韓國錦湖輪胎工會表決同意被中國青島雙星收購
【觀察者網 綜合報道】2017年3月開啓談判至今，青島雙星（SZ.000599）併購韓國錦湖輪胎一事就在韓國國內強烈反對之下命途多舛。作為數度以“有韓國本土企業願意收購”為由阻撓收購的重要角色之一，韓國錦湖輪胎工會今天終於表決同意，將公司出售給青島雙星，這場曲折的收購終於畫上完美的句號。
當地時間2018年3月23日，青島雙星與韓國產業銀行為首的錦湖輪胎債權團達成一致，青島雙星以增資方式持有錦湖輪胎45％的股權，併成為其控股股東。圖為雙星集團董事長柴永森（右）和錦湖輪胎員工代表握手。圖源：東方IC
據韓聯社報道，錦湖輪胎工會4月1日在光州工廠進行投票，2741名工會成員參與投票（參與率達91.8%），佔60.6%的1660人贊成出售，1052人反對。
值得注意的是，贊成票數少於預期。但鑑於表決結果同意出售，債權團將與青島雙星簽署出售協議，錦湖輪胎運轉將重回正軌。
事實上，在此番併購案中，青島雙星收購事項曾數度受阻，並一度停止，而錦湖輪胎工會的抵制和韓國政商各界的反對是其主因。
據媒體報道，錦湖輪胎工會方面曾堅決反對中資收購企業，並表示“有韓國本土企業願意收購”，要求債權團方面向韓國企業提供機會。
其中，在2017年4月11日和28日，錦湖輪胎工會接連組織了大規模工人集會，工會人員紛紛頭系紅色絲帶、打着標語，一臉怒意、揮舞着拳頭抗議股權出售。他們擔心，如果被中國企業收購，將招致技術外流，最終會使本國產量下降，導致韓國工人被減薪減崗。
另外，韓國社會各界、甚至多名政界高層也公開反對。
值得一提的是，2017年3月，韓亞集團董事長、錦湖會長樸三求先是表示要行使優先購買權，但在籌資不到的情況下又生一計——將商標使用費從錦湖輪胎2016年銷售額的2%提升至5%。這使得雙方併購談判一度陷入僵局。
直到債權團一方面向樸三求施壓，一方面又向青島雙星承諾就商標使用費給予一定補償後，談判才得以繼續。
青島雙星公告截圖，下同
但觀察者網梳理發現，2017年9月14日，青島雙星公告稱，依據簽署的《股權買賣協議》（SPA）的相關條款，與賣方協商一致，雙方簽署了《終止協議》，無責任終止已簽署的SPA。
作為韓國第二大輪胎製造廠商，錦湖輪胎在全球可以排進前十五。該企業成立於1960年，擁有完備生產線，覆蓋乘用車輪胎、商用車輪胎、高科技輪胎等多個類別。
但在去年上半年，錦湖輪胎陷入債務危機，曝出507億韓元的營業虧損，而其2016全年虧損也只有379億韓元。
據外媒報道，錦湖輪胎2017年全年虧損高達885.6億韓元。錦湖輪胎銷售收入也在2017年出現不同程度的下滑。其銷售收入為2.88萬億韓元，較2016年2.95萬億韓元下滑2.4%。
錦湖輪胎表示，原材料價格不斷提高，以及韓元兑美元的強勢，壓低了他們的營業利潤。
此次併購案的轉機出現在今年3月。2018年3月2日，青島雙星與以韓國產業銀行為領導（KDB）的錦湖輪胎債權團達成一致。
3月4日，青島雙星發佈公告稱，雙星集團子公司星微韓國將向錦湖輪胎增資6463.36億韓元，以5000韓元/股的價格認購錦湖輪胎髮行的1.29億股普通股。
認購後，星微韓國持有錦湖輪胎45%的股份，併成為其控股股東。而債權團股份將由42%降至23.1%。
“青島雙星的投資將成為拯救這家韓國領先的輪胎企業的唯一辦法”，3月30日，韓國政府以韓國財長、產業通商資源部部長、產業銀行行長的名義，對錦湖輪胎併購案發表談話敦促工會方面接受中資併購。
據第一財經此前報道，一位韓國業內人士表示，根據收購前的考察結果，繼續維持錦湖輪胎企業的持續運營價值僅為4600億韓元，遠遠低於清算價值1萬億韓元；而若債權團繼續管理錦湖輪胎，則預計每年至少需要追加投資1.5萬億~1.85萬億韓元的資金。
“如此高昂的投資，大多數還是要靠韓國民眾的税款支持，卻也只能夠填補錦湖輪胎在中國市場的虧損，這也成為了債權團方面的一大負擔；因此從減少債權團的損失角度來看，選擇青島雙星並不奇怪”，上述知情人士坦言道。
他還分析稱：“青瓦台方面透露消息，‘錦湖輪胎收購案，將盡量排除政治因素，以純經濟的角度看待這個問題’，可以説是給了某些一度期待政府資金介入的工會方面人員‘沉重打擊’。”
據悉，錦湖輪胎工會將於4月2日上午簽署有關經營正常化和勞資談判的協議，正式就錦湖輪胎出售和自救方案表示同意。
作為投資條件，青島雙星3年內不得出售股權，並要保障錦湖輪胎的就業穩定，債權團不得在5年內出售股權。青島雙星還要在5年內或債權團出售股權前保持最大股東地位。
雙方還決定在增資前獲得韓國政府涉及軍工產業的批准，並解決商標使用、債券延期問題。
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