蘋果供應商冰火兩重天：金龍機電半年虧4億，京東方一年賺近千億

2018-09-24

文|AI財經社劉碎平

8月市值破萬億、9月發佈新款iPhone，在剛剛過去的兩個月，美國科技公司蘋果承擔了科技界的絕對熱點。

相比小米等低端國產手機，蘋果手機一直是高端手機市場的領頭羊，利潤也是同行羨慕不來的。據市場調研機構Counterpoint發佈的2018年全球智能手機品牌的利潤分佈情況顯示，今年第二季度，蘋果佔據了整個手機市場62%的利潤。在上月發佈的蘋果第三財季業績報告中，蘋果營收533億美元，相較於去年同期增長17%；淨利潤達到了115.2億美元，較上年利潤增長32%。

在蘋果萬億市值和鉅額利潤背後，是分佈在世界各地的供應商。2018年上半年，蘋果繼續公佈全球前200名供應商，有媒體統計，數量排名第一的是中國台灣51家；第二是日本44家；第三是美國40家；第四是中國34家，其中，中國香港7家。值得注意的是，中國供應商的數量比去年增加了7家。

令人唏噓的是，被蘋果概念股光環圍繞的供應商，境遇卻並不相同。AI財經社對比了大陸幾家比較典型的供應商發現，有的曾是資本市場的寵兒，如今卻只剩下一地雞毛；有的是後起之秀，以迅猛之勢殺進蘋果供應鏈。

寵兒遇冷，股價腰斬

幾天前，一條限售股解禁數據把蘋果概念股藍思科技給“炸”了出來。根據Wind數據統計顯示，9月17日-21日共有33家公司合計51.82億股上市流通，以9月14日收盤價計算，解禁市值約491.27億元。其中，藍思科技獨佔鰲頭，佔本週解禁整體份額的66%，有超過300億元市值限售股解禁。

藍思科技主營業務以消費電子產品功能視窗及外觀防護零部件研發、製造為主，主要產品是防護玻璃以及藍寶石、陶瓷、金屬等材質的外觀防護零部件等。其主要客户包括蘋果、三星、LG、亞馬遜、微軟、諾基亞、華為、OPPO、VIVO、小米、聯想等。

作為蘋果巨大蛋糕的分羹者，藍思科技曾經風光無限。2016年，藍思科技登陸資本市場時，在蘋果供應商頭銜的加持下，以22.99元/股的發行價上市交易，吸引了無數追捧者，連續收穫了13個漲停板，直接飆升至103.93元/股。上市兩個月後，藍思科技迎來了其在資本市場的高光時刻，其股價一度登頂151.59元/股。

大熱之後必有風暴，藍思科技在資本市場被追捧的日子在登頂後不久，就開始遇冷。到了2018年上半年，這種情況也並沒有改觀。2018年第一個交易日，藍思科技報收28.9元/股，之後，一直不斷突破底線，截至9月21日收盤，藍思科技報收10.01元/股，與年初相比已經跌去65%，與高值151.59元相比，跌得只剩零頭。

在資本市場不斷受挫的情況下，今年上半年，藍思科技更是處於虧損的窘境。據半年報顯示，2018年上半年，藍思科技實現營收108.93億元，同比增長25.78%；實現淨利潤4.58億元，同比增長47.37%。儘管藍思科技上半年營收和淨利潤實現雙增收，但是扣非後淨利潤則處於虧損狀態，虧損達3.97億元。值得注意的是，計入當期損益的政府補助約1.3億元和8.32億元的客户研發補助是上半年藍思科技盈利的主要來源。

同為蘋果供應商，金龍機電的表現可謂與藍思科技如出一轍。資本市場方面，金龍機電在經歷了長達半年後的停牌後，於2018年5月15日復牌後經歷了6個跌停，截至9月21日收盤，金龍機電報收3.9元/股，與停牌時的13.89元相比，其股價已經跌去72%。業績方面，2018年上半年，金龍電機實現營收15.95億元，同比增長2.45%，淨利潤也出現虧損，虧損達4.51億元，同比大幅減少295.81%，扣非後淨利潤則為負4.53億元，同比暴跌676.63%。

後起之秀：京東方營收逼近千億

今年年初以來，京東方股價也幾近腰斬，截至9月21日收盤，京東方報收3.24元/股。儘管在資本市場，京東方與藍思科技和金龍機電算得上難兄難弟，不過，京東方的賺錢能力卻能甩它們幾條街。

2015至2017年，京東方營收分別為486.24億元、688.96億元、938.01億元；淨利潤分別為16.36億元、18.83億元、75.68億元；扣非後淨利潤分別為6.14億元、1253.49萬元、66.79億元。從數據上，可以明顯看到，京東方在2017年，營收和淨利潤得到了大幅度的提升。

儘管2018年上半年業績下滑明顯，京東方還是保持着比較高的淨利潤。2018年上半年，京東方實現營收434.74億元，同比減少2.54%；實現淨利潤29.75億元，同比大幅減少30.85%；扣非後淨利潤為9.79億元，同比下滑75.64%。

京東方成立於1993年，目前顯示和傳感器件、智慧系統和健康服務業務為其三大核心事業。其中，顯示和傳感器件業務致力於提供TFT-LCD、AMOLED、Micro Display等領域的智慧端口器件和解決方案。值得注意的是，2017年度，顯示和傳感器件業務實現營收826.36億元，佔總營收比重的88.1%。

據“寧南山”分析，2017年，出現在蘋果200大供應商行列的中國企業，在六大類最受關注的零部件中，主要在功能器件和結構件兩個領域有所斬獲。比如，瑞聲科技和歌爾股份是聲學器件供應商，金龍機電是振動馬達供應商，信維通信是天線供應商。另外在半導體領域有一家被中資收購的豪威科技是蘋果的CMOS圖像傳感器芯片供應商。所以總共就是三類領域有中國供應商。而2018年已經進入了六大類中的五類了。

今年擠進200大供應商之列的京東方，對於中國供應商而言，算是一個重大突破。目前，京東方主要為Mac筆記本提供屏幕。

在蘋果2018年上半年公佈的200家供應商中，中國增加了7家，包括京東方，美盈森，歐菲光，長電科技，百成實業，恆銘達，凱成科技。新秀漸起，諸如藍思科技、金龍機電這類供應商市場份額必然遭到壓縮，它們要共同面臨的是更加殘酷的競爭。