美聯儲加息背後的財富週期_風聞
顾子明说-财经博主-公众号【政事堂2019】主笔2018-12-31 09:30
原創： 顧子明 顧子明明公 2018-12-30
美聯儲的每次加息，都深深的影響着全球經濟。
最近全球資本市場過山車般的走勢背後，則是白宮與美聯儲之間巨大的分歧。
隨着特朗普不斷的炮轟美聯儲，據悉，美聯儲近期正在安排鮑威爾到白宮，與特朗普進行一次親切友好的會面，因此，這次會面有可能會影響到未來兩年，特朗普任期內的美聯儲加息週期。
説起來，週期天王周金濤有一句話我非常認可，人的財富主要是由週期帶來的。不過，根據自然界中的“守恆定律”，每一次週期在給一部分人帶來財富的同時，也必定會帶走一部分人的財富。
因此，如果細數最近三十年美聯儲的加息週期，我們會發現每一輪週期，都會有一代人成為加息的犧牲品。
第一輪加息，是1988年3月至1989年5月，美聯儲十餘次的加息，將利率從6.5%陸續上調至9.8125%。
此次加息的結果是很喜人的，美國幾乎一口氣幹掉了所有的競爭對手。
一度經濟反超美國的日本，在加息資本回流美國的大背景之下，簽署了廣場協定並跟隨美國加息，結果直接刺破了日本的經濟泡沫，一次性失去了幾十年。
而這輪加息甚至連社會主義國家也都受到了衝擊，東歐劇變，柏林牆倒塌、蘇聯解體……甚至當時正在價格闖關的中國也都未能倖免。
因此，這一輪加息的經濟週期背後，政治上美國也順勢掃蕩了所有競爭對手，世界由兩極多強的對立，變成了美國的一家獨大。
第二輪加息，週期是1994年2月至1995年2月，美聯儲將利率從3.25%上調至6%。
這一輪的加息結果，就是大家熟知的東南亞金融危機，引導全球經濟的發動機重回美國。
在危機之下，朝氣蓬勃的亞洲經濟遭受重創，亞洲絕大部分股市遭受重創，大量製造業企業破產，創造經濟奇蹟的四小龍紛紛折戟沉沙，喪失了與美國競爭的實力，亞洲各國徹底淪為了美國產業體系中的一環。
而美國在這一輪危機收割之後，資本迅速湧入互聯網，突破傳統工業，締造了一個新的時代。
第三輪加息的週期，是1999年6月到2000年5月，基準利率從4.75%上調至6.5%。
這一輪加息的結果，是刺破了全球互聯網泡沫。
很多人看到的都是美國在這一輪互聯網泡沫破裂中損失慘重，卻沒有看到這一輪打擊中，歐洲和日本的互聯網企業全部完蛋，從此淪為美國互聯網巨頭們的經濟殖民地，美國的互聯網巨頭們紛紛在廢墟之中迅速重建他們偉大的帝國。
中國當時情況也沒比歐日好多少，馬化騰差點50萬賣了如今市值四萬億的騰訊帝國，馬雲的巨無霸阿里當年距離破產也命垂一線，要不是中國政府的支持和有特色的互聯網管制，當時中國也會跟歐日一樣全面淪陷。（即使如此，二馬的股權也快被稀釋沒了）
第四輪加息的週期，是2004年6月至2006年7月。這一輪美聯儲一口氣17次加息，將基準利率從1%上調至5.25%。
這一輪加息的結果，就是著名的全球經濟危機。
雖然這一波危機將美國差點搞崩潰了，但是美國最大的競爭對手歐盟在這一場全球競爭危機中損失更嚴重。美國在量化寬鬆之後，立馬就走了出來，而歐洲的歐債危機直到現在都沒緩過氣來。
這一輪危機之中，以諾基亞愛立信這些2G時代的王者慘敗給了蘋果高通為代表，歐洲在經濟上完美的錯過了可以彎道超車的移動互聯網浪潮。
而政治方面，經濟問題引發的分配問題開始撕裂歐洲，作為全球唯一能跟美國對抗的經濟體，卻以英國脱歐為代表，走向了分裂的邊緣。
可以説，冷戰結束之後，美聯儲的加息週期，往往都能起到不戰而屈人之兵的作用。
當然，梳理了最近三十年美國加息週期，並不是想説什麼陰謀論，因為每一次經濟危機對於美國本身來説也都是一次重創。
但是以叢林法則的角度來看，每一次經濟的波動都是資本主義的一次自我修復。
供給側改革之下會為美國的資本主義經濟打造優勝劣汰的環境，從而使得新經濟脱穎而出。
而與此同時，依靠着美國強大的經濟底藴，每一次危機都會消滅美國大量的競爭對手，形成新的壟斷從而理直氣壯做大做強。
從某個角度來看，這背後是一種資本自我進化的邏輯。
而用通俗的話説，就是大時代裏面丁蟹的那句：“全死光了，就我沒死”。
那麼，研究美國加息週期和其背後的經濟週期有什麼用呢？
中國改革開放的成功，和每一輪的財富週期背後，從國家到個人，都是緊緊抓住了美國加息週期背後的政治週期。
三十年以來，美國第一波的加息週期，打垮了東歐和日本，這波週期我們成功抵擋住了之後，一方面以白菜價在東歐掃貨吃進工業技術，並引入日本的海量資本和生產線，另一方面南巡推動改革開放，以分税制啓動國家基建。
而美國的第二波加息週期，擊潰了製造業為主的東南亞，這波週期我們不但把索羅斯們打得磕了牙，還趁機加入WTO，並將被風暴擊潰的四小龍的生產線轉移至大陸，憑藉着人口紅利和完善的工業基礎，我們成為了“全球工廠”，成為了全球經濟的引擎。
可以説，除了互聯網和地產巨頭之外，幾乎所有中國牛逼的企業家們都是在兩波週期之中，先後完成的原始資本積累和高速發展。
美國的第三波加息週期，擊潰了歐洲和日本的互聯網產業，使得美國互聯網企業在努力消化勝利品的時候，對當時尚且貧瘠的中國網開了一面，BAT們得以在牆的保護下苟延殘喘，完成逆襲，成為了中國企業家中最閃亮的三個人。
可以説，兩千年初互聯網泡沫破碎後，所有投身互聯網的，哪怕是買股票的，如今即使不是大佬也大多都實現財富自由了。
而美國的第四波加息週期，一口氣打垮了除了美國之外，所有的新興產業。
一方面，這給了中國企業廉價的技術引入機遇，以中國的高鐵為代表，同時吸收了德國的西門子，法國的阿爾斯通，加拿大的龐巴迪和日本的新幹線，四個國家的最先進技術。
另一方面，給中國帶來了巨大的新興市場，以移動互聯網為代表，華為、中興、小米、Ov等迅速填補了西方發達國家移動互聯網時代的產業空白。
更不要説，牆擋住了臉書、推特和谷歌，為騰訊的微信、阿里的微博和百度的搜索爭取了寶貴的發展期，如今BAT三巨頭已經開始佔領被美國清洗的亞洲市場了。
而對於個人來説，無論是這一波加息週期之後在中國買房子，還是投身新經濟時代的移動互聯網，都能夠趕上這一波的財富週期。
梳理了過去三十年美國的週期和中國的改革開放，我們會發現中國偉大的成功不是撞大運，而是我們每一次都接力棒式的抓住了全球的經濟週期和機遇。
所以呢，按照美聯儲預計2020年停止加息的週期，我們就應該籌劃自身的週期佈局了。
就像我很喜歡的“ Chaos is a ladder”這句話，每一次美國加息週期之後的經濟重整期，都將出現臨歷史性的機遇。就像上一個週期的李書福能夠白菜價買沃爾沃那樣，未來加息週期尾聲的時候，沒有什麼是非賣品。
這也是為什麼我們東北人每到入冬的時候，家裏都會屯着數不清的幾毛錢一斤的大白菜。
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