萬達電影總裁曾茂軍：未來會降低對單一內容的依賴性_風聞

18項議案全部全票通過。

12月12日，在萬達電影的臨時股東大會上，審議通過了《關於公司發行股份購買資產暨關聯交易的議案》、《關於公司發行股份購買資產暨關聯交易符合相關法律法規規定條件的議案》 、《關於公司發行股份購買資產構成重大資產重組及關聯交易的議案》等在內的18項關於重組議案。

根據11月27日公佈的最新重組方案，萬達電影將以106.5億元價格收購萬達影視96.8262%股權。交易完成後，萬達電影將建成集院線終端平台、傳媒營銷平台、影視IP平台、線上業務平台、影遊互動平台為一體的五大業務平台，打通上下游全產業鏈。

臨時股東大會結束之後，萬達電影接受了媒體羣訪，萬達電影總裁曾茂軍對**壹娛觀察（ID：yiyuguancha）**表示，萬達在電影項目上依靠投資規模的分散，每年都有8-12部電影在不同類型領域競爭，分佈於大、中、小成本電影項目。

”我們的片庫裏面滾動的電影數量是在30部以上，這樣才能保證未來三年，每年有10部左右的電影產出，跟蹤的電影數量就更多了。為什麼我們對未來幾年的業績有信心？就像今年年初在市場普遍不看好的情況，我們對今年的業績有充足的信心一樣，如今我們上交了一份很好的答卷。”

以下內容根據現場採訪整理：

2018年萬達出品電影累計超100億

今年年初，很多人還質疑萬達幾個板塊有人員流動，（現在）今年的併購公司的利潤已經都完成了，今年萬達也出了好多的爆款，暑期檔的爆款我們都投資了，這其實是我們過去幾年在練內功，大數據預測和預判的很多能力在加強，所以才有了今天我們對外拓展的能力。

我們今年很多的電影是超過了預期，比如暑期檔《大頭兒子》票房只有1.58個億，但是創了近三年低幼電影的票房記錄，所謂低幼電影就是五六歲以下的人看的這個電影，包括進口影片，很少有過億的，我們做到了1.58億，它的成本很低，盈利狀況還不錯；暑期檔的《快把我哥帶走》，也是中小成本的青春題材的成本，3千萬的投資，取得了3.75個億的票房，其實從票房和投資比也是超過了10倍，也是在業內有非常好的口碑。

**為什麼我們今年的業績會完成得很好，比較穩定，是我們併購的電視劇公司表現非常好，非常搶眼。**今年年初在湖南衞視上播的《親愛的她們》，口碑很好，售價也不錯，也獲得了很高的影響力，也代表中國三次到海外去做推介。最近剛剛熱播結束的北京衞視《正陽門下的小女人》，也是我們併購的公司主出品的，豆瓣評分達到了8.2分，在同檔期的電視台的收視率是第一，我們沒有投入一分錢去做收視率的，完全是規範運作得來的。

我們現在同時製作的電視劇超過了12部，幾乎都在一線衞視和三大視頻平台上播，現在比較多的都是愛奇藝買斷的，《鬥破蒼穹》是在騰訊視頻上播放的，今年我們的製作能力跟往年比是大幅度的提升，併購公司今年年度的利潤，跟我們併購前相比差不多是5倍的提升，原因就是萬達資源的植入，萬達的平台和品牌能力讓我們在上游整合資源的能力更強。

到年底，今年我們出品的電影累計票房超過了100個億，從春節、暑期和十一檔期，我們通過這些電影聯合投資，綁定了一些非常好的出品方，過去開心麻花的所有電影，除了《驢得水》以外，都是我們聯合出品的，從《夏洛特煩惱》開始，還有之前表現比較好的《青春》，今年春節檔《情聖2》也是我們聯合出品，主要發行的。我們的整合能力跟之前比是有大幅度的提升。

爆款對利潤率的影響很小

其實在併購之前，我們就一直在思考的一個問題：如何減少內容的波動性？這是我一直在思考的問題。特別是萬達影視併入上市公司以後，如何降低它的波動？出現爆款的時候，可能股票暴漲，沒有爆款的時候，可能股票狂跌。只有靠增加非票房的收入。我們在整個內容板塊裏面，目前非票房的利潤空間，也是超過了50%。

就內容而言，我們是主控出品和聯合出品兩條腿走路，我們是一個平台方，有大數據的積累和非常好的預測能力，原則上只投資盈利的影片。今年我們幾乎所有的影片沒有一部是虧損的，都盈利了。

同時還有降低主控影片的風險。我們把影片投資劃分為三個層次：高成本單片超過1.5億、中等體量投資6千萬到1.5億之間、低成本電影，我們要確保高成本的製作領導，我們要降低高成本影片的方式，通過幾家來聯合，來降風險。低成本我們確保它的品質，希望低成本電影成為爆款，因為它的成本很低，明年我們有青年導演計劃，出品第一部電影是白雪導演的《過春天》，是超低成本的電影，但是品質非常好。在上映之前已經獲得了國際多個電影節的獎項，為明年打下了一個很好的基礎，版權收益費是很高。

今年還有一個紀錄片也是低成本電影，是過去內部的一個員工轉型後花了五年時間做的，現在海外版權收入已經遠遠超過了這個影片的製作成本了。因為我們有平台，同時我們也加強了和國內幾大平台以及國際網絡平台的整合，我們把傳統的內容和萬達影視的內容聯合綁定，去跟平台方去談，我能保證出來的電影一定有平台方來接的，而且價格也不低。只有這樣我們才有可能降低風險，再加上現在整個上市體系，加上擬注入企業的絕對數都比較高，加起來一年差不多接近25個億的利潤貢獻。

**單片對整體票房的波動性已經很小了，即使多個五千萬，對整體票房影響只有2%。如果少五千萬，影響也就是2%。因為基數足夠大，再加上非票房收入足夠多。**未來我們在衍生商品的收入、商業場景的收入特別是未來在授權商品，和傳統的零售商品結合方面的收入，都會有一個比較大的增長。我們前面拿IP的目的就是要增加其品牌價值，為了跟傳統的商品做一個結合，這樣就降低了電影票房的波動，我們不會嚴重依賴於每年要出一部爆款，出不出爆款對我們整體利潤率的影響都會很小。

IP開發先確保第一屬性的成功

從競爭的態勢來講，我們把整個產業鏈打通以後，肯定對整個影視板塊，對我們的上市公司肯定是相對的一個利好，一個是我們可以減少關聯交易，我會降低內部的管理和溝通成本，是一個公司了，就不會有這麼多繁瑣的合約，籤來籤去的合約，我們的營銷人員可以進行整合，發行落地的人員可以和各地影城市場可以進行有機協同整合。

中國電影公司太多，比較分散，所以中國電影在發行的檔期方面是比較隨意的，這個隨意對所有公司都有不利的地方，你的發行節奏很有可能打亂，發行意味着你要花營銷費，你準備8月底的影片，之前沒有宣佈，現在突然宣佈了，這個時候如果要調檔的，其實你的營銷費已經花了一部分，我相信隨着這個行業越來越規範，行業集中度越來越高。

還有IP的問題，因為我們未來要降低我們對單一內容的依賴性，怎麼辦？就是要靠IP全產業鏈運營，這些年我們也做了很多的嘗試，比如説《魔獸》在上的時候，魔獸這個IP，我們當年衍生商品的收入就超過了一個億，去年《唐探》上映了以後，各地也有很多跟我們談《唐探》線下主題樂園的合作，既有分賬模式，也有一次性的現金買斷，在你的線下場景來做唐探主題樂園。

未來我們會圍繞着這些IP，這些IP一定是經過我們幾年的打造。成為超級IP，它才有更大的價值，我們會去開發它的電視劇、網劇，比如我們正在泰國拍唐人街探案的網劇，這是萬達電影用電影的本質去做的第一部網劇。

去年《鬥破蒼穹》由新麗傳媒和騰訊聯合打造電視劇，我們來製作電影，我們也讓騰訊最大的天美工作室來做他的遊戲發行，明年《鬥破蒼穹》的遊戲會上線，做到全產業鏈運營，再往後逐漸會進入到主題公園。

遊戲《鬥破蒼穹鬥帝之路》

**不是每個IP都具備360度的開發能力，我們對這個方面的認識是很深刻的，將來我們會看這個IP第一屬性是什麼，我們先把第一屬性培養大。**然後再做延展，唐探就是一個最典型的例子，我們規劃了有電視據和網劇，有動漫，也出了唐探動漫的書，裏面衍生出了唐探的人物，未來可能還會有單集。唐探的宇宙是很大的，既有喜劇題材，也有懸疑題材，也有探案的元素，還有動作的元素，這麼多的元素融合在一起，唐人街在全世界有好幾十個，這個故事可以跨越到全世界任何一個國家，都有很大的空間。未來不是每個電影在之前就全部規劃好的，這個時候你的成本會是很高的，一旦第一集不成立，這個IP其實不成立，但是你花了太多成本規劃它的未來，這個時候是不合算的。所以我們認為對IP的開發，就是先確保它在一種屬性上要成功，然後要持續的成功，你可能才具備更多的能力。

未來三五年會完成行業洗牌

今年開始可能就是行業大規模整合的一個開始，有很多資金實力不雄厚，或者經營能力比較差的這些影投公司會逐漸的退出。中國過去是太分散了，中國影院投資公司超過了500家，院線48條，國家不批准新的院線，有的有影投公司，但是沒有院線，比如説今年新進入的華潤、恒大，這都是傳統的開發商進入了電影的行業，這個行業是靠規模的，未來都會有很多的洗牌。國外確實花了比較長的時間，中國三到五年就會完成這個洗牌。

一方面是行業的趨勢，大家比較容易看到的。第二個就是連鎖行業靠的是你的規模和連鎖經營的能力，連鎖經營的能力主要是體現在兩點上，第一個是你的標準化的能力，第二，你的系統整合輸出的能力，我們這兩年花了大量的時間去做標準化，和系統的整合，我們所有的數據都是通過線上的平台來完成，任何一個時間能夠準確知道全國每個影城的競爭態勢，不光是我們的，還有其他的任何實時的數據，90%以上在線上完成的，很容易獲到數據。

**未來在萬達電影院的速度方面，我們會保持每年80-90家的建設速度，這個速度主要是自建，併購標的沒有設一個明確的目標，要看價格，價格合適才做併購。**第二，實際上這個行業要看的是你的產業鏈打通的優勢，你單獨做產業鏈的一端，哪怕30、50家電影院其實不會有太多的機會，因為你整合上游的資源能力是非常弱的，IP獲取能力你就沒有。

1%的佔比就是130家，如果你只有10—20家，連千分之之一的佔比都沒有，在行業裏面是很難有議價能力。我們上了NOC系統，中央控制平台，可能我的軟件成本和開發成本過億，但是被600家電影院分，未來幾年我們有自己的開發能力，十年以上每年上千萬，600家電影院一平米，每家電影院一平均，每家電影院一萬元，我降低三個人工成本，當年就賺錢了。10家電影院是上不了這個系統的，大數據也上不了，萬達有很強的APP開發能力，我們的萬達電影網是自有的APP，現在市場佔比是25%，開發APP一年好幾千萬，你沒有達到規模，是養不起的。每天還有大量的更新能力，為什麼互聯網公司最後留下來了，就是這幾個公司，大家去解讀一下滴滴，中間和後台有好幾千人是做軟件開發的，它是一個標準的高科技公司，因為你的規模足夠大，這麼多的數據，這麼多大的平台，同時管理上千萬輛的車，上千萬的司機，只好靠平台來管。

為什麼美國、澳洲成熟的電影行業市場，最後都是兩三條或是三四條核心的院線佔了60%的份額，一個核心的原因就是因為你開一家飯店的時候，靠的是你的現場能力，你在全球運營一萬家咖啡廳，真正做的好的就是星巴克等兩三個品牌，其他的到了一定的規模就做不起來的，是因為你的系統的能力不夠。