阿根廷伸手向IMF求救 美聯儲主席：新興市場匯率危機不賴美國

【觀察者網 綜合報道】在阿根廷央行的強力干預下，阿根廷比索對美元匯率終於在5月7日趨於穩定。

但有分析指出，阿根廷經濟仍然面臨着嚴峻挑戰。如何避免比索貶值衝擊經濟活動從而引發經濟衰退，如何繼續減少財政赤字，如何重新吸引外資，這些都是阿根廷政府當下亟需解決的問題。

圖為5月7日，行人走過阿根廷首都布宜諾斯艾利斯的一家貨幣兑換點

此外，據彭博社8日報道，阿根廷總統毛裏西奧·馬克裏（Mauricio Macri）表示，已經開始與國際貨幣基金組織IMF就靈活貸款進行談判，判額度為300億美元。

“就在幾分鐘之前，我和拉加德主席談過話，她確定我們將於今天開始就着手起草合約”， 馬克裏對全國發表講話説，“這將加強我們的增長和發展計劃……將使我們能夠面對新的全球局勢，避免像我們歷史上曾面臨的危機。”

目前，阿根廷財長Dujovne已率領代表團訪問IMF，雙方將於週三舉行會面。

阿根廷總統毛裏西奧·馬克裏（Mauricio Macri）

據觀察者網此前報道，近10天內，阿根廷比索對美元匯率下跌約12%。為阻止資本大量外逃，阿央行向市場拋售4億美元儲備，並宣佈上調基準利率。自4月27日以來，阿央行已加息三次，基準利率從27.25%拉昇至40%。同時，政府調整財政政策，削減公共工程和政府採購項目，將財政赤字率從3.2%降至2.7%。

阿根廷經濟在2017年增長了2.8%，政府預計今年經濟增速將達3.5%。阿根廷央行預測今年國內通脹率將為15%，但國際貨幣基金組織認為，阿根廷國內物價增幅將達19%，而一些研究機構估算將超過20%。

阿根廷經濟學家伊萬·卡里諾認為，本輪貨幣貶值有內外兩方面誘因。一方面，國內通脹形勢使阿根廷民眾和企業對比索貶值的預期增強。另一方面，美聯儲加息節奏可能加快使美元持續走強，包括阿根廷比索在內的許多新興經濟體貨幣受到不同程度衝擊。

2015年底，馬克裏政府上台後宣佈取消延續了四年的外匯管制，允許匯率自由浮動和自由買賣外匯，廢除了高準備金制度，阿根廷本幣被嚴重高估的問題逐漸凸顯。同時，通脹壓力高企進一步強化了市場對比索貶值的預期。阿根廷國家統計局的數據顯示，2017年阿根廷通脹率為24.8%，其中“住房、水電、燃氣和其他燃料”物價指數上漲55.6%，漲幅居各項之首。

阿根廷亞洲問題專家塞西莉亞·佩拉爾塔也認為，美聯儲加息對主要依靠出口原材料和農產品賺取外匯的拉美國家來説是嚴峻挑戰，其陷入債務危機的風險大大提高。

今年阿根廷農產品產量下滑是導致比索貶值的另一因素。農牧產品出口佔據阿根廷外貿“半壁江山”，但今年以來阿重要產糧區出現不同程度的自然災害。今年前四個月，阿糧食出口總額比2008年至2017年的平均水平減少10%。以大豆為例，年均產量5500萬噸左右的阿根廷大豆今年預計產量僅有3850萬噸，阿根廷甚至向美國進口了部分大豆用於榨油。

而《經濟參考報》此前也指出，從中長期看，美聯儲進入加息週期後對新興市場和發展中國家經濟的負面影響不容忽視。對拉美國家來説，它們在國際金融市場的融資成本將不斷提高。外資可能會加快從部分拉美國家撤離的速度。為避免外資驟然大量流失，部分拉美國家選擇跟隨美聯儲加息的節奏，如墨西哥中央銀行將基準利率從7%增加到7.25%。但持續加息造成的融資和生產成本上升，對地區經濟的負面影響不容低估。

美國《華爾街日報》稱，美元強勢反彈，震撼新興市場，導致近年來投資者為尋求更高回報而爭相投資的股票、債券和貨幣價格紛紛大跌。實際上，除了比索，土耳其里拉過去一個月對美元的比價也下挫了5.3%，堪稱難兄難弟。

此外，衡量股票表現的明晟新興市場指數也於此前下跌1.5%，摩根大通一個追蹤新興市場以本幣發行國債的指數更是在最近一個月中下挫3.6%。

阿根廷比索近1月走勢

美元指數近1月走勢

對於“美聯儲加息傷害新興經濟體經濟”的指責，美聯儲主席鮑威爾於8日發表講話時表示，新興市場經濟體的任何動盪都不應歸咎於美聯儲的漸進加息之舉，這些經濟體已經做好充分準備，以應對美國的貨幣政策緊縮。

在主旨為美國決策並非發展中國家資金流變化的主要決定因素的演講中，鮑威爾表示，美聯儲對全球金融環境所產生的影響不應誇大，儘管五年前因為所謂的“減碼恐慌”美聯儲曾經廣受詬病。

“有充分的理由可以説，發達經濟體的貨幣政策正常化對新興市場經濟體的影響將持續可控，”鮑威爾在為一個由國際貨幣基金組織(IMF)和瑞士央行聯合主辦的會議所準備的演講稿中説。“如果經濟形勢的發展與預期相符，市場便不應對我們的舉動感到驚訝。”

美聯儲主席鮑威爾

美聯儲主席鮑威爾在蘇黎世講話稱，儘管美聯儲自2015年12月以來已經6次上調基準利率，但美國金融市場狀況已變得更加寬鬆。鑑於美國經濟的規模，美聯儲政策對其他經濟體的溢出影響是可以預期的。

他表示，美聯儲不是唯一有全球影響力的央行，而且新興市場和發達經濟體之間的經濟增速差異也對資本流動有重大影響，此前執行的加息政策事後也證明並沒有擾亂金融市場。