英偉達暴跌 因“礦難”持續致營收不及預期_風聞

原文來自：人民幣交易與研究

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英偉達公佈了Q3財報，公司三季度營收和四季度展望均不及預期，財報公佈後公司股價一度暴跌近20%。英偉達將財報低於預期的主因歸咎於“挖礦”需求增長緩於公司預期。

由於 “挖礦”熱潮退減影響，英偉達GPU的庫存可能要在渠道中耗費更長時間，公司第三季度收入和第四季度的前景均不及預期。週四盤後，英偉達發佈了第三季度業績。報告顯示，英偉達第三季度營收為31.81億美元，同比增長21%，環比增長2%；淨利潤為12.30億美元，同比增長47%，環比增長12%。

對於第四財季的展望，英偉達預計，不計某些項目的營收為27億美元，上下浮動2%，遠低於Refinitiv調查的分析師平均預計的34億美元。

在納斯達克週四交易中，英偉達股價收於202.39美元，較上一交易日上漲了2.64%。而在盤後交易中，英偉達盤後股價一度暴跌近20%，由於前期股價的猛漲，英偉達也是新一輪科技板塊中受拋售潮影響最大的公司之一，過去一個月中，英偉達股價下跌超過14%。

實際上在其第二財季財報中，英偉達對第三財季的展望就低於分析師的預期，儘管對收益和營收的預期超過了分析師的預期。在第二財季，該公司來自加密貨幣(cryptocurrency)挖礦產品的營收遭受了大幅下滑，這種趨勢在第三財季繼續延續。

摩根士丹利11月8日發佈投資研究報告，將英偉達的目標股價從273美元調低至260美元。報告中表示，受數字加密貨幣挖礦產業的推動，英偉達圖形處理器的營收曾一度大幅增長。但如今，相關的資源短缺局面已經結束(市場已趨於飽和)。

“挖礦”需求增長緩慢拖累財報

英偉達將財報低於預期的主因歸咎於“挖礦”需求增長緩於公司預期。加密貨幣挖礦帶動了市場對GPU芯片的需求，但現在挖礦業早已一蹶不振，市場上出現了GPU芯片供應過剩的情況。分析師表示，在新產品訂單再次上漲之前，需要儘快清空庫存。

英偉達創始人CEO黃仁勳在電話會議中表示：“我們沒有預計到價格回落的時間耗費會更長，需求增長得更慢，這是造成短期庫存過量的原因，但是隨着時間推移，這種現狀也將出現調整。”

此前，根據美國投資機構Susquehanna公佈報告稱，利用圖形處理芯片（GPU）“挖礦”的利潤越來越低，也就是説，伴隨着越來越多的廠商需求的增加，GPU芯片的價格將出現回落。

為了挖掘加密貨幣，電腦必須爭相解決複雜的數學問題，以換取一個特定數量的比特幣或以太幣（Ether）。但隨着這兩種貨幣價值縮水，這部分業務為英偉達帶來的營收也在減少。

遊戲芯片庫存累積  大力發展數據中心

此外，公司在第四季度的展望中還表示，用於遊戲的中端芯片Pascal將不再大量出貨，而是會等到庫存趨於正常化。黃仁勳在財報後的分析師電話會議中表示，多餘的庫存預計將於未來的兩個季度內消耗。

不過英偉達對遊戲行業的前景仍然保持樂觀。黃仁勳認為從基本面來看，遊戲行業的發展與過去相比並沒有出現不同。

黃仁勳表示:“人工智能在世界範圍內以驚人的速度發展，為我們的數據中心平台創造了創紀錄的收入。我們引入圖靈圖形處理器是計算機圖形和人工智能的巨大飛躍，給遊戲帶來了即時光線跟蹤的魔力，也是我們有史以來最大規模的性能提升。”

英偉達近年來大力發展新興的數據中心業務，三季度數據中心業務收入達到7.92億美元，佔收入比重的25%，不過仍然不及分析師8.21億美元的預期。不過專業視覺業務收入超過3億美元，也高於分析師2.84億美元的預期。

英偉達今年下半年推出的人工智能數據中心平台採用了基於全新圖靈架構的GPU芯片，英偉達預計人工智能推理行業規模有望在未來五年內平穩增長至200億美元的市場。（完）