資本面臨大規模的抽血,以中國“互聯網版四萬億”為代表,各國的全球化資本都將面臨撤資和融資難。而這種融資難,也將通過美股上市的阿里和港股上市的騰訊,向國內的整個創投領域傳導,將引發一系列的衝擊。
另一方面,美國傳統制造業的收益率遠低於全球化資本的收益率,因此在特朗普的開倒車之下,大量資本將從高收益率領域向低收益率領域轉移。就像一個公司的財報突然利潤出現不可逆的大幅下降,那麼公司的股價必然面臨暴跌,全球資本市場也會重複這個邏輯。
所以,越是槓桿率高的領域,越需要囤糧過冬,各位中國互聯網界的頭部大佬們,嘴裏説不,但是身體卻是很誠實的。
四
當然,對於這個寒冬,機遇同樣也是伴隨着的。
資本是沒有母國的,在全球資產收益率下滑的大背景之下,全球化的資本必然會向收益率更高的地方匯聚,因此一方面,我們利用體制優勢,推動經濟發展的方向,必然是高收益率的全球化資產(嗯,這就是消費升級)。而另一方面我大A股必然會出現政策底以穩住資本之心,待全球有變,屆時利用國際化的資本槓桿去全球收割廉價資產。
而國家也是由無數的企業和組織所構成,思路自然也相彷彿。就像今天新聞,央企的一汽獲得的萬億授信,明確説明了有兩個投資方向,一個是高收益的新能源和智能網聯,另一個則是海外併購。
所以再回到這幾天坊間流傳的消息,阿里、騰訊、萬科、華為……這些中國最優秀的企業都在高築牆廣屯糧…….等着春天再稱王!
所以還是那句老話,國家的政策方針都是明擺着通過新聞給大家看的,新長征路怎麼走,也是明擺着告訴大家的,唯一要看的,就是看你是否跟着黨走了。
畢竟,回顧改革開放四十年,賭對國運的人,有誰曾被虧待過?
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