加碼投資技術、新零售 阿里巴巴Q1財報收入大增61%

文 | 一鳴

北京時間8月23日晚，阿里巴巴集團公佈2019財年第一季度（2018年4月到6月）財報。業績顯示，當季阿里巴巴收入同比大增61%達到809.20億元人民幣，連續6個季度保持超過55%的高速增長。其中核心電商業務收入達691.88億元，同比增長61%。阿里巴巴本季收入增幅超出彭博、路透等機構分析師預期，在全球範圍內領先的互聯網企業中，包括FANG（Facebook、亞馬遜、NETFlix與谷歌）在內，只有阿里巴巴的增速超過了50%。

盈利能力強勁

財報顯示，阿里巴巴經調整EBITA（息税攤銷前利潤）為265.02億元，核心電商業務經調整EBITA為327.97億元，同比增長22%，超出分析師預期。核心電商調整後EBITA利潤率為47%，不計菜鳥網絡和餓了麼的並表（2018年5月中），以及對新零售業務和Lazada的投資，核心電商業務的經調整EBITA利潤率同比保持穩定。在核心業務高速增長、及持續投資新的增長機遇下，顯示強勁的盈利能力。

作為阿里新零售的主力軍，天貓在巨大體量基礎上仍然保持高增長，速度和規模兩大指標連續五個季度佔據鰲頭。受益於轉換率和消費者人均支出的增長，以及消費類電子產品、快速消費品、服裝和家居用等品類的優異表現，本季度，天貓實物商品GMV同比增長34%，超過今年1-7月全國網上零售額29.3%的增速，連續五個季度領跑行業，進一步擴大在B2C市場的領先優勢。另據Analysys易觀發佈的 《中國網絡零售B2C市場季度監測報告（2018年第2季度）》，天貓GMV增速高於中國B2C市場總增速，市場份額增長至58.2%。

非美國通用會計準則下盈利達到201.01億元，如果撇除螞蟻金服相關的股權獎勵開支影響，本季度盈利將同比強勁增長33%。本季自由現金流為263.58億元。

阿里巴巴集團首席執行官張勇表示：“阿里巴巴再度迎來了一個卓越的季度，用户快速增長，不斷壯大的生態系統中互動進一步加強。中國零售平台業務繼續擴大市場份額，新零售項目帶動未來的收入增長，並賦能我們的零售夥伴為消費者提供無縫連接的服務。集團為用户消費全週期提供更多價值及選擇的戰略持續推進，包括通過數字娛樂及本地服務，觸達電商以外的龐大目標市場。我們將繼續投資於戰略業務機遇及創新，以保障競爭優勢和長期增長。

新零售規模化爆發

值得注意的是，本季財報中，阿里巴巴宣佈了多筆重大投資，包括對於餓了麼95億美元的全資收購、餓了麼及口碑收到超30億美元投資承諾；阿里巴巴和菜鳥對中通完成對中通快遞的13.8億美元投資，以及菜鳥和圓通快遞對香港港國際機場建設數字物流中心的15億美元投資；對分眾傳媒14.6億美元的投資。顯示持續強勁增長表現下，阿里巴巴在新零售、全球化、技術等領域加碼投資佈局未來。

近期阿里巴巴集團最大規模的一筆投資，是5月間完成的對餓了麼的全資收購。餓了麼估值95億美元，是中國領先的線上食品配送平台。

財報披露，阿里巴巴設立了一家控股公司，將作為本地生活服務的旗艦公司，持有餓了麼和口碑兩大業務，並已收到超過30億美元投資承諾，餓了麼的外賣服務和口碑的到店消費將形成更緊密的協同。除了餓了麼和口碑，阿里巴巴關聯的盒馬、高鑫零售等業務單元之間，也在加速發生化學反應。數據顯示，2019財年一季度中國零售業務的新零售項目（包括進口業務、盒馬鮮生、銀泰百貨等）收入同比增長超過340%。

高鑫零售（即“歐尚”和“大潤發”的母公司，中國最大的線下零售企業，阿里巴巴持有約31%的股權是其第二大股東）已開始採用盒馬鮮生的技術和服務，包括按需配送服務、生鮮食品的聯合採購和供應鏈管理。在4到6月的這個季度，盒馬鮮生和大潤發還成立了名為“盒小馬”的合資企業，探索線下新零售業態。

為了強化阿里巴巴新零售生態的競爭力，阿里巴巴在這一季度繼續強化物流投資，夯實商業基礎設施。2018年5月，阿里巴巴和菜鳥以13.8億美元投資收購了中通快遞約10%的股權，旨在和領先的高成長快遞公司共築高效率的物流體系。

螞蟻金服獎勵創新高

作為阿里巴巴的領跑業務，螞蟻金服的發展也給阿里巴巴提供強大動力。2018年6月，螞蟻金服完成總額達140億美元的融資，創下了全球有史以來最大的私募股權融資的紀錄。融資完成後，螞蟻金服的估值預計在1500-1600億美元，成為全球最大的獨角獸企業。

由於螞蟻金服估值顯著上升，螞蟻金服股權獎勵公平值隨之提升。財報顯示，授予員工螞蟻金服相關的股權獎勵非現金開支達到111.8億，股權獎勵總開支達163.78億。截至2018年6月，阿里巴巴在美國上市近4年來累計的股權獎勵已達804.85億，在中國互聯網企業中居第一位。

螞蟻金服的技術發展也在本季度取得突破，區塊鏈專利的申請總量位列全球第一。6月25日，螞蟻金服上線全球首個基於區塊鏈的電子錢包跨境匯款服務，香港Alipay HK及菲律賓持牌電子錢包GCash率先分別在香港和菲律賓推出該服務。

易觀的統計數據顯示，截止今年一季度，第三方移動支付市場上，支付寶佔據了53.76%的市場份額，牢牢佔據着榜首位置。

螞蟻金服的迅猛發展給阿里巴巴經濟體業務協同帶來更深刻的化學反應。2018年初，阿里巴巴宣佈將入股螞蟻金服33%，之後，兩家公司在整個阿里經濟體內的協同也越來越緊密。

在全球化擴張上，二者協同的效果則更加令人矚目。螞蟻金服全球化的一項重要內容便是為阿里巴巴的eWTP戰略提供支付基礎設施。在eWTP的首個落户地馬來西亞，螞蟻金服賦能當地金融機構的合作伙伴，今年5月份正式上線了本地化錢包TnGD，為馬來西亞提供普惠金融服務。統計顯示，截至目前螞蟻金服的全球收全球付服務已經覆蓋200多個國家和地區，有力促進了阿里巴巴業務的發展。反之，在歐洲、北美、澳大利亞、日本、韓國等地的跨境線下支付業務，這統一由阿里巴巴集團統籌開展業務拓展、戰略合作、落地實施等工作，幫助螞蟻金服支付業務在當地生根發芽。