五千億永輝VS一萬億盒馬 誰將稱王？

文| 陳興華 編輯| 一鳴

生鮮行業在2017年迎來了高速發展。多達十幾家巨頭在搶灘，如阿里的盒馬鮮生、永輝的超級物種、蘇寧的蘇鮮生、京東的7Fresh、步步高的鮮食演義等。各家都制定了遠大的新零售門店開店規劃。而在2018年，盒馬和永輝逐漸演變成了新零售兩大頭部品牌，且都計劃在2018年開業100家店。但二者經歷了不同的發展境遇。

主打生鮮的新零售火熱狂奔兩年後，市場進入更為冷靜、理性的發展週期，但仍然存在模式不成熟、難以盈利等隱患。永輝、盒馬誰將會成為最後的王，這成為話題。當新零售發展進入下半場，這對盒馬、永輝，乃至整個行業又是一場新的考驗和迭代。

5千億與1萬億目標

永輝超市近來動作頻繁。繼從上市體系中剝離雲創板塊，解除創始人張軒松、原CEO張軒寧一致行動人之後，12月20日，永輝超市在福州召開的第四屆換屆董事會再次引發關注。

根據公告，董事會選舉香港牛奶公司（持有永輝超市19.99%股權）董事長班將任明﹒凱瑟克（Benjamin William KESWICK）為公司第四屆董事會輪值董事長；永輝超市創始人、原董事長張軒松為公司執行董事兼法人代表。

原永輝執行董事張軒寧將退出實際管理職位，擔任此前從永輝超市剝離出來的永輝雲創的負責人。早前，永輝超市發佈公告稱，將持有的20%永輝雲創股權轉讓給張軒寧，永輝超市在永輝雲創的持股比例下降至26.6%。

永輝超市創始人張軒寧、張軒松

對於輪值董事長一事，張軒松表示，此舉是學習華為，希望藉此成為一個強化董事會決策的公司，逐漸從1000億規模走到5000億規模乃至更高平台。

“未來的公司治理需要有德行、有能力的團隊帶動公司，而不是通過股權和權力去管理。世界級大公司都是這樣的發展過程，公司也希望嘗試。”永輝方面稱，有很多管理者迷戀控股權和權利，當戰略有問題的時候很難轉變過來。

在具體業務中，永輝表示，未來將回歸超市業務，從而直面阿里系競爭。雲超今年開店計劃是135家，明年是新開150家，之後再探索小型店，強化到家和到店的能力。永輝預計明年將有20%的業績增長。

據瞭解，永輝超市的業務架構主要分為四大板塊，包括雲超、雲創、雲商、雲金。“雲超”聚焦傳統商超，板塊涉及紅標店、綠標店；“雲創”包含永輝生活店、超級物種、永輝生活 APP 等業務，承載創新和探索功能。

此前8月9日，盒馬在上海召開了首屆供應商大會。盒馬CEO侯毅在會上説，中國零售業是一個超級藍海，如果中國零售業能夠做到30%的市場佔有率，一定是個萬億的銷售規模。盒馬給自己定的指標就是佔據中國零售業市場份額的30%。

眾所周知，盒馬是阿里巴巴的新零售試驗田。侯毅表示，（阿里巴巴）“五新”戰略的核心是面向消費者的新零售。未來盒馬願意花12年時間把“五新”戰略變成一體化的生態體系。

侯毅稱，新零售以新技術和新能源為基礎，人工智能、物聯網、自動化等新技術，推動了零售行業的發展。而零售業是整個產業的引領者，這將帶動新農業、新工業、新金融的發展。這樣的格局未來在中國一定可以實現。

為此，盒馬制定的短期目標是，2021年能夠完成中國一二線城市的全覆蓋，服務3億消費人羣。目前盒馬在全國進入16座一二線城市，服務約1500萬消費者。

盒馬致力於建立新零供關係。對於品類合作，盒馬未來策略是，單品類單品牌合作。一個品類未來只跟一個品牌商或供應商合作，而不會採取多品類、多供應商“輪替代”合作。且盒馬計劃將自有品牌商品（獨有）銷售佔比，在未來3年內提升至50%。

永輝向左 盒馬向右

去年初，新零售浪潮開啓，各零售、互聯網巨頭相繼佈局。而按照目前全國佈局進度來看，處於頭部陣營的只有盒馬和永輝超級物種，但兩者的發展境遇不同。

作為新零售業態，永輝雲創有自己的野心。雲創以主打“高端超市+生鮮餐飲”的超級物種，以及定位“生鮮+便利”的社區店永輝生活及APP雙向發力。自2016年7月，管理團隊將雲創的註冊資本增資到6億元，通過股改之後接受了今日資本注資。永輝雲創自此開始在擴張的路上加速奔跑。

2017年，超級物種開業27家，永輝生活開業172家。初嚐到超額完成任務的甜頭後，到2018年，雲創有了更瘋狂的開店計劃，預計全年開出超級物種100家，永輝生活店1000家。

然而擴張並不順利，2018年上半年，公司新增永輝生活店96家。第三季度，新開永輝生活店137家，簽約永輝生活店138家；截至11月30日，超級物種在福州、北京、廣深等城市佈局了61家門店。均與計劃目標相差甚遠。

盒馬首店於2016年底亮相上海金橋。2017年7月14日，馬雲、張勇等一行人在盒馬鮮生品嚐剛出爐的海鮮後，阿里內部低調籌備一年多的新零售試驗模式，被推到了聚光燈下。

2017年7月14日，馬雲現身盒馬鮮生上海金橋店

2017年全年，盒馬在全國7個城市開出了25家門店。與超級物種相同，盒馬也將2018年新開門店數定在了100家。

數據顯示，截至2018年7月31日，盒馬已在全國擁有64家門店，分佈在14個城市裏，服務超過1000萬消費者。11月30日，隨着盒馬鮮生武漢帝曼斯店落地，盒馬在全國的門店數量達到100家。盒馬提前完成了2018年門店開設布標。

盒馬市場運營總經理根仙於12月20日透露，盒馬已開業109家店，加上在籌備的13家店。2018年盒馬開業門店數將為121家店。

今年9月，盒馬鮮生首次公開了運營數據。開店1.5年以上的盒馬鮮生門店單店坪效超過5萬元，單店日均銷售額超過80萬元，線上銷售佔比超過60%，經營效率超過同類型大賣場2–3倍。

而財務數據顯示，永輝雲創自創立以來持續虧損，3年累計虧損近10億元。2016年、2017年，永輝雲創分別虧損1.16億元、2.67億元。今年前三季度，永輝超市淨利潤10.18億元，同比下滑26.9%，其中雲創業務虧損達6.17億元。

事實上，擴張不順利的永輝雲創在盈利上的表現是永輝超市剝離這一業務的關鍵。

“今年前9個月永輝雲創虧損了6億元，如果未來銷售繼續增加，那麼虧損還會進一步擴大，這與公司董事會對雲創板塊的定義有所差異，也不符合上市公司整體股東的利益。”永輝超市董秘張經儀這樣解釋為何要剝離雲創業務。

誰將是最後的王？

市場研究諮詢公司英敏特數據顯示，2018年，新零售在中國消費者商品零售總額中的佔比將達到22.4%，這一佔比相較於2013年近乎翻了3倍，預計到2023年佔比將增至 33%。

前瞻產業研究院則預測，未來幾年新零售交易規模年複合增長率將達115.27%，2022年市場規模將突破1.8萬億元。

新零售市場前景較廣闊，而處於頭部陣營的盒馬和永輝超級物種將是新零售賽道的焦點。

經濟學家宋清輝表示，目前市面上的新零售超市各自的優劣勢並不明顯，但有明顯和關鍵的差別。例如超級物種面向收入較高的家庭，一般選址在中高端寫字樓附近；盒馬鮮生目標消費者則是新生代80、90後消費羣體。它們模式本質上是一致的，沒有誰比誰更勝一籌。

而以2018年的發展進度來看，盈利問題將極大程度上影響盒馬和永輝的擴張進度。永輝超市發佈的三季報顯示，永輝超市三季度營收同比增長21.67%至526.9億元，但淨利潤受雲創拖累下降26.90%。

“相同的模式卻有不同的盈利，這很大原因在於兩者真正內涵上並不是同樣的產品。盒馬更像是大賣場，而超級物種則是生鮮門店。在高度競爭的環境下，超級物種對消費者的吸引力有限。受限於線上技術，超級物種的線上銷售佔比較之盒馬更低。”零售專家雲陽子認為。

另外，業內人士指出，在新舊零售競爭中，強調品牌化和供應鏈正規化的盒馬在更高成本的基礎上給予了消費者優惠。“薄利多銷，以及餐飲加工的模式是阿里能夠打通盒馬模式的一大關鍵。”

儘管永輝雲創的盈利狀況堪憂，甚至今年虧損迅速擴大，無法完成其門店擴張目標。但行業人士仍對永輝持看好態度。

招商證券首席分析師許榮聰稱，在A股裏面，長期看好永輝超市，永輝的供應鏈體量目前比盒馬要大很多，市場很大，未來市場份額會更集中。

零售肯定要講供應鏈，供應鏈甚至是最重要的一點。許榮聰表示，永輝是直採模式，它在傳統賽道里做得非常好，是第一位。“每個企業都會有長板與短板，現在互聯網要介入零售，沒有供應鏈，採購的規模太小，很難形成供應鏈，只能通過二級市場或者供應商採購。”

電子商務研究中心主任曹磊則表示，盒馬的優勢是沒有歷史包袱，頂層設計好。盒馬（的模式）在門店定位上最重，因此壁壘也最高。盒馬已經有100家門店、規模最大，是業界比較看好的。“一年半盈利即使在傳統商超行業裏也是很不錯的表現。”

永輝與盒馬誰會是最後的王？這還有待未來的市場檢驗。在上海財經大學商學院常務副院長魏航看來，新零售的上半場主要體現為互聯網引發的場的變化，並進而帶動物流、信息流和資金流的變革。盒馬在這個階段取得了優勢。

目前新零售已經進入下半場，魏航説，這主要體現為以全球化、大規模和定製為特點的供應變化，以便捷、品質、個性、體驗為訴求的需求變化和移動互聯網、數據科技等為代表的新技術變革。誰能佔得先機，將能引領下半場。

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