俄羅斯“普特會”前減持70%美債，跌出美國主要債權國名單
【文/觀察者網 吳婭坤】
在俄羅斯總統普京在與美國總統特朗普總統於7月16日會面前的幾個月裏，俄羅斯人幾乎把自己手中持有的所有美債資產都拋售了。
在此之前，俄羅斯曾一度躋身美國債權國前十名。
但據美國財政部7月17日發佈的國際資本流動報告（TIC）顯示，5月俄羅斯所持美債總量已經跌出了美國主要債權國最低標準，即300億美元的債權規模。
據該報告，截至5月，持有美債最多的國家或地區依次為中國、日本、愛爾蘭、巴西以及英國。其他債權國中，智利所持美債於5月激增至302億美元。
而俄羅斯政府持有的美債從4月時的487億美元減少到了149億美元。
美國財政部6月發佈的4月美國主要債權國（地區）所持美債排行，俄羅斯從前一月的近千億美元降至487億美元，減持了約一半
美國財政部7月17日發佈的5月主要債權國（地區）所持美債排行，俄羅斯所持的美債從487億降至149億美元，減持了約70%，跌出排行榜前20，已不再為美國主要債權國
此前，特朗普政府曾於4月6日對38個俄羅斯人或實體實施了新的經濟制裁，這其中包括7名俄羅斯寡頭和17名俄羅斯政府官員。但與以往不同的是，這一次的制裁對象大多與普京關係密切。
俄羅斯持有的美債規模在過去數年內曾出現劇烈波動。2007年3月，俄羅斯手中的美國國債總量曾跌至74億美元；而在2010年7月，俄羅斯所持美債曾高達1757億美元。
對此，富國銀行利率策略主管Boris Rjavinski認為，外國政府在一個月內減持300億甚至400億美元的美債是一件影響重大的事情，但之前也不是沒有過類似的情形。
Rjavinski説，前幾年的時候，中國在進行匯率調整時，曾出現過幾個月內減持2000億美元的美國國債的情形。“但這不太會威脅到美債的安全，畢竟美債市場規模巨大，總量超過15萬億美元，對於幾百幾千億美元的減持還是可以吸收的。”
對於俄羅斯所減持美債的去向，Rjavinski認為，俄羅斯央行應該是將其這部分儲備投資了更多的非美元資產，例如歐洲的主權債券或貴金屬等。
而據IMF數據顯示，俄羅斯也在加速購買人民幣資產。去年下半年，俄羅斯央行買入近120億美元的人民幣資產，增持速度大大高於全球其他國家更加漸進的步伐。
四年前，中俄兩國央行簽署貨幣互換協議；不久後，俄羅斯央行首次向中國債券投資145億盧布（2.28億美元）。
去年三季度和四季度俄羅斯所持人民幣資產規模對比
“俄羅斯大規模減持美債，這其中一定會受到地緣政治因素的影響”，Rjavinski説，“但在更多人看來，這背後可能影響更大的因素在於，俄羅斯投資非美元資產的收益將會將優於投資美債。”
安聯投資管理公司資深投資策略師查理·裏普利（Charlie Ripley）也持類似觀點，“雖然俄羅斯減持的規模很大，但在巨量的美國國債面前，只是九牛一毛；想要對美國國債造成傷害，只是杯水車薪。
“投資者應該把更多的關注焦點放在中美貿易摩擦上。如果中美貿易摩擦愈演愈烈，中國政府選擇大規模拋售美債，以中國所持美債規模的體量，才會對美債有所傷害”，裏普利補充道。
此外，今日美國還稱，俄羅斯其實早在2009年時，就發出過信號計劃減持美債、降低美債在其外匯儲備中所佔比重。
過去一年，美元持續低迷，最近才出現比較好的走勢。俄羅斯銀行負責人Alexei Ulyukayev，該國央行將更多地購買由國際貨幣基金組織（IMF）發行的債券，並用於提高銀行準款準備金的份額。
過去半年美元指數走勢
過去半年美元對盧布匯率走勢
此外，俄羅斯在減持美國國債的同時，還增持了黃金儲備。
據俄羅斯央行6月發佈的數據顯示，其持有的黃金儲備上漲了1%，達到了62萬盎司，目前價值約805億美元。彭博社稱，這是普京在俄羅斯執政18年以來，俄羅斯黃金儲備規模的高點。
全球宏觀投資人熊鵬在此前接受觀察者網採訪時曾表示，美債市場的深度非常深，如果有債權人拋售手中美債，潛在買家會迅速入場；2016年2月到11月，中國一共減持了超過2000億美元，期間美債是持續上漲的，對市場幾乎沒有任何影響；而美國國債過去平均5年的認購比例是2.58倍，説明是需求遠遠大於供給；隨着美聯儲加息、美國利率逐步提升，市場主體對美債的認購比例可能還會繼續提升。
還有數據顯示，2016年中國減持美債2000億美元的規模其實只佔美債市場的1%，而美國國債市場流動性極好，2016年，美國國債日均交易量為5412億美元。
就算遭遇主要債權國的大規模突然減持和集中拋售，作為美國金融市場的終極對手方，擁有無限“開火權”的美聯儲也能舉重若輕地迅速出手救市。
考慮到美國現在貨幣乘數在3左右，美聯儲只需要購買4000億美元國債就足以吸收1萬億美元拋售衝擊。這對於從2007年8700多億資產規模擴張到44000多億的美聯儲來説，想拿出4000億美元非常容易，即使硬碰硬買下來1萬億，問題也不大。
5月，中國（內地）所持美國國債規模環比增加12億美元，增至1.1831萬億美元。繼4月持倉跌落3月所創的五個月來新高後，中國重又增持美債，持倉規模為今年僅次於3月的年內第二高水平，穩坐美債最大海外持有地區席位。
而美國第二大債權國日本，也於5月增持美債176億美元，持有規模總量增至1.0488萬億美元，為連續三個月減持後首度增持，而且是今年以來首度增持逾百億美元。
過去半年10年期美債收益率走勢：5月大部分時間美債收益率走高，美債價格走低