恒大67億入主FF “老賴”賈躍亭憑什麼還能融資？

【觀察者網 綜合報道】數月前傳聞恒大入主FF，25日得到證實。當天，恒大集團旗下港股上市公司恒大健康公告，擬以8.6億美元收購香港時穎公司100%股份，間接獲得Smart King公司45%的股權，成為公司第一大股東。這意味着恒大正式入主美國新能源汽車公司Faraday Future（下稱FF）。與此同時，FF宣佈完成20億美元的首輪融資，創始人賈躍亭任CEO。

眾所周知，賈躍亭也是樂視網創始人，目前被法院列為失信被執行人。當晚樂視網發佈公告稱，收到深交所的債務問詢函，瞭解樂視網與賈躍亭及其關聯方之間的債務問題。對恒大來説，為何選擇FF？而賈躍亭又如何撇清自己與FF的股權關係？

恒大送來67億港元 賈躍亭仍擁有否決權

25日，恒大集團旗下港股上市公司恒大健康公告，擬以8.6億美元收購香港時穎公司100%股份。

由於此前香港時穎公司與FF原股東以合資模式設立了新公司Smart King，並獲得45%股權，因而恒大健康也持有這筆股份。

據悉，Smart King全資持有“FF美國”和“FF香港”，備受關注的位於廣州南沙的研發生產基地由FF香港全資持有。此次收購意味着恒大成為FF第一大股東。

公告截圖

隨後，Faraday Future發佈微博稱：我們正式通過美國政府CFIUS審批，完成20億美元首輪融資，聚焦在產品的研發、工廠建設和團隊建設等方面，創始人賈躍亭親任首席執行官。

據悉，恒大此次溢價收購香港時穎公司後，將委派集團董事局副主席、總裁夏海鈞擔任Smart King的董事長。相關交易已於6月18日通過了美國外國投資委員會（CFIUS）的審批。

值得注意的是，據恒大健康公告顯示，賈躍亭掌控下的FF儘管只是第二大股東，不過卻持有Smart King近9成的投票權。

恒大健康公告如是描述Smart King公司的投票權分配，“在任何年度及特別股東大會上，目標公司（時穎公司）持有之每股股份配有1票投票權；在Smart King正常經營情況下，FF原股東持有之每股股份則配有10票投票權（‘原股東投票權’）。根據股權激勵計劃配發於僱員的股份（22%）不具有任何投票權。”

通過上述公告粗略計算可知，恒大健康透過時穎公司僅持有Smart King12%的投票權，而賈躍亭等FF原股東投票權則高達88%。通過這種同股不同權的架構，賈躍亭在Smart King股東會中依舊具有一票權。

不過，新浪財經援引知情人士的話説，FF原股東實施投票權的前提條件是FF在2018年底前實現量產，若未達到這一條件，則失去對Smart King的實際控制，該原股東投票權將被迴轉到目標公司FF。這説明，賈躍亭必須在今年底之前實現FF量產，否則將喪失10倍投票權。而目前距離2018年底還有半年時間，“賈躍亭壓力不小”知情人士説。

恒大馳援賈躍亭是雙贏？

對於為何恒大選擇了FF，外界認為這和恒大謀求轉型有關。今年初，恒大提出要積極拓展高科技產業，重點佈局新能源、人工智能、機器人等領域。

而在眾多新能源車企中選擇FF，恒大方面表示，主要是看中其在新能源汽車領域的研發技術和產品實力。“FF在多項技術指標上已全面領先行業標準，實現了動力系統、車輛平台、自動駕駛、人工智能、計算平台、互聯網系統等六大領域的技術變革。”恒大方面認為，FF即將量產的車型FF91的多項性能和技術指標已達到世界頂尖水平。

恒大方面表示，此次入主FF，標誌着恒大打響進軍高科技的第一槍，而FF獲得恒大的支持後，也將加快發力實現量產。

而外界認為與三方面因素有關：首先8.6億美元換FF45%股權，不算貴；其次，生產進度仍然在計劃之內，可控；此外，FF91的性能表現出色，拿得出手。

《每日經濟新聞》報道，有投資人直言，借投資新造車勢力入局新能源汽車這一新風口似乎已成為一個潮流，這也是不缺錢的地產商投資新造車勢力的主要目的之一。

對賈躍亭來説，眼瞅着年底量產交易在即，恒大的注資無疑是場及時雨。蔚來汽車的發起人之一李斌曾説：“造車是件很燒錢的事，沒有200億的資金準備，最好別想進來。”此次有了恒大的資金支持，樂視汽車或將藉此實現其量產計劃。

或是外界看好恒大進軍新能源汽車。26日早盤，在香港上市的恒大健康表現不俗。截至發稿，該股上漲幅度超過16%，報價5.37港元。

觀察者網查詢恒大健康發現，其業務包括恒大·養生谷、博鰲恒大國際醫院以及社區健康管理服務。上述業務均在國內經營。此前恒大健康在香港上市也被稱為“借殼上市”。

對於恒大投資FF，有評價稱“在國內金融形勢趨緊，投資趨冷，國外投資被嚴格審批，樂視債務危機依然沒有好轉的大環境中，賈躍亭能夠連續獲得兩大地產商融創和恒大的大筆投資，也是個人才，而許家印又造車，又造房，又搞足球俱樂部、又要搞芯片，距離世界首富越來越近！”

老賴的包袱仍在 賈躍亭撇清與FF股權關係

就在賈躍亭的FF宣佈20億美元融資獲批後，6月25日晚間，樂視網發佈公告，披露近日收到的深交所問詢函。問詢函的內容仍然集中於與賈躍亭及其關聯方之間的債務問題，並要求公司依據當前生產經營情況和財務狀況，説明是否存在可能觸發淨資產為負導致暫停上市的情形。

深交所於問詢函中表示，希望樂視網能夠説明公司與非上市公司體系相關債務的解決進展，是否有明確的工作時間表，並要求樂視網報備截止到8月底即將到期的債務明細，包括負債主體、負債金額、到期日、利率、利息負擔、融資用途等，補充披露截止目前公司債務總額、債務類型、是否存在逾期未清償債務。

同時，深交所要求樂視網説明公司與債權人溝通取得進展的詳細情況，包括還款計劃、是否展期及其他，並結合公司的資產狀況和現金流情況，説明公司的償債計劃、資金來源及籌措安排，是否存在償債風險以及應對措施。

此外，深交所還要求樂視網説明公司及樂視控股所持樂融致新的股權質押凍結情況、樂融致新增資協議和章程條款、樂融致新董事會成員及經營管理團隊構成等，核實説明樂融致新控制權是否會發生變更，以及樂融致新出表對於公司的影響，包括對於資產、收入、利潤等主要財務指標的影響，以及對公司業務經營和合作模式的影響，並進行充分的風險提示。

眾所周知，賈躍亭目前已經被法院列為失信被執行人，目前在國內仍存在大量債務。這樣一個“老賴”再獲鉅額投資備受關注。

早在今年4月，深交所就對樂視網下發問詢函，要求核實説明賈躍亭及其關聯方與睿馳智能汽車（廣州）有限公司（下稱“睿馳汽車”）的關係，包括但不限於股權、協議控制或其他關係、與睿馳汽車的股東、董事、監事、高管及其關聯企業的關係等。

根據騰訊《一線》報道，賈躍亭撇清與FF股權關係。早在去年底，美國媒體援引三位知情人士消息稱，賈躍亭不再是法拉第未來(FF)的最大股東，因為在2017年早些時候，他將所持有的股份轉給了他的外甥Jiawei Wang(王佳偉)。

多方信息顯示，王佳偉不僅是賈躍亭的外甥，還是FF的CFO，並且深度參與了FF此次的融資過程。

“2017年時，賈躍亭已經開始FF的‘去賈躍亭化’，他試圖避免自身的債務風險波及到FF。”騰訊《一線》從知情人士處證實，賈躍亭在將FF的股權轉讓給外甥之外，自己與此次在廣州拿地的睿馳汽車或已不存在法律上的直接股權關係。