騰訊音樂上市估值1466億，音樂領域即將首誕兩位億萬富豪

文| 陳興華

12月12日上午8時18分，騰訊控股發佈公告，內容顯示，騰訊音樂將於北京時間12月12日晚間於紐交所掛牌，IPO發行價定為13美元，取發行價區間13美元到15美元下限。相關報道稱，騰訊音樂估值達213億美元左右，約合人民幣1466億人民幣。

圖源：前瞻產業研究院

10月3日，騰訊音樂遞交赴美上市招股書，交易代碼為“TME”。承銷商為德銀、美林、高盛、摩根大通、摩根士丹利。12月3日晚間，騰訊音樂遞交了更新後的招股書，擬發行8200萬股ADS（美國存托股票）。如果按照13美元的發行價計算，擬募集資金為10.66億美元。

此次騰訊音樂計劃發行4102.98萬股ADS，售股股東發售額外4097.02萬股ADS。騰訊集團作為控股股東同意認購3200萬美元價值的新發行股份。目前，騰訊在TME的持股為59%，並擁有61.5%的投票權。此外太盟投資集團持股9.6%，音樂流媒體巨頭Spotify持股9.6%。

招股書還單獨披露了個人持股情況。騰訊音樂集團所有高管及董事會成員共持股8.4%，聯席總裁、酷狗創始人謝振宇持股4.2%，聯席總裁、海洋音樂創始人謝國民持股4%。騰訊音樂此次上市或造就幾位音樂領域的億萬富豪。

據彭博社12月10日報道，如果騰訊音樂的發行價達到招股説明書提供區間的上限，那麼謝振宇的財富將達到9.52億美元，謝國民達到9.22億。騰訊音樂的外部發言人埃德蒙•洛科科（Edmond Lococo）表示，該公司拒絕就他們的財富淨值發表評論。

騰訊方面表示，本次募資40%將用於增強音樂內容產品，以改善平台上內容的多樣性、質量和數量；30%用於產品和服務開發，以擴展和增強當前的產品和服務產品，進一步提高用户參與度；大約15%用於銷售和營銷，以加強公司的品牌和增加公司的付費用户羣等。

財務數據顯示，2016年、2017年、2018年1-8月，騰訊音樂分別實現收入43.61億元、109.81億元、86.19億元；對應期間利潤分別為8500萬元、13.19億元、17.43億元。

圖片來源：招股書、界面新聞研究院

招股説明書進一步披露，騰訊音樂的收入來源主要是在線音樂服務和社交娛樂服務等，具體看來，於在線音樂服務業務方面，公司主要通過訂閲公司的在線音樂服務中獲得收入，即付費音樂到銷售訂閲套餐，每月固定費用。

騰訊音樂是中國最大的在線音樂娛樂平台，在音樂市場有絕對領先優勢。旗下包括音樂流媒體、社交娛樂兩大主要業務，擁有QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌四大中國移動用户活躍度最高的音樂軟件。

此前更新的招股書顯示，截至2018年9月30日，騰訊音樂月活用户超8億，付費用户數6550萬，用户日平均使用時長超70分鐘。2018年7月，QuestMobile的數據顯示，酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂的月活躍用户數分別為3.5億、2.9億、1.3億。

騰訊音樂目前最重要的資源為版權資源。其擁有來自200多個國家和地區的超過2000萬首歌曲。2017年，騰訊音樂娛樂集齊了索尼、華納、環球這三大唱片公司的版權。根據中信證券的統計，這三大唱片公司佔全球錄製音樂市場份額超過70%。

與此同時，騰訊為了海量音樂版權也付出了不菲的費用。自2015年以來，隨着版權正版化，音樂版權價格持續攀升。據媒體此前報道，騰訊音樂與環球唱片在2017年達成的一項版權協議金額高達3.5億美元。