“山寨王”眾泰汽車重塑折戟？明星車型銷量暴跌 市值縮水超200億

本文來自時間財經，作者：周西子。

備受質疑的眾泰汽車，希望擺脱“山寨”帽子，但過程似乎並不容易。

近日，眾泰汽車宣佈旗下全新T600正式上市，售價區間為7.98-13.78萬元。新車共推出七款車型，該車定位中型SUV，搭載1.5T和1.8T兩款發動機。這被認為是眾泰汽車品牌重塑計劃的重要一步。

據瞭解，眾泰汽車成立於2003年，以高仿奧迪、保時捷等部分車型起家。當前眾泰汽車旗下產品線覆蓋的車型多達19款，包括轎車、SUV、電動車等，從耳熟能詳的微型車E200到中大型SUV眾泰T800。

經過幾年的高速發展後，眾泰汽車在2016年銷量達到33萬輛。但2017年銷量為31.7萬輛，同比下滑4.8%，這是自2013年以來首次出現銷量下滑，不僅沒有完成年初制定40萬輛目標，增速還低於中國乘用車市場1.4%的平均增幅。

進入2018年，眾泰汽車業績有所改善。公開數據顯示，2018年上半年，眾泰汽車銷售收入102.5億元，同比增長達77.15%。扣非淨利潤為3.03億元，同比增長40.57%；在銷量方面，眾泰汽車銷量為11.5萬輛，同比增長8.2%。不過，最近幾個月，銷量一直處於下滑中，5月到8月的銷量分別為2.31萬輛、1.74萬輛、1.34萬輛、1.29萬輛。

雖然眾泰汽車數據表現還不錯，但投資者對其前景卻並不看好。2017年6月，眾泰汽車成功借殼金馬股份登陸A股，股價最高為14.89元。隨後，股價開始不斷下跌。截至記者發稿，眾泰汽車收盤價為4.23元/股，累計跌去7成；當前僅有85.8億市值，市值縮水超過200億元。

眾泰汽車為何進入2018後月銷量為何銷量持續下跌？時間財經聯繫了眾泰汽車方面，但截至記者發稿，電話一直無人接聽。

汽車分析師鍾師對時間財經表示，眾泰汽車的市場主要集中在中低端，競爭非常激烈，它抓住部分消費者對外觀和價格的重視，實現了快速增長。但隨着汽車市場，特別是眾泰汽車主打的SUV市場增速放緩，品牌和品質將是競爭的重點，其產品競爭力的持續性仍有待觀察。

山寨之王

在消費者眼中，眾泰汽車幾乎是“山寨”的代名詞。因擅長模仿、借鑑，眾泰被調侃存在一個神秘部門“皮尺部”。最初，眾泰汽車憑藉着與奧迪Q5神似的T600名聲大噪；SR9因為與保時捷Macan外形相似，被眾多車主戲稱為“保時泰”，上市初期曾月銷量超過6000輛，一度成為網紅車。

汽車行業分析師鍾師表示，眾泰汽車對於市場和消費者把握比較準，推出產品速度快，營銷也比較貼合市場，吸引了很多消費者。比如用十多萬就可拿下心裏所期盼的“保時捷”，可以開一輛和豪車外觀相似卻價格低廉的新車，眾泰就是抓住了消費者的心理需求。

但業內普遍認為，隨着中國汽車市場增速放緩，接下來將是品牌和品質的競爭。根據中國汽車工業協會最新發布的數據，1-9月，中國市場累計銷量2049萬輛，同比增幅僅剩下1.5%。9月中國新車市場總體銷量239.4萬輛，同比跌幅11.6%，其中，SUV跌幅達到10.1%。

但產品力恰是眾泰汽車的短板。據瞭解，眾泰汽車在研發投入方面不足，大幅低於同行，持續盈利能力也因此受到質疑。公開數據顯示，2018年上半年，眾泰汽車研發投入為2.7億元，較去年同期0.9億元增長超過一倍。研發佔營收比例，卻僅有1.79%。

無論是研發投入，還是在營收中的佔比，眾泰汽車都落後於同行。公開數據顯示，2017年，上汽集團母公司研發投入為63.41億元，佔比為11.08%；比亞迪則投入了62.99億元，在營收中佔比為5.29%；長城汽車也達到33.6億元，佔比3.33%；就連海馬汽車都有6.63億元。

眾泰汽車似乎也意識到這個問題。2018年7月，眾泰汽車品牌管理中心總經理徐洪飛，在解釋其三年品牌重塑計劃時表示，國內的汽車消費市場正在升級並且走向成熟，簡單粗暴的配置比拼已經成為“過去式”，中國品牌的價值塑造時代已經來臨。

麻煩纏身

伴隨着“山寨”而來的，是眾泰汽車的質量問題頻發。根據車質網數據顯示，2018年以來，眾泰汽車已收到350條質量投訴，涵蓋了其旗下大多數車型。其中，眾泰SR9的用户滿意度僅為2.1分，成為消費者投訴重點。7月初，眾泰汽車最新推出的T700高端車型也被曝出“方向盤失控”。此外，眾泰T600系列2015年的投訴量曾超過1500次。

為了解決問題，眾泰汽車召回部分車輛。8月底，眾泰汽車旗下的江南汽車發佈召回公告，決定召回2014年9月2日至2015年12月16日期間生產的部分眾泰雲100汽車，共計17632輛。對於召回原因，江南汽車解釋説，由於人員裝配原因，可能存在半軸未完全裝配到位或半軸卡簧變形情況，存在安全隱患。

這直接導致眾泰汽車銷量暴跌。據瞭解，多款曾經大紅大紫的幾款車型，如今都瀕臨退市。紅極一時的“保時泰”SR9，如今月銷量不到100台（8月銷量為59台），有着“盜版”奧迪Q3——眾泰SR7(8月銷量為13台)，“眾泰版途觀”大邁X5從月銷萬輛跌到如今的幾百台。

不容忽視的是，經銷商也備受煎熬。2018年8月初，18家眾泰汽車經銷商，因業績未達預期而在生產廠區門口聚集，控訴其質量不過關導致經銷商多年持續虧損。眾泰經銷商維權會的會長丁鋼表示，“兩年多來，最多的虧損在千萬以上，大多數都虧損在幾百萬，沒有一家經銷商賺錢”。對此，眾泰汽車及時發表了聲明，稱對此事高度重視，已與經銷商溝通，共同攜手解決問題。但這也讓眾泰汽車質量問題暴露無意。

汽車分析師婁兵表示，眾泰依靠逆向工程來吸引消費者搶佔市場，但這導致了眾泰在研發上的弱勢，逆向工程的開發週期過短，品控差，在獲利的同時，品牌口碑卻受到損害。據業內人士介紹，眾泰先前出現的天窗漏水、輪胎問題都是非常低級的錯誤，屬於設計上的缺陷，這也是眾泰逆向模式的弊病。

中國汽車市場商業模式正在發生轉變，這對所有汽車主機廠商都是考驗。鍾師表示，目前眾泰汽車在市場上依然有一定的生存空間，提升研發能力也是為了讓眾泰儘快完成轉身。但相比長城和吉利，眾泰底子較薄，時間更加緊迫。