小米今向港交所遞交上市申請，雷軍持股31.41%為控股股東
【文/觀察者網 尹哲】3日，小米向港交所遞交上市申請。
在招股書中，小米董事長雷軍發表公開信稱，小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司。小米的商業模式經歷了考驗，得到了充分驗證。今天，小米走到了歷史性的重要節點。面向未來，小米建立的全球化商業生態有著極具想像力的遠大前景。
此外，小米還披露了2015-2017年業績數據：
1、小米2017年總營收為1146億元，較2016年的684億元增長167.5%，小米2015年的營收為668億元；2017年經營利潤為122.15億元，同比增長222.7%。
2、小米2017年來自智能手機行業的收入為805.63億元，佔總收入的比例為70.3%。來自IoT與生活消費產品的營收為234.47億元，佔比為20.5%；來自互聯網服務的營收為98.96億元，佔比為8.6%。
3、在營業紀錄期，2015年、2016年及2017年，小米集團分別產生虧損人民幣76億元、利潤人民幣491.6百萬元及虧損人民幣439億元。
4、截至2017年12月31日，小米集團有淨負債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元，主要是由於可轉換可贖回優先股產生大額公允價值虧損。
5、2015年的經調整非國際財務報告準則虧損為人民幣3.039億元，於2016年及2017年的經調整非國際財務報告準則利潤分別為人民幣18.957億元及人民幣53.619億元。
6、截至2018年3月31日，小米開發了38個月活躍用户超過10百萬的應用程序和18個月活躍用户超過50百萬的應用程序，包括小米應用商店，小米瀏覽器，小米音樂和小米視頻。
7、2018年3月，小米用户每天使用小米智能手機的平均時間是大約4.5小時。相比其他獲客成本較高的互聯網平台，小米通過硬件銷售獲得的用户的過程本身是盈利的。
8、2015年，2016年和2017年，小米分別有93.9％，86.6％及**72.0％**的收入來自中國內地。
9、小米投資或孵化超過210家公司，包括90多家專注於發展智能硬件以加強小米生態系統。根據艾瑞諮詢基於2017年出貨量的統計顯示，全球第一的移動電源、空氣淨化器和電動代步車公司及中國大陸第一的智能穿戴設備公司均是小米投資的公司。
10、小米公司創始人、董事長兼CEO雷軍持股31.41%，聯合創始人、總裁林斌持股13.33%，聯合創始人、品牌戰略官黎萬強持股3.24%。通過雙重股權架構，雷軍的表決權比例超過50%，為小米集團控股股東。
對於招股書中出現負債、虧損等關鍵數據，小米公司有關人士第一時間回應稱，不能只從字面上去理解，要看到“負債”“虧損”產生的原因。
互聯網公司通常會有多輪融資發行可轉換可贖回優先股，在國際會計準則下，這種優先股會體現為“對股東的負債”，其公允價值的上升會記錄於公司賬面的虧損。
“但實際上，公司並未沒有這樣的虧損發生，對公司實際運營也沒有影響，這筆所謂的‘負債’數字在上市那一刻就會消失。這種虧損的數字越大，其實越説明這家公司被大家認可的價值高”。
雷軍微博截圖
另外，雷軍3日發佈微博，今年1-3月，在全球手機銷量總體下降2.9%的背景下，小米手機出貨量達2800萬台，同比大漲87.8%。
另據第一財經今天報道，小米有望在6月底至7月初登陸港股，然後考慮以CDR（Chinese Depositary Receipt，中國預託證券）在內地上市。
4月30日，被視為港交所25年來的最大變革的《新興及創新產業公司上市制度諮詢總結》生效。
5月2日即有消息稱，小米有望最快在當天提交上市申請。在經歷了2016年的補課和2017年的逆轉後，去年小米手機出貨量達到9240萬部，從第三季度開始重回世界前四。
今天，第一財經報道稱，一位接近小米IPO中介方人士透露，眼下保薦人、投行、潛在投資人普遍接受當前估值至少在700億美元，IPO之後短期內小米市值超過1000億美元把握很大。
“雷軍和他的團隊經驗非常豐富，**定價時有所保留，**這讓大家都有錢賺，也為後面市值管理留下了很大空間。”上述人士稱。
CDR概念來自ADR（美國預託證券），是指在境外上市公司將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行，由中國境內的存託銀行發行、在境內A股市場上市、以人民幣交易結算、供國內投資者買賣的投資憑證。
騰訊在港股上市，但不忘在美髮行ADR
以騰訊為例，其在港股上市，但也不忘在美國發行ADR。究其原因，A股制度仍對類似企業上市構成阻礙。
但近段時間以來，中國一直緊鑼密鼓推進將新經濟股納入A股，包括探討發行CDR，拉攏新經濟股“回家”上市。
據網易、虎嗅等媒體報道，阿里巴巴、百度、京東等赴美上市的中國企業，最快將於今年6月通過CDR的方式實現“迴歸”。
（翻頁看雷軍公開信）
附雷軍公開信：
您好！感謝您對小米的關注和支持。當您打開這份文件時，看到的不僅僅是一家風華正茂、勃勃向上的公司，更是一份由勇氣和信任所支撐的新商業藍圖。
在此，我想向您説明，小米是誰，小米為什麼而奮鬥。
小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司
具體而言，小米是一家以手機、智能硬件和IoT平台為核心的互聯網公司。我們的使命是，始終堅持做“感動人心、價格厚道”的好產品，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。
8年來的每一天裏，“和用户交朋友，做用户心中最酷的公司”的願景都在驅動著我們努力創新，不斷追求極致的產品和效率，成就了一個不斷締造成長奇蹟的小米。
2010年4月成立小米時，我和我的合夥人們只有一個簡單的想法：做一款讓我們自己喜歡、覺得夠酷的智能手機。我們8個聯合創始人中，6人是工程師，另外2人是設計師，都是消費電子設備狂熱的“發燒友”。
“感動人心、價格厚道”這八個字是一體兩面、密不可分的整體，遠超用户預期的極致產品，還能做到“價格厚道”，才能真正“感動人心”。創新科技和頂尖設計是小米基因中的追求，我們的工程師們醉心於探究前人從未嘗試的技術與產品，在每一處細節都反覆雕琢，立志拿出的每一款產品都遠超用户預期。我們相信打破陳規的勇氣和精益求精的信念才是我們能一直贏得用户欣賞、擁戴的關鍵。
不止於技術，我們推崇大膽創新的文化。從手機工藝、屏幕和芯片等技術的前沿探索，到數年贏得的200多項全球設計大獎；從“鐵人三項”商業模式，到通過“生態鏈”公司集羣；從“用户參與的互聯網開發模式”，到小米線上線下一體的高效新零售創新精神，在小米蓬勃發展並滲透到每個角落，推動我們不斷加快探索的步伐。
目前，我們是全球第四大智能手機製造商，並且創造出眾多智能硬件產品，其中多個品類銷量第一。我們還建成了全球最大消費類IoT平台，連接超過1億台智能設備。與此同時，我們還擁有1.9億MIUI月活躍用户，併為他們提供一系列創新的互聯網服務。
真正讓我們更加自豪的並非是這些數字，而是中國智能手機和智能設備等一系列行業的面貌因為我們的出現而徹底改變。
我們推動了智能手機在中國的快速普及和品質提升，這為中國移動互聯網的快速爆發打下堅實基礎。移動支付、電商、社交網絡、短視頻等行業在中國的蓬勃發展都有賴於移動互聯網湧入了數以億計的龐大人口。中國這一全球最大市場中，移動互聯網行業的跨越式發展、成熟的背後，我們也被公認作出了不少貢獻。
優秀的公司賺的是利潤，卓越的公司贏的是人心。更讓我們自豪的是，我們是一家少見的擁有“粉絲文化”的高科技公司。被稱為“米粉”的熱情的用户不但遍及全球、數量巨大，而且非常忠誠於我們的品牌、並積極參與我們產品的開發和改進。
浴火重生，小米商業模式被充分驗證
作為一家年輕的互聯網公司，小米的發展並非一路坦途。2016年，我們的市場佔有率曾有過下滑。我們清醒地認識到早先幾年過於迅猛的發展背後還有很多基礎沒有夯實，因此我們主動減速、積極補課。2017年，小米順利完成“創新+質量+交付”的三大補課任務，迅速重回世界前列。
據我們瞭解，除了小米，還沒有任何一家手機公司，銷量下滑之後能夠成功逆轉。
浴火重生，小米經歷了一家能夠長期穩定發展的公司所必需的修煉。我們的管理更加有序，我們的人才儲備更加充實，我們的技術積累更加深厚，我們的供應鏈能力和產能管理能力更加強大。
更重要的是，我們的商業模式經歷了考驗，得到了充分驗證。
小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司。儘管硬件是我們重要的用户入口，但我們並不期望它成為我們利潤的主要來源。我們把設計精良、性能品質出眾的產品緊貼硬件成本定價，通過自有或直供的高效線上線下新零售渠道直接交付到用户手中，然後持續為用户提供豐富的互聯網服務。
這就是我們獨創的“鐵人三項”商業模式：硬件+新零售+互聯網服務。小米至今的成就説明了這一模式強大的生命力。創業僅7年時間，我們年收入就突破了千億元人民幣，這一成長速度是許多傳統公司無法企及的。
效率的提升來自於運營成本，尤其是交付產品給用户時的交易成本的極大降低。小米獨特的商業模式使得商品既好又便宜得以實現，造就了用户信任的基礎。
#永遠堅持硬件綜合淨利率不超過5%小米創辦之初，我們就有一個宏大的理想：要改變商業世界中普遍低下的效率。
一件成本15美元的襯衣在中國的商店裏要賣到150美元，定倍率有驚人的10倍。一雙鞋要加5到10倍，一條領帶加20多倍，這樣的例子舉不勝數。
但我始終難以理解，為什麼生產和流通的效率長期不能提高？為什麼商業運轉中間環節的巨大耗損要讓用户買單？為什麼所有“costdown”的努力都只在那10%的生產成本里摳索，而從不向無謂耗損的那90%運營、交易成本開刀？
小米有勇氣、有決心推動一場深刻的商業效率革命。在2011年初，小米迎來第一次年會時，我向在場的全公司100多名員工和他們的家屬們説，我們要做出性能、體驗都最好的智能手機，只售300美元—當時主流的智能手機售價普遍在600美元以上。
偉大的公司都是把好東西越做越便宜，把每一份精力都專心投入做好產品，讓用户付出的每一分錢都足有所值。
用户是我們一切業務運轉考量的核心。小米前進的路上，我們一直在思考：從古至今，商業世界變化紛繁，跳出形形色色的商業模式話題之外，始終不變的是什麼？
用户對“感動人心、價格厚道”的產品的期待，這就是小米的答案。
有很多我們的用户説，進入小米之家或者登錄小米商城，可以放心地“閉著眼睛買”，因為品質、價格一定都是最優的。這是對我們最大的肯定，也是我們的終極追求。
沒有用户的信任，就沒有我們追求的高效。用户的信任，就是小米模式的基石。效率，就是小米模式的靈魂。持續贏得用户的信任，我們的任何業務都將無往不利。而一家真正實現世界級效率的公司，將擁有穿越經濟週期、持續抓住行業湧現的新機會和長久保持優秀運營表現的能力。
“感動人心、價格厚道”不是一句空話，這八個字是我們的價值觀和精神信條。在此，我要向所有現有和潛在的用户承諾：從2018年起，小米每年整體硬件業務的綜合淨利率不會超過5%。如有超出部分，我們都將回饋給用户。
因為，我們始終堅信，相比追求一次性硬件銷售利潤，追求產品體驗更有前途；相比渠道層層加價，真材實料、定價厚道終究更得人心。
我們始終堅信，我們的信念—大眾消費商品應該主動控制合理的利潤—將成為不可阻擋的時代潮流，任何貪戀高毛利的舉措都將走向一條不歸之路。
所以，我想向您説明，我們會更看重長期用户價值的維護，小米的商業價值和您的投資價值，也將來源且僅來源於用户價值的不斷放大實現。
硬件綜合淨利率永不超過5%就是小米高效的證明。我們深知，小米的理念最終成為社會的共識尚需時日，但時間會是小米的朋友，我們固執的堅持、持續的投入、堅決的執行終將換來理想的實現。
建設全球化開放生態，我們的征途是星辰大海
今天，小米走到了歷史性的重要節點。面向未來，小米建立的全球化商業生態有着極具想像力的遠大前景。
小米要構建的絕不是一個封閉的商業帝國。小米也不僅是一家創新的科技公司，更是數字時代的生活方式的創立和推動者。讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活，要實現這一目標，1家小米遠遠不夠，需要100家甚至更多的“小米”，一起建立起豐富而繁榮的新商業生態。
“德不孤，必有鄰”，通過獨特的“生態鏈模式”，小米投資、帶動了更多志同道合的創業者，圍繞手機業務構建起手機配件、智能硬件、生活消費產品三層產品矩陣。現在，小米已經投資了90多家生態鏈企業，改變了上百個行業，未來這個數字會更加龐大。
這樣的改變不僅發生在中國。以智能手機業務為例，在全球已進入的70多個國家和地區市場中，我們已經在印度取得份額第一，並在15個國家名列前茅。我們正在並將繼續證明，小米模式在全球都具有可快速複製的普適性。
建立全球化的開放生態，讓小米長期發展的機遇更多、邊界更廣闊、根基更穩健。大數據、人工智能的時代就在眼前，我們相信我們全球生態平台所生成的大量獨特的數據，能讓我們更為敏鋭、精準地洞察用户的需求，為我們在未來贏得巨大優勢。
小米是一家工程師文化主導的公司。工程師們的夢想就是持續探索先進技術，並惠及儘可能多的用户，做用户心中最酷的公司是我們的願景。我們堅信，科技創新進步帶來的利益應該能被大眾輕易共享，互聯網精神的本質是透明、高效以及平等普惠。
最大的平等，莫過於日常生活體驗的平等：讓所有人，不論他╱她是什麼膚色、什麼信仰，來自什麼地方，受過什麼教育，都能一樣輕鬆享受科技帶來的美好生活。
這就是我和小米所有員工夜以繼日持續奮鬥的目標。
感謝您關注小米，和我們並肩投身於創造商業效率新典範，用科技改善人類生活的壯麗事業。許商業以敦厚，許科技以温暖，許大眾以幸福，我們的征途是星辰大海，現在才剛剛走出了第一步，我們已經改變了幾億人的生活，未來我們將成為全球幾十億人生活中的一部分。
厚道的人運氣不會太差。請和我們一起，永遠相信美好的事情即將發生。
雷軍
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