特斯拉一季度財報：淨虧損7億美元 股價大跌5%

【觀察者網汽車頻道 文/王宇波】據美國有線電視新聞網（CNN）北京時間5月3日報道，特斯拉汽車公司於當天公佈了2018財年第一季度財報：總營收34.09億美元，淨虧損7.1億美元，而對特斯拉來説，最重要的現金流儲備從2017年底的34億美元降低到了27億美元，這是特斯拉連續第五個季度現金流為負值。

財務業績

特斯拉一季度總營收34.09億美元，比去年同期的26.96億美元增長26%。

其中汽車業務營收27.35億美元，比去年同期增長19%，實現19.7%的毛利潤，毛利潤相比去年下降7.7個百分點。發電和儲能業務營收4.1億美元，相比去年同期的2.14億美元幾乎翻番，毛利潤為8.5%，比去年同期下降20.6個百分點。其他類業務營收2.63億美元，比去年同期增長37%

可以看到的是，特斯拉的總體營收在增長，毛利潤卻在大幅下降。在扣除9.3億美元的總營業費用之後，特斯拉2018年一季度的淨虧損為7.1億美元，比去年同期的3.3億美元擴大115%。

目前身處產能地獄的特斯拉Model 3

一季度的運營活動現金支出為3.98億美元，主要在於汽車庫存增加和應收賬款餘額的增長。相比去年年底，一季度在途的Model S和Model X增加了不少，這一部分增加了大約1.2億美元的運營成本。

固定資產支出方面，特斯拉一季度用去了6.56億美元，大頭仍然是與Model 3的產能提升有關，超過一半以上的資金被用來增加費利蒙工廠和超級電池1號工廠的產能。

在這一系列操作之後，特斯拉的現金流從2017年底的34美元變為目前的27億美元，淨減少7億美元。

各種影響

儘管最終公佈的財報相比此前的外界預期要好，特斯拉的股價在盤後交易中仍然跌了5%，此前一天的交易中，特斯拉開盤價298.57美元，收盤後上漲1.23美元，收於301.15美元，漲幅0.41%。而在財報公佈之後，特斯拉直接在盤後交易中下跌了13.69美元，跌幅達到4.55%.

受到財報影響的特斯拉股價

在財報發佈前，美國多家媒體就已經開始對特斯拉發難，例如彭博社就直接發文稱“特斯拉每分鐘燒掉6500美元，年底就將破產。”支撐“年底破產”這一説法的核心數據是目前特斯拉剩餘的27億美元資金和一季度7億美元的現金淨流出水平，以及後續特斯拉繼續為增產Model 3而繼續增加固定資產支出的預期。那麼錢用完確實應該只是時間問題。

不過根據此前創始人馬斯克的説法，特斯拉已經不再需要額外的股權或者債務性融資，僅僅依靠產能提升帶來的車輛交付現金流和正常經營性貸款就能保證特斯拉後續的資金需求，甚至在今年下半年扭虧為盈。

鑑於目前前兩款車型的交付量已經進入一個相對平穩的狀態，因此馬斯克關於特斯拉現金流的説法還是主要與Model 3有關。根據此前公佈的信息，Model 3的訂單近50萬輛，而在4月份的時候，該車型的周產能已經達到2270輛，並且還在穩步上升，目標是在今年7月達到5000輛的周產能。大量交付的Model 3將會給特斯拉帶來可觀的現金收入。與此同時，馬斯克還在着手提升Model 3的毛利潤水平，目標是長期毛利率達到25%。

也就是説，“跑量”依舊是解決目前特斯拉財務困境的唯一法門。

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