覆盤金立死亡之謎：董事長劉立榮賭博輸了超100億_風聞

來源：界面-科技

劉立榮。圖片來源：視覺中國

“這麼多錢都去哪了！”

2017年年底，在金立股東會議上，氣氛凝重。突然間，幾個大股東拍桌而起，向深圳金立集團董事長劉立榮發起了質問。

會議桌上的劉立榮低着頭，一言不發。

在這次會議之後，有人告訴他，股東們已經報警了。劉立榮便隻身前往香港，起初他住在香港四季酒店一個套房裏，準備短暫歇腳，後來則乾脆在中環租了間房子住了下來。

這一住，就是十幾個月。

一位曾在香港見過劉立榮的人士對界面新聞記者説：“劉立榮過去一段時間在香港挺自由，甚至還胖了些。”

這十幾個月，劉立榮一直在等待，會不會有孫宏斌之於賈躍亭一般的白衣騎士救場。被欠着鉅額債款的供應商們也在等待，與其摧毀金立兩敗俱傷，不如靜待金立的轉變。

但事與願違。

2018年11月20日，近20家金立供應商的經過長達幾個月的上門討債後沒有結果，向深圳中院提交對金立進行破產重整的申請。

劉立榮的境況也不妙。界面新聞得到的消息是，剛剛過去的幾天，金立第二大股東盧光輝主持召開了股東會議，會議已經明確，劉立榮、金立財務總監何大兵要離開金立董事會。在金立，大大小小的自然人股東有18個，踢走劉立榮已成了共識。

許多接受採訪的供應商都表示，金立目前依舊欠着這些供應商幾百萬元或者上千萬元的費用，他們在過去一年承受着難以想象的壓力。“感覺老了十歲，怨不得自己，而是碰到了無賴。”一位金立供應商説。

也有金立的員工表示，金立連2016年的年終獎到現在還沒有發，已經徹底對這家公司絕望。

金立行將就木，但種種謎團卻依舊沒有解開。

為何2017年上半年還盈利7.6億人民幣的公司，會在一瞬間走向死亡？為何接近一年的時間，金立債務危機絲毫沒有得到緩解？為何劉立榮要長期滯留香港？為何屢次傳聞的接盤人遲遲沒有出現？

錢都去哪了？

“劉立榮在賭博上輸了超過100億，股東們推測過，劉立榮挪用公款的數目可能在60億左右，但賭博地點不是在香港、澳門，而是在塞班。”一位接近金立股東的人士傅磐霞（化名）對界面新聞記者説。

雖然金立官方已經對劉立榮賭博的行為表示了否認，但據一位近期見過劉立榮的人士透露，劉曾親口承認過自己參與了賭博。

最早聽到100億這個數字時傅磐霞是吃驚的，在他眼中，劉立榮是一名翩翩君子，酷愛圍棋，説話慢條斯理，很有長遠規劃。有一次他知道了公司中有參與賭博的副總裁，還嚴厲批評訓斥。傅磐霞沒想到的是，這種完美的人設會崩塌得這麼快。

關於劉立榮賭博的原因，界面新聞目前打聽到有多種説法。有人説他在富豪圈的組織下去了塞班島，從此愛上了賭博。也有人説，劉立榮一直都有賭博愛好，平時打高爾夫、看球的時候都會賭博。

從過往的細節來看，文質彬彬的劉立榮確實是個愛冒險的人。有熟悉劉立榮的人士説，他是圍棋高手，天生喜歡博弈。比如在2005年，當時初有成績的金立，便重金請來了劉德華作為手機形象大使，這則廣告把金立的知名度帶到了一個新的層級。

界面新聞記者過去採訪劉立榮時曾問過他一個問題：“金立發佈的上萬元鱷魚皮手機，怎麼會有人買？”劉立榮在當時微笑地看着記者，自信地回答説：“你不瞭解就有那麼一部分人，有着特殊心理，我需要去滿足他。”

在過去，劉立榮一直對自己的冒險計劃胸有成竹。但這一次卻失手了。

傅磐霞説，劉立榮去過兩次塞班島。第一次就輸了20個億。第二次，與劉立榮私交甚好的幾位朋友，親自飛到了塞班想勸他回頭，沒想到看到的是卻是賭桌上堆積如山的籌碼。

“最後一把牌，就一把牌，一次性輸了7億美金。”傅磐霞説。

劉立榮輸掉巨資的原因目前還很難確定，有金立內部人士的説法是，劉立榮喜歡賭博的特徵被人盯上了，因此被設了局。

在無端揮霍掉將近百億之後，劉立榮一直在思考如何尋找一個理由填上如此巨大的財務缺口。

2018年1月中下旬，劉立榮在接受證券時報採訪時提到，2016、2017年金立營銷費用投入60多億，加上近三年對外投資的30多億元，近100億元的投入對金立的資金鍊造成很大影響，這導致了金立近來資金鍊危機的出現。

這是劉立榮的最後一次公開發言。不容否認的是，這個言論非常成功，也已經讓絕大多數人相信了一個事情：金立的錢都花在營銷上了，是殘酷的手機行業害死了金立。

但大股東們顯然不會接受這套説辭，股東大會上的那場發問已經説明了他們的不滿。可以用邏輯判斷的是，劉立榮的説法是個徹頭徹尾的謊言，營銷費根本不是壓垮金立的根本原因。

界面新聞記者經過深度調查發現，在2016年和2017年上半年以前，金立是一家優質的手機公司，最起碼在營收和利潤狀況上，都不至於出現命懸一線的危機。

2016年10月28日，金立發行了規模為10億的私募債“16金立債”， 期限為3年（2+1）。這個債券的詳細資料顯示，2016年，金立營收達到270多億，淨利潤達到了13.3億，現金餘額為7.3億。2017年上半年，金立營收則為150多億，淨利潤則為7.6億，現金餘額更是達到了10.3億。

“16金立債”公司財務摘要

而最早爆出欠款風波的金立供應商歐菲科技，其在公告中提到的欠款僅僅只有6個多億，如果按照當時的金立經營狀況，完全有能力償還。顯然，金立背後的窟窿不是來自於日常經營活動。

劉立榮深思熟慮選擇了營銷費成為了他賭博的“背鍋俠”，這是最具欺騙性的，因為在競爭激烈的手機市場，確實出現過像樂視這樣的資金流斷裂的公司。

但事實上，金立的營銷費用實際花費也並沒有那麼高。

“2016年廣告投入費用大概10個億左右，2017年只有7-8億的預算，下半年都沒花完就出事了。”傅磐霞説。

他補充，一方面，如果按照劉立榮所説的60億營銷費用，可能是所有投放的刊例價之和，但實際上每筆投放都有大量的折扣，比如江南春的分眾廣告能給到非常低的折扣。

另一方面，金立的大多數廣告款到現在都沒付款。金立最大的廣告代理商叫藍色火焰，是當年金立創投投資的公司，這家公司大概佔到了10個億左右的廣告支出，其負責人也是劉立榮的好朋友。

根據公開資料顯示，在2014年金立創投投資了廣東華錄百納藍火文化傳媒，後來被上市公司華錄百納收購。而在這家公司的介紹中確實也提到金立智能手機的營銷案例。

“2017年，雖然金立手機的台數有所下滑，但銷售均價在提高，所以整體營收都在增長，M2017賣了十多萬台，營銷其實起到了很大的作用。”傅磐霞説。

2016年9月，賽諾的數據顯示，金立在當時銷量排在國內第四，也超過了小米。在很長一段時間，金立都能夠穩居國產手機前列。在四五線城市的一些地區，金立在當時的份額甚至不低於OPPO和vivo。

傅磐霞曾做過統計，2016年和2017年是廣告投放最兇猛的一段時期，問題在於，如果真像劉立榮所説是營銷拖累了公司，那為什麼那段時間財報盈利狀況卻日益變好？

這個財務謎團，或許只有劉立榮能夠解答。

神秘接盤者？

對於資本大亨來説，賭博是在圈子裏是正常的怡情方式，百億賭債其實也並不算什麼，資本騰挪術也司空見慣。但上市公司歐菲科技在2017年12月的那紙訴狀，真正吹響了金立的死亡號角。

2017年12月14日，歐菲科技召開電話會議，表示“已經對金立申請了財產保全，抵押物包括金立旗下兩處深圳物業和微眾銀行3%股權，總體估值超過20億。”緊接着，2018年1月10日，東莞市第一人民法院凍結了公司董事長劉立榮所持有的41.4%的股權，凍結期為兩年。

這是致命一擊。歐菲起訴導致法院凍結了金立賬户，從而出現了股權和資金流動性的問題，這可能是連劉立榮都沒想到的意外，這意味着他賴以斡旋的籌碼全部失效，金立也因此瞬間命懸一線。

破局的辦法是尋求外部投資者。過去一段時間，金立方面不斷傳出有不同的接盤方出現。《財經》的報道則提到，金立至少經歷兩輪戰投談判，不僅包括TCL這樣的硬件廠商，也有佳兆業、寶能一類的地產商。金立官方承認的，是一家有國資背景的企業。

“剛開始，劉立榮確實還想要公司的控制權，因此跟一些資本方有利益衝突。”傅磐霞説，如果失去控制權，他可能無法調用公司資源，也就意味着一無所有。

之後，劉立榮在今年初的採訪中又表態：“自己不會逃跑，會留下來解決債務問題，必要的時候，自己會讓出公司控制權。”可見，公司控制權是其深思之後的妥協。

但各方投資始終沒有談妥有一個重要原因，是金立鉅額的財務窟窿。傅磐霞的説法是，“劉立榮和財務負責人將金立很大一部分的賬目毀了，投資方都不接受這樣的一團亂賬。”

傅磐霞回憶，當時公司有主動讓外界知道國企背景的資方進來，但我們再三內部打聽，都沒有人知道到底是哪家國資背景的公司。“真的有這家公司嗎？”傅磐霞説。

另一方面，亂賬掏空之下，金立幾乎已是空城。根據一份供應商整理的數據，截止2017年12月31日，金立總資產和總負債約人民幣201.2億和281.7億，淨負債80.5億元，出現資不抵債的情況。

金立所擁有的微眾銀行和南粵銀行這種優質的金融股權資產，大多已經抵押給了銀行。比如微眾股份2.1429%股份，9000萬購，已抵押給北京泰隆興業房地產公司，價值4.8億左右。南粵銀行9.3%股份已抵押給江蘇省國際信託有限責任公司，價值6.9億左右。

“劉立榮註定出局了，他現在要做好最壞的打算。”傅磐霞説。

破產重整還是破產清算

事到如今，金立已過了自主解決債務問題的黃金時期，破產已是大勢所趨。

一位參與申請破產重整的供應商表示，他們已經給了金立足夠多的時間，但金立並沒有拿出任何有效挽救措施。所以最終他們決定乾脆讓法院進行裁決。

財新的報道提到，金立案正以破產清算的程序處理，如果中途有投資人願意重整，則案件可以轉為破產重整，如若失敗則繼續清算。

熟悉公司法的律師遊雲庭對界面新聞記者説，破產清算的話法院會成立一個清算組，如果發現挪用公款行為，會對金立和劉立榮提起訴訟，然後把所有資產進行抵押拍賣，優先清償供應商、職工、税款和負債。而債權人也會向金立以及劉立榮個人提起訴訟。

這是所有人都不願意看到的局面。如果按照這種方式處理，劉立榮在金立的股權將變得一文不值，除此之外，供應商們所獲得的賠償也會大幅減少。與此同時，劉立榮還會面臨着被法律追責的風險。

如果是破產重整，意味着有投資方和原股東都會參與進來，會有一定的緩衝空間，以及還能商討如何彌補這一大筆財務窟窿。

界面新聞得到的最新消息是，11月23日，金立將再次召開債權人會議，商討到底是破產重整還是破產清算。

“這一切還是得投資人和法院説了算。”遊雲庭律師説。