陌陌三季度財報裏的引擎與履帶_風聞

管理學大師彼得·德魯克有關企業聚焦和多元之間有過這樣一個論述：資源集中於單一目標和分散於充分的多元化發展之間的平衡。

後來，阿里創始人馬雲所説的“履帶戰略”和彼得·德魯克“多元與一元”的平衡理念有着異曲同工之妙。

一元是企業的“引擎”，而多元是企業的“履帶”。“引擎”是主業，它能給企業當下帶來豐沛的利潤。“多元”作為履帶，能夠為企業未來後續發展帶來動力。

目標一元與價值多元是所有生態性企業都要面臨的問題。陌陌三季度財報以及當下的發展很能體現引擎與履帶、當下與未來、一元化與多元化的協同關係。

一

百億俱樂部玩家

12月5日，陌陌在第三季度又交出了一份好看的財報。9個月營收接近百億，細數今天百億營收俱樂部的企業，成長、崛起都有一條相似的主線。它們幾乎都是在從工具型產品逐漸擴張形成平台生態的企業。

我們可以列出一份百億營收俱樂部的企業，而陌陌在今年四季度結束時，幾乎必然會躋身百億俱樂部。與搜狐、360等PC時代的old money平起平坐，同樣與微博、歡聚時代這些曾經的老大哥站在同一起跑線上。

這份百億營收俱樂部企業中，陌陌2011年才成立，是成立時間最晚，最年輕的企業。

如果説陌陌和其中搜狐、360這些曾經的互聯網巨頭並無太多關聯，那麼它和微博、歡聚時代從產品形態、業務結構以及競爭重合度來看，可能會更具有可比性。

我們在對比陌陌、歡聚時代、微博在今年前三個季度的營收、淨利潤也可以發現，陌陌同樣不落下風。

如果説微博是社交媒體、歡聚時代是娛樂互動內容平台，那麼陌陌的產品形態可能就比較複雜了，它更像是社交工具+內容平台+社交遊戲的混合物，這種產品形態決定了它在的天花板很高，能夠囊括不同人羣——其中既有熱愛社交聊天的用户，又有喜歡觀看直播內容的用户，還有傾向於社交遊戲的用户。

所以你可以看到，陌陌在營收快速增長的同時，月活也在穩步增長。月活的增長從側面證明了一個問題：陌陌的產品形態具有較強的可持續性。

這在目前互聯網人口紅利有限的情況下是一種稀缺的優勢。

況且，隨着年齡增長，多達3億人口規模的00後已經逐步登上歷史舞台。這部分互聯網人口紅利目前有所佈局的企業並不多，而探探用户人羣與此有着高度重合。

探探目前已經成為95後人羣最大的社交平台，女性用户平均年齡是22歲，男性則是24歲，且還呈現出日益年輕化的趨勢，這部分人羣未來將成為陌陌商業化探索的重要人羣。

二

引擎與履帶效應

主引擎帶動當下公司的前進，而“履帶”則是需要隨着主引擎的推動逐漸跟上節奏。不同業務、不同營收重點需要形成矩陣輪流領跑，輪流扛鼎。

陌陌從誕生到現在的發展邏輯一直呈現了引擎與履帶的關係。

2015年開始，陌陌就在從單一社交工具的產品形態轉型直播，這是社交工具的主引擎逐漸在轉型過程中換成了直播內容，直播這根“履帶”在2016年、2017年逐漸被替換成了陌陌的主引擎，讓陌陌迅速完成穩定的商業化探索。

從今年開始，陌陌又在不斷調整自己的營收結構，通過發力探探和遊戲進一步培育新的履帶。

相比於2017年第三季度中，直播服務、增值業務、移動遊戲和移動營銷的營收佔比為85.4%、7.4%、4.9%和2.3%。2018年第三季度，這四大業務的營收佔比分別為：75.9%、15.7%、0.8%和3.2%。直播業務營收佔比下降的同時，增值服務的營收佔比有較大提升。

增值業務增長的原因主要是兩點。一是陌陌虛擬禮物業務的增長，陌陌為提升陌陌用户的社交體驗而引入了更多付費使用場景，如點點、羣組、聊天室等服務。

二是探探商業化探索的結構。三季度陌陌完成對探探營收並表。財報顯示，2018年第三季度，陌陌直播服務與增值服務付費用户去重後總數達1250萬，這其中就包括了探探付費用户360萬。

隨着95後、00後人羣消費潛力的進一步提升，未來探探的商業化探索在陌陌財報中可能會有更多亮眼的體現。實際上，社交電商、社交電影、社交音樂、社交讀書可能都是探探可以嘗試的變現方式。

陌陌三季度財報裏的“引擎”與“履帶”的協同關係，恰恰展現了企業市值管理和業務拓展相匹配的美學。

在二季度財報的評價中我就曾提到，陌陌是一個非常善於控制投資人預期，調整自身發展節奏的一家公司。過高的承諾、過高的預期會給企業帶來傷害。陌陌在開發自身商業價值甚至是產品潛力的時候，始終留有一絲餘地，並沒有竭澤而漁。

企業提速發展並不是難題，砸錢、砸人，往往可以在短期內帶來巨大收益，但是這種成長往往是不可持續性的。這就像在“滯脹”時期通過興修“鐵公雞”帶動數據增長，但是這種飲鴆止渴的方式往往會在後期反噬企業，擾亂企業正常的發展節奏。後期也會導致企業為了磨平財報而動作變形。

陌陌當下引擎和履帶的劃分非常清楚。你在陌陌的故事中更多看到的是控制、控制、再控制，只有這樣才能讓企業自身始終處於可控的節奏之中，一點一點釋放出企業的後勁。

三

社交的下個戰場

陌陌未來更大的市場空間在於社交戰場的不可確定性。社交戰場今年並不太平。經過3年的平靜期後，社交的戰火似乎再一次被點燃。

5月份有子彈短信殺出，社交戰場已經多年由微信統治，但隨着代際更迭、用户疲勞，新社交產品一直是用户的癢點。子彈短信之所以在短期內積累700餘萬用户，就是因為戳中了用户的癢點。

在12月7日，業內透露今日頭條將上線“飛聊”。這款產品不會內嵌在今日頭條APP內將獨立推出。微信前幾號員工已被今日頭條“挖角”。

今日頭條在社交、信息流、視頻領域的攪局其實也是為陌陌的“引擎”與“履帶”提供了一些思路。今日頭條真正的核心競爭力在信息流+短視頻。

今日頭條長在內容，短處在社交。如果進入社交戰場，它的意義恐怕並不在於顛覆微信，而是再度造就一個泛娛樂內容平台。陌陌的產品進化機會實際上就在此處。

微信的統治地位依舊穩固，雖然不能期望陌陌在這個戰場中作出所謂的劃時代社交產品，但是一手抓住社交，一手抓住內容，不管“引擎”與“履帶”的位置如何調換，這終究都是陌陌的核心競爭力。

1964年，傳媒理論大師麥克盧漢在《理解媒介：論人的延伸》提出了“媒介即訊息”的觀點。他在《理解媒介》裏，他舉了一個例子：

我們都是看門狗，媒介形式是小偷，而媒介內容是一塊美味的肉。

雖然麥克盧漢這個理論被用於強調媒介形式才是最重要的，但實際上，媒介內容這塊“肉“到底好吃不好吃、香不香才是用户真正關心的。

騰訊微博戰不過新浪微博的核心原因在此，微視戰不過抖音的核心原因也在此。平台聚集一批優質用户和優質內容，這才是媒介形態不斷變化過程中的最核心要素。

陌陌之所以能在多年之中保持“引擎”和“履帶”的穩步前行，也正是抓住了這個要點。

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