重慶降速，雲南超車，甘肅回暖，西部經濟變局序幕拉開_風聞

文丨西部君

在《直轄市的難關》中，西部君對主要省市的三季度經濟數據進行了分析，隨着更多地區的數據公佈，我們可以對西部有一個比較全面的觀察。先來看具體數據：

注：西藏尚未公佈

對比2017年的數據，可以發現幾個值得關注的點：

第一，西部的經濟整以降速為主，大部分省份GDP增速都比去年低；

第二，長期處於中國經濟增長前列的重慶，進入下行通道，增速直降3個百分點；

第三，貴州經濟增長全國第一的領先位置，被雲南反超；

第四，甘肅經濟觸底反彈，低迷狀況有所緩解。

如果上述走勢延續到四季度，那意味着2018年可能是近幾年西部經濟格局變化最大的一年。

**1.**西部高增長時代接近尾聲

得益於產業轉移浪潮，以及國家的政策扶持，在很長一段時間裏，西部都是中國經濟增長的絕對高地。

一些省份像內蒙古，還達到過20%以上的GDP增速。在全國經濟開始降速的2012、2013年，西部多數省份依舊維持着兩位數的增長。

但如圖所示，近五年來西部越來越向全國靠攏。GDP增長的均值，從2013年的10.7%，下降到三季度的7.36%，每一年都呈現下跌趨勢，並且與全國水平的差距越來越小。今年三季度只高出全國0.66個百分點，而五年前二者相差是2.9個百分點。

西部省份增速放緩，因素很多。比如內蒙古，這兩年在擠水分，而且它是典型的傳統資源型省份，隨着能源消費結構的改變，經濟減速是必然的事。再如青海，固定資產投資一直比GDP還高，這種投資拉動型的增長模式也不可能一直持續。

不只是青海，整個西部的固投與GDP的比例，以及負債率，一直都是全國第一檔。產業過於傳統，工業基礎薄弱，大興基建面臨債務風險，等等，高增長背後不乏隱患。

結合近五年來的數據，考慮到人口紅利逐漸消失，可以這樣説，西部高增長的時代已接近尾聲。未來西部很可能上演兩大規律：其一，轉型陣痛到來，經濟進一步企穩，接近全國平均線；其二，省市之間將會形成更陡峭的分化。

**2.**重慶降速，轉型窗口到來

上半年數據出台時，重慶工業增長低迷的狀況，引起了不小的關注，上半年的報告提到，“工業經濟低位運行，投資增長後勁不足，實體經濟困難增多”。從三季度數據來看，整體情形沒有得到緩解：

前三季度，重慶地區生產總值為14773.3億元，經濟增速從二季度的6.5%，進一步下降到6.3%。

規模以上工業增加值增長從上半年的1.9%，下降到只有1.6%，在整個西部倒數。其中製造業增長1.3%，而作為重大支柱產業的汽車製造業，甚至下降了11.6個百分點。

無獨有偶，在重慶減速的同時，擠水分的天津已經在低谷呆了好久，另一個直轄市上海，今年的工業增長也有點乏力，有脱實向虛的風險。

至於重慶，近幾年都是全國經濟增長的第一檔，與貴州一起領跑，此次掉隊，製造業尤其是汽車製造低迷的影響相當大。它説明重慶的產業結構，還是存在很大需要升級的餘地。

不過重慶三季度數據裏，有一些細節值得留意：採礦業增加值下降11.7%，降幅最大，但電子製造業依舊保持了17.4%的高增長。與此同時，新興製造業增加值增長達到15.8%，成為帶動工業經濟增長的主要動力。

也就是説，重慶經濟降速，建立在傳統產業萎縮的前提下。新興產業強勁的走勢，可以看出重慶經濟向好的一面。

轉向高質量的經濟增長模式，陣痛是必然的。華北的天津，華東的上海，華南的廣州，都經歷過或者正在經歷這個過程。所以，不必擔心重慶降速。作為西部的龍頭之一，迴歸全國水平線的增速，其實也意味着重慶在西部率先轉型的開始。 

**3.**雲南反超貴州，成為新的增速之王？

貴州連續七年保持全國前三的GDP增速，今年上半年增速為10%，前三季度是9%，降幅其實不算小，所以才會被增速為9.1%的雲南以微弱優勢趕超。

貴州能維持長時間的高速增長，固投和基建是重要的驅動因素，其實雲南也是如此。比如2013年到2014年，雲南GDP增速從12.2%下降到8.1%。這期間的固投增長，也從27.4%下降到15.1%，兩項數據高度共振。

2017年雲南的GDP為16531.34億元，固定資產投資達到18474.89億，其中基礎設施投資完成7364.87億，佔比接近一半。大量資金流向基建，是雲南2017年以及今年前三季度經濟增長強勁的重要原因。如果引入貴州作為對比，不難發現二者的高度相似性。

貴州讓出增速冠軍，雲南補位？如果延續三季度的勢頭，答案很可能是肯定的。

貴州三季度開始剎車，還不能説投資週期結束，進入質量轉型時期。不過投資拉動不可持續是普遍規律，貴州遲早要轉型。

而對2018年可能的增速之王雲南來説，沿着貴州的足跡往前走，好處是通過亮眼表現，獲得爭取中央政策和資源的籌碼，但風險同樣不可小覷。

雲南三季度經濟數據

值得一提的是，雲南前三季度的數據中，也能看出不少亮色。比如，煙草製品業增加值增長只有2.3%；非煙工業增加值增長17.4%。這意味着雲南的工業有了不錯的起色，經濟高速增長不是煙草等低端產業貢獻的結果。

雲貴之間過去經常被拿來比較，遊客總人次和旅遊總收入，雲南都拼不過貴州。與貴州博得全國關注的大數據產業相比，雲南拿得出手的產業優勢不算多。此次增速反超，除了會給雲南增加籌碼外，同樣可能意味着二者競爭格局變化的開始。

考慮到雲南在南向通道中的優越位置，工業基礎夯實後，未來依舊無限可能。

**4.**甘肅回暖，工業塌陷得儘快修復

甘肅去年的增速是3.6%，全國墊底；上半年是5%；前三季度是6.3%，雖然依舊低於6.7%的全國水平，但回暖的速度很明顯。

在《甘肅的希望在哪裏》中，西部君曾分析過甘肅的問題，最核心的還是工業塌陷，三產結構相當不均衡，2016年的第三產業幾乎是第二產業的2倍。這幾乎是西部落後省份的通病。

今年三季度的數據顯示，甘肅規模以上工業增加值同比增長6.1%，有一定的起色。不過甘肅的自然條件，比如狹長的版圖，缺水的現實，決定了工業的上限未必會太高，經濟增長受到的生態顧慮較多。

甘肅在2013年前後，有過高光時刻，增速一度達到兩位數。隨着投資放緩，工業基礎薄弱的問題很快暴露出來。經過去年的調整之後，甘肅經濟開始重新提振，不過要回到以前的高增長時期相當困難。

對甘肅這類西部典型的落後省份來説，老實説，工業提到全國領先的地位不太現實，戰略定位中，生態會佔很高的權重。

最大的利好還是一帶一路，充分利用自身在絲綢之路上的重要地理位置，同時與周邊地區加強協作。比如有網友提到，天水應該主動融入西安都市圈。

在大都市圈時代，這種跨越省界的融合也是種趨勢，典型的例子是南充和重慶。甘肅接壤省份中，青海、寧夏、內蒙古、新疆等經濟基礎相對一般，在這樣的前提下，更應該強化和東向的陝西以及南向的四川合作。

小結：

重慶降速提質；雲貴之間的競爭格局，也有了微妙的變化，未來西部的經濟增長，不排除貴州讓位、雲南領跑的可能。至於甘肅，元氣大傷之後，正逐步迴歸正軌。

西部地區長時期的高速增長，很大程度上是基礎設施、交通運輸網絡逐漸完善的結果，但也許很現實的是，不管是人口還是投資紅利，已經快要到頂，基建釋放的經濟能量，未來將逐步下降，各省市必須儘快找到新的增長點。

西部經濟競爭格局正在發生的微妙變化，也許只是個開始。誰能先衝出重圍，實現轉型升級，我們拭目以待。