中國首發境外投資敏感行業目錄！房地產、媒體受限

2月11日，國家發改委發佈《境外投資敏感行業目錄（2018年版）》，涵蓋四大領域和行為，包括武器裝備的研製生產維修、跨境水資源開發利用、新聞傳媒以及6種需要限制企業境外投資的行業，自2018年3月1日起施行。此前已經受到限制的房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等行業也在列。

《目錄》列明，根據《國務院辦公廳轉發國家發展改革委商務部人民銀行外交部關於進一步引導和規範境外投資方向指導意見的通知》，需要限制企業境外投資的行業有房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部以及在境外設立無具體實業項目的股權投資基金或投資平台。

過去的幾年間，境外房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域投資受到資本熱捧，特別是一些大型民營企業，也引起監管層面的關注。

去年8月，國家發展改革委、商務部、人民銀行、外交部發布了《關於進一步引導和規範境外投資方向的指導意見》，該意見稱：“限制境內企業開展與國家和平發展外交方針、互利共贏開放戰略以及宏觀調控政策不符的境外投資，包括房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等境外投資。”

《21世紀經濟報道》曾援引湯森路透數據顯示，2017年全年中國境外併購額達到了1419.2億美元，較2016年的2181.6億美元下降了35%左右。

其中，2017年媒體娛樂行業的中國境外併購規模降至了34.1億美元，而2016年的規模高達204.1億美元。

另據商務部官員介紹，去年，房地產業、體育和娛樂業對外投資沒有新增項目。

除了設定投資敏感行業，國家發改委還提高了境外投資股權架構透明度的要求。根據發改委公佈的大陸企業境外投資管理辦法配套文本格式中，就包括“追溯至最終實際控制人的投資主體股權架構”。發改委強調，如果股權架構圖難以追溯至最終實際控制人的，投資主體應作出合理、充分的説明，並補充提供必要信息。

此前，國家發改委此前公佈《企業境外投資管理辦法》，該辦法也將於3月1日起施行。其中規定，投資主體直接或通過其控制的境外企業開展的敏感類項目在實行核准管理的範圍，而投資主體直接開展的非敏感類項目則實行備案管理。涉及敏感國家和地區、涉及敏感行業的項目均為“敏感類項目”，後者包括“需要限制企業境外投資的行業”。