這場樓市多空大博弈的勝敗，將決定所有人的未來_風聞

◎智谷趨勢（ID：zgtrend） |  路口大爺

01

投機買房者！

土地財政的依戀者！

全社會！

2018年10月底，國家通訊社新華社向這些“人”公開點名喊話，用辭嚴厲。

“——都需認清大勢，丟掉調控會因經濟下行壓力加大而放鬆的幻想，摒棄房價‘復燃’的幻想，及時調整心態迴歸理性，沉下心來做一些有利於國家經濟長遠發展的實事。”

“認清大勢、丟掉幻想、迴歸理性”，這些詞彙，中美貿易摩擦時規勸一意孤行的特朗普也不過如此吧！

是什麼讓央媒如此警惕，如此緊張？

正是眼下一場激烈程度極為罕見的房地產多空大博弈。

表面上，“謠言”代替了“金九銀十”，正試圖利用人們內心的貪慾掀起一波行情；背後，則是投機者、地方政府、業主、房企……更多的眼睛在緊盯調控，暗賭調控是繼續收緊還是必然轉向。

各方都在“房住不炒”的底線上小心試探，都想借經濟下行大膽博弈。

因此，事關中國經濟命脈的房地產市場呈現出從未有過的矛盾和緊張。雜音叢生、逆流不斷，各方的神經高度緊繃。

沒人能比這些博弈力量更明白，這已經是樓市最後一些僥倖。此時不需要真相，只要能挾各方的焦慮與不安、以影響高層決策，這就夠了。

人民網、新華社關鍵時候一記棒喝，或許正是意識到了博弈到了最後的關鍵時候。

02

體會一下最近的樓市究竟有多熱鬧、矛盾、精分，儼然成了戲精聚集地：

“3100萬港人跟你搶房子”的恐慌式炒作剛被摁住；下一刻“樓市限購令全面取消”等傳聞就密集現身朋友圈煽動情緒。 

這廂，廈門房產局掛出三個大感嘆號“網傳廈門市限購政策取消屬不實信息！！！”，高調闢謠；那廂，合肥政府調研了“房鬧”的項目，隨後開發商悄悄調整回原價銷售，各方滿意。

杭州房價下調的信號已波及房租；地產看多派還在利用任志強一句“18年房價不暴漲提頭來見”製造一篇篇10萬+文章，擾動市場對調控的信心。

統計局拿出了漂亮的房價數據，力證房價市場穩中向前；廣州、杭州、廈門這三大房價遭受調整的城市又搞起了調低落户門檻的動作，惹人猜疑。

現房銷售的政策開始吹風，各地大表決心大刀闊斧搞試點；土地市場卻開始裝死，現售地塊頻頻流拍。

人民網、新華社、住建部一一參與到這場拉鋸戰中，一邊闢謠，一邊警告調控不是“裝裝樣子”，絕不會“半途而廢、前功盡棄”，房貸利率卻在此時出現一年中的首次多城同時下調，反常暗合了調控鬆動的風聲。

……

多空混戰，信息混亂，誰都想拼盡全力博出位。

為什麼各方偏偏選在此時大力造勢，小動作不斷？在這場多空大博弈中，背後力量有哪些？

03

中國房地產來到了極為特殊的拐點時刻，這是樓市最後一次僥倖期。

究竟是“夜壺”上癮，還是能壯士斷腕，不必諱言，相當多人還是押注在了前者，對調控信心不足。

這一輪高壓樓市調控已經持續超過30個月，成為史上最長的調控。9月份百城住宅庫存出現45個月以來首次顯著攀升，環比9個月來首次反彈，庫存走到拐點，市場去化效果一般，按多頭們過去的思維，從週期長度、行政去庫存取得的勝利果實來看，“是時候鬆一鬆了”，反正每輪調控到最後都會全面轉向。

經濟基本面的各項指標也呼應了這個“是時候”。

經濟下行壓力加大，房地產的“夜壺”作用凸顯。第三季度GDP增速6.5%，對一個轉型中的經濟體並非不可接受，但“創下九年半來最低增速”足已散播對經濟硬着陸的焦慮、恐慌：補貼大退潮後，9月份汽車銷量同比大跌12%，各項消費數據走弱，消費引擎難擔大任；出口數據靚麗，卻有搶跑嫌疑，出口引擎或遇後勁不足；大基建的拉動效果日漸式微，投資引擎想開動，似乎只剩下一條老路——房地產。

10月，也是一個特殊的政治時段。接下來兩個月大事、大會不斷。11月，G20峯會上中美兩國首腦會晤，貿易局勢充滿變數，還有十九屆四中全會，12月有年底中央經濟工作會議，宏觀政策會如何調整，這段時間就成了影響高層決策的關鍵期。

“房住不炒”與“內外隱患”狹路相逢，你賭誰更勝一籌？

只要有賭的空間，房地產的命運就還沒走到窮途末路，抓住這一絲僥倖，撐死膽大的，餓死膽小的，房地產的邏輯不是歷來如此嗎？

誰説過去屢屢得逞的招數，今天不可以重來一遍？

04

誰是這場博弈的主力，新華社那篇重磅信號文説得很明白——“投機者，土地財政的依戀者乃至全社會”。

樓市密集出現降價促銷活動，資產貶值遇上資產荒，投機者和業主們急了；

土地流拍增多，一頭是催命的債務，一頭是收縮的土地財政，地方政府也急了；

房地產資金承壓，最近連借道“長租”項目融資也屢屢遭遇失敗，房企更是急了。

“調控取消”這一謠言的進展，極致體現了多空對決有多猛，有多急。

多頭先是劃出一條精心策劃的謠言傳播路徑，點燃戰火：

10月下旬，“廈門取消限購”的“內部消息”在中介的朋友圈火速傳播，聊天記錄、現場視頻攻陷各大房產羣，由一個今年房價跌去近三成的城市打響限購頭炮，再合理不過。

緊接着，長沙、濟南等二線也加入了“取消限購”行列，北京廣州還出現了“全面取消限價”的傳聞，真是忽如一夜春風來，一線二線全放開。

10月24日開始，一篇房地產營銷自媒體發佈的10萬+文章將傳聞“實錘”，文章拿出國辦發佈的《關於開展涉及產權保護的規章、規範性文件清理工作的通知》，煞有介事聲稱10月底將全面取消限購令。

從地方動作到中央文件，細節與權威兼具，取消調控似乎已箭在弦上，炒作“放鬆”的輿論火速發酵。

市場究竟有多需要這波謠言？看看它有多飢渴就知道了。

25日A股地產股、港股內房股開始出現明顯逆勢走強的表現。這點異動逃不開監管的眼睛，26日一大早，人民網趕在開盤前撲火，闢謠稱權威部門已否認了取消限購等不實傳聞。

但謠言、亂象比真相、闢謠更具威力

——26日這一天，大盤失守2600點，地產股卻逆市掀起漲停潮。

對於開發商、投機者、房地產營銷公司來説，風吹草動好過一潭死水。

市場一邊渴求着流動性，一邊用情緒和交易與行政力量展開博弈，用難得一見的漲停榜拉起草木皆兵的大盤，試探政策口風。

財力緊張的房企在這邊與政府博弈，而那邊，中央已經擺出了不炒作、不合作的姿態，無奈地方政府卻不及時配合。

25日，《21世紀經濟報道》確認，近期北京、廣州、杭州、佛山等熱門城市出現了部分銀行下調房貸利率的現象，這是去年以來多地房貸首現鬆動，同時放款也在加速。

這則消息，可大可小。5%的利率下調，在空頭看來是“微調”，頂多是銀行資金面緩和之後出手爭市場份額，更加也佐證了房地產進入下行週期，但在多頭看來，這個舉動就是地方“實質鬆綁”，想刺激需求，也想向上試探。

26日，人民網繼續保持風向，轉載《證券日報》的分析稱，年內樓市調控超400次，三四線城市有望加碼，力證放鬆調控不過是謠言。

是謠言，還是遙遠的預言，當天地產股再接再厲的逆勢上漲道破了市場的選擇。

這場大博弈遠比表面呈現的更復雜。

拿降價打砸售樓處一事來説，維權潮裏業主的成分純不純，誰都説不準，但任憑誰都懂“會哭的孩子有奶喝”。業主可以與房企博弈，房企也能借此事鬧大了與依靠土地收入的地方政府博弈，地方政府也需要羣眾喊上兩嗓子，才能以穩市場之名干預房企的銷售策略。其實誰都不樂見房價下降。

（真實性待考）

05

單單是“凍樓”解決不了房地產的根本矛盾。

房地產長效機制的建立不可能畢其功於一役，在這個探索和試錯的過程，矛盾會越來越密集地出現。

央地財税關係理不順，房產税卻又遲遲無法落地，地方政府在短期內就不可能減少對土地財政的依賴和投資衝動，GDP的成績單遠比住建部約談更要命。

大減税這一步跨不出，全社會對“大放水”、“資產貶值”的恐懼則無法消減，實業艱難加上資產荒，熱錢還是會選擇房地產。

在中國這盤複雜的大棋盤上，改革不是一環扣着一環，可以一項項推進解決，如今的改革是一個同心圓，一旦受困於哪一個點，其他領域都會受到影響。

改革於今天的中國，不要再指望還能當“好好先生”——你好，我好，大家好。

再不會有這樣的機遇期了，新的改革必然要在各方利益得失之間權衡。房住不炒是一個放在全世界都講得過去的理，很多資本主義國家都做到了，認準了就兩個字：幹吧。