中國計劃用基石投資者協助科技巨頭回歸A股

【觀察者網綜合報道】

“這麼好的公司發展，我們沒有享受到他的利潤，比較遺憾。在新時代，這個遺憾不能發生。”證監會主席劉士餘如此評價百度、阿里、京東等優質互聯網科技公司迴歸A股。

百度將於今年6月份以中國存託憑證（英文簡稱CDR）方式正式迴歸A股證券市場，成為首隻發行CDR試點公司。此外，阿里巴巴和京東也將回歸A股。

另有消息稱，由於這些科技巨頭體量太大，可能抽乾市場流動性，中國正考慮使用“基石投資者”協助這些公司迴歸。

財新網5月23日從兩位市場人士處獲悉，百度已選定華泰證券擔任CDR發行保薦機構。而網易方面則選定了中信證券和華泰證券擔任CDR發行保薦機構。一位瞭解市場情況的人士表示，目前，百度對於發行CDR態度非常積極，正在加緊籌備，力爭能夠儘快迴歸“A股”。

《華商報》5月25日報道，阿里、小米、京東等迴歸A股發行CDR的工作也在有條不紊地籌備中。

但阿里、百度等公司的相關負責人均未對上述消息發表評論。

百度美股日線圖

其實早在今年3月，對於百度迴歸A股是否接受存託憑證方式，百度董事長兼首席執行官李彥宏公開表示：“任何時候政策允許百度回來的話，我們肯定是希望能夠儘早回到國內股市。”至於是否在準備存託憑證方式，李彥宏當時稱，百度正在與有關部門進行溝通，“其實溝通很長時間了，十幾年前就在溝通”。

據媒體報道，京東內部相關人士也説過，“如果政策允許，京東也非常有意願迴歸國內市場實現兩地上市。”

對於優質互聯網科技公司迴歸A股，證監會主席劉士餘曾表示：“這麼好的公司發展，我們沒有享受到他的利潤，比較遺憾。在新時代，這個遺憾不能發生。”

資料圖：證監會主席劉士餘（中國網圖）

“中國存託憑證”，是指在境外(包括中國香港)上市公司將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行，由中國境內的存託銀行發行、在境內A股市場上市、以人民幣交易結算、供國內投資者買賣的投資憑證，從而實現股票的異地買賣。

今年3月，經國務院同意，國務院辦公廳轉發證監會《關於開展創新企業境內發行股票或存託憑證試點的若干意見》。發行CDR可以推進股票市場的發展，加快我國資本市場國際化進程；可以拓寬投資者的投資渠道，優化投資組合；還可以為我國境外上市公司內地融資提供方便。

**路透社：**中國計劃用基石投資者協助海外科技巨頭回歸A股

另據路透社5月25日報道，中國正在設法吸引海外上市的科技巨頭通過中國存託憑證(CDR)迴歸內地市場，但由於這些公司體量太大，可能抽乾市場流動性，造成主要股指下跌，中國可能計劃破例引入“基石投資者”。

三名消息人士表示，中國計劃使用基石投資者幫助阿里巴巴(BABA.N)和小米等在海外上市的科技巨擘在內地上市，這種做法並不符合常規，在中國大陸發行股票通常不採用這類戰略投資者。

直接瞭解相關情況的這些消息人士表示，北京方面也可能取消其不成文的定價限制規則，為這些重磅交易開路。

如果發售相當於阿里巴巴市值約1%的CDR，就可能意味着在上海或深圳股市籌資50億美元，據湯森路透數據，那將是中國2009年以來規模最大的公開市場股票發售。

其中一名消息人士告訴路透，雖然此類交易可以讓中國大陸投資者從股價上漲中受益，但證券監管機構擔心會”在二級市場吸收太多的流動性，可能導致主要股指下跌”。

基石投資者可以獲得股票發行的較大份額，但需鎖定一段時間。因此使用這類投資者可以幫助緩解關於流動性可能被抽乾的擔憂。

消息人士表示，CDR基石投資者可能接受至少一年的鎖定期。

路透週五聯繫智能手機廠商小米，後者未予置評。中國證監會和阿里巴巴也沒有回應置評請求。

同時，為了吸引CDR，中國也可能不採用施加於A股的定價規則。A股市場IPO市盈率一般不超過23倍。

消息人士表示，具體的定價規則仍未確定。

基石投資者（cornerstone investors），主要是一些一流的機構投資者、大型企業集團、以及知名富豪或其所屬企業。他們按IPO發行價格承諾購買一定數量的股票，有限售期（6~12個月），起市場定心丸的作用。

香港基石投資的制度大概是2005年的時候開始的。本意是IPO公司沒有過往業績，投資者，尤其是散户投資者決策缺乏依據。引入基石投資者，就可以給市場一個相對有公信力的參考，