公募市場慘不忍睹！國泰基金66.52億鉅額虧損 遭投資者瘋狂吐槽

華夏時報記者石省昌 陳鋒

東方財富網的數據顯示，今年上半年，國泰基金以淨利潤虧損66.52億元慘淡收場，旗下多隻基金表現堪憂，令投資者不滿。

“因為市場整體不好，我們重權益投資，但是今年的市場慘不忍睹。”國泰基金內部人士告訴《華夏時報》記者。

虧損被吐槽

9月4日，一名投資者在股吧上發帖“各位，國泰基金公司今年整體投資不在狀態，基金大幅虧損，這不是個別基金經理的問題，是整個國泰公司投資研發決策錯誤，所以大家不要過多責怪基金經理，因為基金經理的投資可能也要聽從投資決策層的，選股自主性也許不大。大家覺得不好可以換其它基金，就不要罵經理了。”

在一場對懟戰中，國泰基金的虧損被進一步曝光。

“感謝某位基金經理，在最艱難的時候拋棄我們，對我們心理打擊比較大，給我們煉獄般的磨難，讓我們更加堅強……我們會以全面健康靚麗的業績給他一個後悔藥，這可能是他職業生涯的一個敗筆。”9月4日，財經博主曹山石在社交媒體上爆料稱，利亞德被公募砸盤後，公司董事長怒懟基金經理。

但是數據顯示，基金實際上在二季度對利亞德進行加倉，持倉由1.53億股提升至2.86億股，持倉比例由15.02%提升至18.32%，無奈股價“跌跌不休”以及賣方市場的不看好，最終釀成今日的“不歡而散”。按照2018年半年報預估，持倉量靠前的國泰基金虧損2.78億元。

國泰基金在接受《華夏時報》記者採訪時表示，三季度以來，隨着市場情緒的持續走低，前期表現較好的強勢股補跌，一定程度上影響了國泰基金的業績。但從中長期來看，其選擇股票的邏輯並沒有變化，如果基本面切實發生變化或是估值到了不合理區間，國泰基金會擇時減持，如果僅僅是交易層面的原因，不會因為市場短期的錯誤判斷而盲目斬倉。

但是近期國泰基金因遭遇閃崩股，損失慘重。

7月31日，宏發股份（600885.SH）發佈2018年半年報，公司淨利潤3.67億元，同比下降9%；經營活動產生的現金流量淨額-7753萬元，同比下降127.29%。公司股價隨後閃崩跌停，截至收盤宏發股份報收22.56元，跌幅10.01%。

根據宏發股份半年報，截至2018年6月30日，宏發股份前十大流通股東中有多家機構持股。其中，國泰金鷹增長靈活配置混合型證券投資基金持股1526.94萬股，佔流通股的2.050%，是第5大流通股東。國泰價值經典靈活配置混合型證券投資基金（LOF）持股1126.51萬股，佔流通股比例為1.513%，是第7大流通股東。

其實這兩隻基金分別早在2017年一季度和二季度時就持有宏發股份，此後隨着該股股價上漲更是頻頻加倉。根據持股市值和持股量計算，兩隻基金持有宏發股份的成本均為29.92元，這與9月13日宏發股份19.12元的收盤價相比，虧損了36%。

另據Wind顯示，截至6月30日，國泰基金旗下6只產品，合計持有宏發股份超3296萬股，按照7月31日跌停估算，國泰損失超8200萬元。7月份以來，宏發股份已經下跌接近24%，並且短期內毫無企穩跡象。從7月31至9月13日，國泰基金浮虧近2億雲。

面對基金公司的大面積業績虧損，券商資管資深人士李賀認為，上半年基金乃至整個資產管理行業在多方因素的擾動下，呈現出風險偏好收縮的特徵，甚至出現過度悲觀的預期。在市場表現方面，如權益市場主要指數均較大幅度向下調整，上證綜指、滬深300等跌幅均在10%以上。在配置資產結構方面，偏股型基金抱團行業板塊的現象較為顯著，餐飲旅遊、醫藥及食品飲料在上半年各行業板塊中漲幅居前，明確抱團大消費主題可以顯見資管機構的情緒及防守型策略。

“市場悲觀情緒擾動來自多重因素。基本面層面的經濟數據表現不佳、中美貿易摩擦升温等，市場層面的CDR超級獨角獸登陸A股、股票質押強制平倉的擔憂等以及政策層面的監管趨緊等綜合在一起，持續負面信息的刺激給資管機構帶來的心理層面影響更加突出，易導致超過客觀必要性的操作。”李賀説。

國泰基金回覆《華夏時報》記者採訪時也表示，當前階段，市場逐步走出底部區域仍需耐心，經濟下行壓力、金融和實體高槓杆去化、中美貿易摩擦等仍構成市場的制約，中期仍待這些問題的逐步化解或明朗，市場才可能走出紮實的上漲行情。

基金經理受質疑

“國泰基金太垃圾了，沒一個好的！我已經對申美女徹徹底底失望了！分批買入的，還虧25%！不可思議！”8月29日，一名投資者在股吧如此抱怨。

申坤2010年4月加入國泰基金，歷任研究員、基金經理助理。2015年6月起任基金經理，至今僅有3年多，目前管理者3只基金，但市場表現難以讓投資者滿意。其管理的國泰成長優選年內下跌超過33%、國泰江源優勢下跌超過了22%，表現都不及中等水平。

從申坤管理的3只基金看，國泰金鑫是跌幅最大的主動管理型產品，該基金年內的復權淨值增長率跌幅超過30%。根據業績表現，一季度該基金僅是小幅下跌，但二季度跌幅突然加大，為16.95%，遠超同類均值下跌9.18%的水平。進入到三季度，其淨值繼續大跌，在同類產品中排名墊底。

從前十大重倉股看，該基金一季度時還較為分散，但到了二季度，華帝股份、索菲亞、海信科龍等家居家電類個股就佔到了7只，另外2只個股分別為白酒和保健行業個股，只有第一大重倉股為鋰電行業的天齊鋰業。國泰金鑫二季報顯示的多隻重倉股走勢皆為下跌，比如第一大重倉股天齊鋰業，該股在二季度就下跌了15.52%。

國泰成長優選二季度前十大重倉股與國泰金鑫相似，除了8只大消費行業個股外，還有天齊鋰業和林洋能源。這些個股在三季度裏繼續大跌。

申坤管理的國泰成長優選，由於管理規模高達47.67億元，是國泰基金旗下除了貨幣基金以外，規模排名第二大的基金，但也成為該公司今年上半年淨利潤虧損最多的基金，單隻基金就虧損了9.82億元。

國泰江源優勢精選混合也是申坤管理的一隻混合型基金，但該基金在今年3月份才成立。截止到9月13日，該基金已經下跌了22.25%。

“下半年權益類肯定還是繼續做，另外債基可能會有動作，不過年底吃飯行情不知道能不能出現。”國泰基金上述內部人士表示。

國泰基金告訴《華夏時報》記者，雖然申坤過往業績不錯，但今年以來業績相對不佳，相對排名也暫時落後。今年以來業績不佳的原因，主要是今年以來市場呈現震盪下跌的局勢，滬指跌幅近20%，申萬28個一級行業全線下跌， 跌幅最大的綜合行業下跌超37%。國泰成長屬於偏股混合型基金，股票倉位不得低於 60%，國泰金鑫屬於股票型基金，股票倉位不得低於80%，因此受到整體市場的影響較大。此外，前期政策調整導致光伏行業受到重大沖擊，使基金重倉股大幅回撤。

“我們已經及時控制了相關股票的持倉，但基金淨值仍難免遭受一定損失。”國泰基金表示。