“中國亞馬遜”將賣身 曾經的電商老大哪步走錯？

據微信公眾號“每日經濟新聞”（ID：nbdnews）3月10日消息，有人説，當今國內圖書電商格局可謂“三足鼎立”，消費者在網上買書主要有三個去處——噹噹、京東、天貓，最多再添一個亞馬遜。

但對10多年前的互聯網用户來説，情況則有所不同。與2010年正式上線的京東圖書，還有2012年才推出圖書板塊的天貓商城相比，1999年就率先進入網絡圖書市場的當當，不僅是圖書電商的先驅者，更堪稱中國最老牌的電商網站，“中國的亞馬遜”。

在京東和阿里崛起的同時，噹噹逐漸落了下風。公開數據顯示，2008年京東的銷售額僅為噹噹的75%；而到了2015年第三季度，噹噹最後一次發佈財報，京東的營收已經變成噹噹的18倍了。

而最新的消息是，從美國退市已兩年的當當網即將賣身重返A股，接盤者是海航系旗下的天海投資（600751.SH）。

噹噹網即將易主

昨日（3月9日）晚間，於1月12日起停牌至今，1月15日正式啓動重大資產重組事項的天海投資披露重組進展，公司首度披露標的資產為北京噹噹科文電子商務有限公司及北京噹噹網信息技術有限公司相關股權。

天海投資擬向交易對方購買上述標的資產，將涉及發行股份購買資產，並視情況進行配套融資。本次交易完成後不會導致公司實際控制權發生變更。

北京噹噹網信息技術有限公司正是噹噹網的母公司。這也意味着，若此次重大資產重組完成，則噹噹網將易主，交由天海投資接管。

天海投資控股股東為海航科技集團。公開資料顯示，截至2017年9月30日，海航科技集團持股佔比20.76%，為天海投資大股東。海航科技集團的大股東則是海航集團有限公司，後者持有海航科技集團96.41%股份。

有趣的是，每經小編注意到，去年10月，路透就曾報道海航擬以12-15億美元的估值，收購噹噹網超過90%的股份。當時，噹噹CEO李國慶親自發微博，闢謠海航集團洽購噹噹網的消息。

噹噹網方面當時回應路透社稱，公司的確在接觸潛在的投資者，但尚未接受任何要約，而且報道的價格並不準確。

如今，接手方正式浮出水面，唯一的謎題是——收購價格會比私有化高還是低？小編查閲發現，2016年9月，噹噹網以5.56億美元的市值進行私有化退市時，市值不足2010年上市時的四分之一。

噹噹網從上市到私有化退市的股價走勢

官網信息顯示：從1999年11月噹噹網正式開通至今，噹噹已從早期的網上賣書拓展到網上賣各品類百貨，包括圖書音像、美妝、家居、母嬰、服裝和3C數碼等幾十個大類，其中在庫圖書、音像商品超過80萬種，百貨50餘萬種；目前噹噹網的註冊用户遍及全國32個省、市、自治區和直轄市，每天有450萬獨立UV，每天要發出20多萬個包裹。

物流方面，噹噹在全國11個城市設有21個倉庫，共37萬多平，並在21個城市提供當日達服務，在158個城市提供次日達服務， 在11個城市提供夜間遞服務。

除圖書以外，母嬰、美妝、服裝、家居家紡是噹噹着力發展的四大目標品類，其中噹噹嬰童已經是中國最大線上商店，美妝則是中國排名前五的線上店。

作為一家綜合性電商平台，噹噹曾獲科文公司、美國老虎基金、美國IDG集團、盧森堡劍橋集團、亞洲創業投資基金等多家投資。

圖片來源：視覺中國

根據退市前最新年報，噹噹網時任董事長俞渝佔股比4%，CEO李國慶佔股比32.3%，包括俞渝、李國慶夫婦在內的管理層佔股比36.7%。Kewen Holding Co.Limited佔股比31%，Science & Culture International Limited佔股比23.9%。

據北京日報報道，退市之後，噹噹控股有限公司的實際擁有人俞渝、李國慶夫婦等高管團隊，合計持股93.17%。

在啓動退市前後，噹噹網曾一度面臨連續虧損局面，2015年第一財季至第三財季連續虧損至2620萬元人民幣，直到年報才實現扭虧為盈，實現歸屬於上市公司股東淨利潤9155萬元人民幣。

曾經的電商老大走錯了哪一步？

當地時間2010年12月8日，噹噹在紐交所正式掛牌上市，成為中國第一家完全基於線上業務、在美國上市的B2C網上商城。剛起步時，噹噹還處於電商的風口，發展得相當不錯。據公開數據，2008年京東的銷售額僅為噹噹的75%。

但在其2010年美國上市後，市場環境迅速發生變化，各路電商崛起。有統計顯示，從2010年10月到2014年9月，先後有麥考林、噹噹、唯品會 、蘭亭集勢、聚美優品、京東、阿里共7家電商赴美上市。

京東和阿里崛起下，噹噹逐漸落了下風。2010年噹噹與京東的價格戰，導致噹噹主營圖書業務的營收和利潤都受到了嚴重的影響。2015年第三季度，噹噹最後一次發佈財報，京東的營收已經是噹噹的18倍。

截自當當網官網

每經小編注意到，去年11月京東曾宣佈，根據第三方數據調研機構易觀數據顯示， 2017年第三季度京東以36.2%的市場份額成為線上圖書銷售第一，第二為噹噹，市場份額為35.1%；天貓市場份額17.5%，位居第三。

對此，噹噹副總裁陳立均當時的回應是“我認為統計口徑出了問題”。噹噹表示，噹噹找到了全國圖書發行量排名領先的中國出版集團（其下含商務印書館、中華書局、人民文學出版社等）、新經典（中國最大民營圖書發行商）、山東出版集團等上市公司的公開數據，均顯示其在噹噹的圖書銷售額遙遙領先，是第二位的2倍還多，這種差距在2017年三季度依然保持。

然而，這樣看似三足鼎立、互有勝負的“較量”已僅限於圖書銷售。據人民日報海外版日前報道：

陳立均表示，2017年，噹噹圖書交易規模高達400億元碼洋（碼洋，指圖書定價總額），銷售圖書11.89億冊。

2017年，天貓圖書實現碼洋收入350億元，實洋180億元。

京東圖書未公佈2017年的具體銷售情況，但去年京東618“年中購物節”，京東圖書專區迎來300多萬人搬書，圖書文娛訂單碼洋達到22.7億元。

36氪稱，在京東阿里都不斷開拓新邊界時，噹噹由於過於保守，只重視中短期利潤，錯失了發展時機。李國慶曾公開表示，“燒錢”的做法不可取，無法贏利的銷售額毫無意義。

今年1月16日，噹噹網曾發佈組織結構及人員調整公告，直接負責業務羣的李國慶在調整後只負責公共事業部，調整後新業務羣被拆分到各個小組。自出版、實體書店則向原來的新業務事業部助理總裁張巍彙報，而張巍和武文濤的業務工作則向陳立均彙報。

值得一提的是，新業務事業羣曾被李國慶寄予厚望，但經過本次調整後，噹噹在2015年初成立的新業務事業羣被拆分到了各個小組。虎嗅網當時評論稱，“李國慶疑被架空”、“噹噹網是不是快被忘了”。

圖片來源：視覺中國

“我是互聯網電商的先驅，但是沒有説先烈。”

——去年12月，李國慶在中國企業家年會論壇上曾如是表示。但面對國內電商的激烈競爭，在噹噹網或將被接盤的當下，李國慶還能帶領噹噹網重回一線嗎？至少目前看來有點困難。