哪來的資金？華爾街質疑馬斯克的特斯拉私有計劃

文|陳興華

8月8日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克發佈了考慮以每股420美元的價格使特斯拉私有化的推文，該消息讓華爾街震驚。然而，馬斯克募集足夠資金完成這一交易的能力受到了華爾街分析師的質疑。

華爾街分析師Efraim Levy表示，外界對於馬斯克所稱的私有化退市計劃存在懷疑，他的資金從哪裏來？這樣的私有化也是不明智的，這一計劃也會極大干擾特斯拉公司股價未來的走勢。投資公司Bernstein分析師發表投資報告稱，“鑑於馬斯克昨天下午公佈這一消息的隨意性，我們的第一感覺是，馬斯克在沒有與公司董事會或大股東磋商的情況下就公佈了公司私有化計劃。”此舉給人馬斯克不在意公開市場支持的感覺。

“通過Twitter披露這種性質的消息是前所未有的。根據前證券交易委員會主席哈維-皮特（Harvey Pitt）的説法，如果特斯拉私有化的資金還沒落實到位，這可能構成欺詐，”瑞銀集團分析師科林-蘭根（Colin Langan）説。“此交易可能需要許多銀行和機構投資人的參與。我們認為，如果特斯拉已進行過獲得資金的討論，那麼這筆交易的消息很可能已被泄露出去。”這位分析師在研報中給予特斯拉股票“賣出”評級。

摩根大通分析師賴安-布林克曼（Ryan Brinkman）則在研報中指出：“馬斯克接下來進一步聲明‘資金已經到位’和‘投資者支持得到確認。’儘管事態的發展讓我們感到驚訝，而且這些聲明在所有細節問題上都存有缺失，如誰應該提供所需的資金，以及以什麼條件提供資金。但考慮到這是上市公司首席執行官的稱述性聲明，我們認為應對此認真考慮。”

8月7日，特斯拉股票常規中上漲11%、報收於379.57美元后。隨後在馬斯克發佈考慮將特斯拉私有化推文當天，特斯拉股價下跌9.23美元，跌幅為2.43%，報收於370.34美元。特斯拉股價在盤後交易中延續了下跌的趨勢。據悉，特斯拉公司的私有化計劃大概需要710億美元資金，目前該公司尚未明確這些資金的來源。據金融行業人士稱，目前華爾街的銀行家也不瞭解其資金來源。

華爾街行業人士表示，考慮到需要的資金規模龐大，特斯拉公司私有化的計劃不太可行，通常這樣規模的交易需要許多家銀行的支持，以及金融企業對於馬斯克或特斯拉公司的巨大興趣和力挺。加拿大皇家銀行分析師表示，“馬斯克有關公司私有化的語氣和消息，使得我們相信，有鉅額外部資金等着投資。”

多數金融分析師對馬斯克的計劃持懷疑態度，但美銀美林給予馬斯克更多的信任，然而也仍在猜測誰會在正常渠道之外為這筆交易提供資金支持。“最終，我們認為馬斯克的聲明有實質內容，似乎至少有三個潛在的資本來源，即現有股東、沙特主權基金、中國政府和投資基金，”美銀美林分析師約翰-墨菲（John Murphy）在研報中稱。不過即便是如此，該分析師扔給予特斯拉股票“遜於大盤”的評級。