2018成中國科技公司IPO大豐收年

【觀察者網 綜合報道】據《金融時報》網站3月20日報道，一大批中國科技公司計劃今年進入資本市場籌資，百度(Baidu)旗下的愛奇藝(iQiyi)上市將宣告這場盛宴的開始。愛奇藝IPO的最高募資金額可能達到約27.31億美元（約人民幣173億元）。

2017年同樣是中國科技集團首次公開發行(IPO)的豐收年，根據湯森路透(Thomson Reuters)的數據，2017年在全球各地上市的中國科技企業共有88家，總共籌資76億美元（約481億元）——約為上一年的兩倍。

圖源：社交媒體截圖

然而，今年僅兩筆交易——愛奇藝上市和金融科技集團陸金所(Lufax)預期中的上市——就可以讓今年的中國科技公司上市籌資規模輕鬆超越2017年。湯森路透預計，今年中國科技和電信企業的IPO將籌資近300億美元（約1899億元），約為去年總籌資額的四倍。（觀察者網注：陸金所此前被預測登陸港交所，但是21日下午，平安集團在業績發佈會上公開否認了今年上市的計劃）

“從籌備中的上市計劃來看，今年是多年來最火爆的一年，並且更加多樣化。儘管科技、金融、金融科技、消費、醫療健康和房地產仍然是最主要的領域，但（正在籌備上市的企業）來自各種各樣的行業，”花旗(Citi)亞太區資本市場發行業務主管阿舒•胡拉爾(Ashu Khullar)表示。

電影和音樂行業從主導去年中國上市日程表的金融科技行業手中接過了接力棒。這一交棒正值中國的娛樂業開始贏得付費用户之際。

騰訊(Tencent)視頻自稱擁有6300萬付費用户，而與愛奇藝類似的美國流媒體平台Netflix的付費用户僅為5300萬（截至去年12月數據）。騰訊正不惜成本地對騰訊視頻加大投入，以擴大規模。

“儘管（騰訊視頻）多年虧損且虧損規模不小，但騰訊一直支持我們，沒給我們設定盈利目標，”負責騰訊視頻的騰訊副總裁孫忠懷(Thirty Sun)表示。他拒絕討論騰訊視頻有無IPO的可能。

根據愛奇藝遞交的招股書中引用的艾瑞諮詢(iResearch)的報告，在截至2016年的4年時間裏，中國在線娛樂業的規模增長了近兩倍，達到1569億元人民幣（合250億美元），預計到2022年將創造約6884億元人民幣的收入。

然而，正如美國的這一行業一樣，中國的流媒體公司很難實現盈利：“免費增值”模式——為客户提供免費的內容，但促使他們購買優化服務——引來了大量非付費觀眾，而且內容成本高得離譜，以至於中國的版權監管機構不得不出手叫停了昂貴的競標大戰。

“從外面看起來不錯，”一名專注於科技業的銀行人士説起愛奇藝時表示，“但是燒了很多錢；Netflix也一樣。”

2018年計劃在愛奇藝之後上市的是嗶哩嗶哩(Bili Bili)。嗶哩嗶哩的模式類似YouTube，其流媒體內容是由用户生成的；該平台計劃在紐約上市籌資約4億美元，對其估值將為約30億美元。

今年娛樂業上市日程表中最耀眼的明星是騰訊音樂娛樂集團（Tencent Music Entertainment，簡稱TME）——從科技巨頭騰訊分拆出來的公司。根據瑞典流媒體服務Spotify上市招股書中概述的其與TME股份互持協議中的數字，TME當時的估值為123億美元（約778億元）。

圖片來源：FT中文網

除娛樂業外，中國新股發行的主要推動力是科技題材。獲得騰訊投資的電動汽車公司蔚來(Nio)正在考慮IPO，預計將在今年下半年籌資10億美元（約63億元）以上。

小米(Xiaomi)已經指定幾家投行擔任其IPO承銷商，計劃於今年下半年上市。這家手機製造商尋求的這次籌資將使其估值達到1000億美元（約6330億元），不過銀行人士和分析師預計這個數字還會打些折扣。

小米可能會選擇在接近允許雙重股權結構的香港進行IPO，同時在內地發行A股——此舉將讓迫切希望科技巨頭在境內上市的中國政府滿意。然而，香港一名銀行人士表示，“所有選擇都擺在桌面上”。

另外，電動汽車電池製造商寧德時代新能源科技有限公司(CATL)已經遞交在深圳上市、募資20億美元的申請文件，由此可以看出北京方面主導關鍵技術生產的雄心。