未來十年的財富週期（上）_風聞

原創： 顧子明 顧子明明公 2018-12-11

                                                                             一

三個成功人士坐着電梯上樓，當出電梯口的時候，記者採訪他們，是怎麼一口氣上的一百層，有人説是靠不斷的高抬腿跑，有人説是靠不懈的俯卧撐，有人説是靠努力做引體向上。

其實，他們的成功與運動並無關係，真正的秘訣在於，在合適的時間點，搭乘了一部直達的電梯。

“電梯”對於個人來説，就像“週期天王周金濤”説的，十年前在中信建投找份工作不重要，但十年前在中信建投旁邊加槓桿買一套房子真的很重要。因為房子漲幅是工作一輩子可能也掙不到的。

而反過來講，那些把一線城市房子賣掉，出國拼搏十餘年後小有所成的精英們，卻發現買不回來當年賣掉房子的故事，在中國也並非天方夜譚。

因為靠個人奮鬥爬樓梯，再努力也追不上坐電梯的。

                                                                      二

政事堂是一名80後，周圍很多同齡的朋友跟我吐槽，説80後如何如何的慘。

其實我要説，在中國80後是最幸運的一代。

一方面，80後往前比，不僅享受到高校擴張的紅利；往後比還在小時候享受了中國最後一波平等的義務教育，與王侯將相的孩子都公平的站在同一個起跑線上。

這個不細説，大家自己體會。

另一方面，中國自改革開放以來，“坐電梯”就能實現財富迅速增長的機會，也都同樣屬於這一波的80後。

從2008年到2016年，正好是80後結婚買房子的時候，在丈母孃的威逼之下，三波政府大放水帶來的房價幾何倍的上漲，意味着三波中期中，只要有一次加槓桿買了房子，就能夠實現個人資產的幾何級飛躍，躺着上了電梯。

如果三次中抓住了兩次，恐怕已經財富自由了，至於三次都能抓住的，相信現在已經在為夢想而活着了。

而無論從政治還是經濟來看，過去十年房地產的飛速發展，已經具備了不可持續性，三次大放水已經將貨幣的蓄水池從一二線城市蔓延到了三線以下城市。

也就意味着，即使政府還想走老路子繼續放水，房價也不會翻滾着上漲了，也就是説，過去“坐電梯”買房就能賺錢的日子，已經一去而不復返。

反過來説，“爬樓”的90後和00後，如果房子沒選好，就要給“坐電梯”的80後接盤的。

                                                                            三

除了三波房地產以及房地產伴隨着股票的電梯之外，80後還有一次機會，就是他們剛畢業後，2014年的移動互聯網浪潮。

只要你PPT寫得好，都不需要像賈躍亭那樣賣情懷，即使坐在咖啡店發呆，都有的是投資人拿着支票往你手裏塞。

從美團王興，滴滴程維、頭條張一鳴、拼多多黃崢，到餓了麼張旭豪、摩拜胡瑋煒，這些80s們在2014年之後財富積累的速度，不僅遠超傳統制造業大亨，甚至連當年的馬雲馬化騰李彥宏三巨頭，論財富積累的速度都無法跟他們相比。

這就是80後這一波伴隨着改革開放出生的一代人被給予的歷史性機會，因為政策的制定，就需要跟着這一撥人的成長來走，就像他們遇到的高考擴招一樣，沒有人的話，什麼政策也無法推進。

所以，他們一直都在坐改革開放的電梯，只要加槓桿，就有更多的機會坐上直達的電梯。

因此，想要“坐自己的電梯，讓別人爬樓去吧”，就是本系列文章要解決的三個：

下一波的“中國電梯”是什麼？什麼時候來？大概會持續多久？

                                                                                四

前幾天閉關的時候，關於“中國電梯”，一直在跟朋友聊結果，但是卻沒有把原理説明白，因此今天文章的重點在於原理。

而想要明白“中國電梯”的的原理，説白了，就要明白中國經濟成功的秘訣。

而説起這個秘訣，其實很簡單，那就是體制的優勢，讓我們能夠逆練經濟學規律，能夠集中力量辦大事兒。（老讀者這時會不會腦補拳擊賽和接力賽？）

而這個大事兒，就是集全民之力搞基建，“建設電梯”。

而建設電梯這事兒，雖然地方政府和學者們很難解釋明白背後的邏輯，但是這卻是中國特色發展之路的一種必然選擇。

無論是進入WTO之後中國外貿的驟然崛起，還是互聯網時代中國的逆勢狂追，都是通過政策性的大規模基建所實現的。

這些政府主導的基建（算是一種變相的關税補貼），一方面，迅速拉低了國內企業的生產成本，另一方面，吸引了大量的外資，降低了融資成本並帶來了先進設備。此外，我們國內十四億的巨大市場攤薄了在華企業的研發成本等各項成本。

因此，大力基建的“補貼”，使得中國的製造業和互聯網行業迅速的在政府主導之下，坐上了電梯，取得了國際競爭優勢。

而80後普遍能“上電梯”的本質，是他們蹭上了國家為確立產品優勢，進行了大量負債打造了電梯。

因此對於80後們來説，個人奮鬥的背後更要看歷史的進程。

                                                                             五

當然，不是所有的國家搞基建，都會取得中國這樣的成就，因為除了中國之外，一方面，全球很少有國家能夠達到十億級的高密度人口，另一方面，也沒有什麼政府會賠錢把偏遠山區也打通公路和接通4G。

因此，本着“要想富先修路”的思路，在中國政府的主導下，通過基建將原本阻塞的龐大人口打通，利用人口和資本的聚集效應，實現高速發展。

換句話説，“中國電梯”的本質，就像練功打通經脈一樣，要把所有的樓層都相互打通，最大程度的發揮好中國的人口優勢。

而這個優勢在傳統工業時代到互聯網時代發生着革命性的劇變。

嗯，從數學的角度很容易理解。

在傳統工業時代，城鎮化和基建打通之後，城鎮人口每翻一倍，雖然消耗的資源提升一倍，但是帶來的貿易量和利潤將會是原來的四倍。

因此基建打通之後哦，中國龐大而複雜的內需，迅速降低了我國製造業的各項成本，取得了增量符合了各方的利益。並在進入WTO後，除了少數擁有經濟殖民地市場的國家之外，中國規模化降低的成本和基建補貼便得以橫掃一切。

而在互聯網時代，消費品已經從工業時代的同質化轉向了個性化，因此人口在N的基礎上，每多一個人，只消耗一份社會資源，但是卻多了上限是N的社會關係，極大的豐富了資源和交易。

舉一個形象的例子，就是微信公眾號和抖音的迅速增長。

就像政事堂這樣極其小眾的自媒體，從全國十億人口中尋找，依然能夠找到足夠多的讀者；同樣，任何一個再有獨特喜好的人，也能夠從數千萬抖音內容製作者中，利用算法得到自己想看的內容。

因此進入互聯網時代，除了在全球擁有文化話語權的美國之外，擁有十多億使用漢語用户的中國，自然就成為了全球的互聯網二哥，將其他國家甩的看不到影子。

這也就是中國特色的優勢吧。

                                                                           六

因此，明白了中國特色的優勢，以及中國依靠基建成功的秘密，我們就會明白，下一波能搭上“順風電梯”的機會，只有一個，那就是基建。

因此，很多揣着明白裝糊塗的專家們甚至政府官員和各個利益集團，都在想盡辦法讓中央政府將基建向他們各自的領域進行“定向放水”。

但是問題也來了，究竟是哪一個基建能夠“上電梯”，則是要琢磨明白的問題。

實體基建的大放水已經走到了盡頭，所有能夠提升效率的基建在過去幾年早就都建完了，繼續投資基建對於效率的提升必然會是副作用居多。同樣，隨着中國的移動互聯網覆蓋率已經接近於極限，因此整個行業的高速發展期也遭遇了瓶頸。

所以，我們目前還能看到一些“迴光返照”，譬如一二線已經轉冷而某些三四線城市依然火爆，以及三四線之王的拼多多和今日頭條依然在寒冬中攻城略地。這些本質都是上一波中國實體與網絡基建的延遲效應，還能給他們帶來足夠多的廉價新增用户。

所以，伴隨着BAT們開始存糧過冬，以共享單車ofo為代表，估值被投資人一砍再砍，住在ICU裏面就等被“扒管子”。而他的老對手同樣佈局一二線的摩拜也被美團逐漸邊緣化，反而佈局三四線的哈羅單車活得還挺滋潤。

因此，就像投資買房的暴利期隨着大規模城鎮化告一段落而中止，投資移動互聯網的暴利期也隨着移動互聯網人口紅利的封頂而結束，除非國家拿出真金白銀來大規模補貼，否則再鼓勵雙創也不會有新的資金注入。

所以，未來投資者們都一起迴歸理性，重新認識資產的價格，甚至聰明的，都會存糧過冬和募集資金，期待着下一波“電梯”的到來。

説到這裏，相信政事堂的讀者們，很多都已經猜到下一波的“電梯”會是什麼了。那麼“電梯”什麼時候來？風口會持續多久？

我想，還是留給明天的文章來解讀吧…..