騰訊首次披露的雲業務營收，會不會成為產業互聯網的風向標？_風聞

2018年11月14日收盤後，騰訊在萬眾矚目之下，公佈了一份堪稱靚麗的三季度報告，超越了市場預期，併成功提振港股市場。11月15日，香港恒指高開0.81%，騰訊高開4.3%，市值重回2.7萬億港元上方。

財報顯示，在營收方面：受益於廣告（YoY+47%）、社交網絡（YoY+19%）、支付和雲服務業務（YoY+69%）業務的快速增長，本季度騰訊總收入為805.95億元（117.16億美元），相對去年同期增長24%，相對第二季度環比增長9%。營收結構方面，騰訊也表現地更為均衡，對遊戲業務的依賴下降，傳統的“三駕馬車”業務，即遊戲+社交網絡廣告三大主營業務的佔比下降，新興業務（支付和雲服務）佔比逐漸提高，目前已佔H3總營收比重的25%。

在盈利方面：通過在本季度出售了近一百億人民幣的上市資產以及自Q2開始就在進行一系列削減成本的措施，騰訊的盈利能力回到Q1的水平，達到234.05億元，相對去年同期增長近30%，相對第二季度環比增長26%。淨利潤率也由去年同期的28%上升至29%。

除了數據增長之外，雲服務營收數據首次披露，是一個非常重要的信號。受監管政策調整的問題，騰訊主營業務—遊戲面臨着新遊無法商業化的問題，其二季度報的表現堪稱近年來“相對最差”，因而騰訊股價受到嚴重拖累，從400多一度到250。

因此，在主營遊戲業務受到政策限制，手遊數據下滑的同時，來自新興的業務的增長， 就顯得尤為重要了。

騰訊Q3財報顯示，騰訊雲收入同比增長超過一倍，環比增長為兩位數，前三季度實現總收入超過60億元。騰訊表示，其雲服務付費客户實現三位數同比增長。

對比剛剛發佈的阿里財報看，阿里雲於Q3的單季度收入為56.67億元，同比增長90%。粗略算一下的話，雖然還有差距，但騰訊雲的確高出不少外界預期。

雲計算是觀察產業互聯網的風向標

3季度60億的收入總和，放在整個騰訊的盤子裏看並不算大，但考慮到連續幾年都是100%的增速，其趨勢還是不可小視。

我覺得增長有幾個方面原因。

**首先從宏觀來看，雲計算產業已經進入高速增長期，行業規模在快速增長。**中國信通院發佈的《雲計算發展白皮書（2018年）》顯示，2017 年我國雲計算整體市場規模達 691.6 億元，增速高達34.32%。預計到2021年，我國的雲計算整體市場規模有望達到1850億元。

在整個雲計算行業高速發展的大背景下，騰訊雲也充分享受着遠超行業的增速紅利。騰訊財報數據顯示，2016年騰訊雲營收增速超過了200%，2017年沒有公佈具體營收增速數據，但騰訊雲官網有披露，增速在100%以上，2018年前三季度營收增速再次超越100%。可以看到近三年，騰訊雲的營收增速是遠超同期的行業整體增速。

對比阿里雲90%的增速，包括百度雲，網易雲，青雲，華為雲等一眾國內雲廠商，整個市場的盤子在增長，所以我們可以預計，在接下來幾年，雲計算業務依然會保持非常高的增速。

其次是雲業務已經變成產業互聯網的基礎

騰訊剛剛經歷大刀闊斧的改革，在原有七大事業羣（BG）的基礎上進行重組整合，新成立了雲與智慧產業事業羣，進一步打通和整合了騰訊的核心資源，將公眾服務、醫療、金融、出行、工業等各個垂直行業進行縱向整合，同時將安全、AI、大數據、LBS等基礎能力橫向拉通。

在去年，馬化騰在公開信上則表示，過去我們説“插上電”，今天我們説“接入雲”。雲已經成為數字時代的一種基本需求。我認為，就像“用電量”在工業經濟中的指標意義，“用雲量”也將成為數字經濟的一個重要指標。

小馬哥的這番表態，和今年產業互聯網的轉型，幾乎是首尾呼應。

之所以把雲單獨提出來，是因為現在整個行業都進入了轉型階段，不論是百度的無人車，人工智能，還是阿里的車路協同，還是城市大腦，都在往產業方向去靠，騰訊亦是如此，但無論是物聯網還是智慧城市，智能交通，都離不開雲的支持，可以説，雲計算已經成為產業互聯網的基礎。

為什麼AI能發展？很重要的原因雲計算發展帶動了計算能力的提升和計算價格的下降。過去實現一個AI的能力需要計算的代價非常高，雲的發展推動了整個計算成本的下降和計算能力的提升。

騰訊雲怎麼做？

我們再來看看騰訊雲做了哪些工作，主要還是圍繞騰訊的產業互聯網進行佈局，比如騰訊雲目前已在金融、零售、泛互聯網、政務等多個垂直領域進行了佈局。比如在智能交通領域，摩拜單車通過騰訊雲獲得一整套雲端與車載模塊的通信服務，蔚來汽車與騰訊雲合作，將雲技術嫁接到傳統汽車行業中，打造智能車聯網。

在金融行業，與中國銀行推出的全行大數據平台和事中風控解決方案，通過機器學習技術與聯合建模，讓中國銀行的風控檢出率提升了50%，減少的網絡欺詐損失高達數億元。

公開資料顯示，騰訊雲已經有4000多個合作伙伴，行業解決方案超過六十個，在政務、醫療、工業、零售、交通、金融等領域都創造了一些數字化轉型成功探索的案例。

正如我在之前的文章中提出的那樣，騰訊的產業互聯網也在聚焦與形成合力，隨着騰訊產業互聯網的大規模落地，隨之而來的必然是大規模雲業務的落地，這兩者是相輔相成的。

騰訊雲一方面有很多集團業務，另外一方面也希望能夠接入很多傳統企業，事實上，很多傳統企業都在關注雲計算，美國的雲計算發展比較早，所以美國的中小企業在擁抱雲和使用雲的過程中，思想轉變會更早。但中國企業上雲只是一個時間過程，未來五到十年，是雲計算行業的機會。

雲計算的紅利才剛剛開始

在傳統工業時代，各行各業以煤和電作為基礎能力一樣；如今進入互聯網的下半場—產業互聯網時代，以數據為代表的“信息能源”，已經是促進產業發展和變革的基礎動力。其中最核心的便是“雲”，它是大數據、人工智能的天然載體，是經濟社會下一個十年的核心工具，也是數字化浪潮中的基礎設施。

騰訊，阿里，百度，都在發力雲計算，從目前來看，已經有比較明顯的梯隊，但如果放眼整個產業來看的話，其實才剛剛開始，金融，保險，交通， 工業，醫療，這些傳統行業以後都會連上雲，接上網，對企業來講，雲計算絕不是僅僅是從數據中心變成一個虛擬雲端。而是從IaaS、PaaS、SaaS，全方位的能力的構建和輸出。

我們也要注意到一個新的信號：那就是隨着5G時代的到來，傳統數字經濟的基石也會發生變化，從過去的消費互聯網，逐步向產業互聯網轉移，這中間會有大量新的商業機會和風口，對於雲服務企業來説，5G會加速產業互聯網的落地，從而更快的推動雲計算的普及。

從這個角度來看，BAT的主營業務之外，雲變成了觀察BAT產業互聯網戰略轉型的一面鏡子。

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