台媒：當上市企業選擇大陸掛牌 台灣資本市場勢必會更加空洞化

台灣《旺報》今日發表社論文章指出，兩岸官方交流受挫，大陸對台政策卻更顯積極。對台灣而言，台股IPO萎縮已成為趨勢，大陸經濟吸引力比美國更大，台資企業選擇落腳大陸上市，將對台灣資本市場造成不可逆的致命後果。面對這樣的局勢發展，不願正視兩岸關係的民進黨當局，顯然提不出良好的解決方案。一旦大陸落實支持台資企業在大陸上市政策，甚至推出更多優惠措施，如縮短上市審查時間或降低上市門檻等吸引台商掛牌，到時台灣資本市場勢必會更加空洞化。

社論摘編如下：

兩岸官方交流受挫，大陸對台政策卻更顯積極。對台灣而言，台股IPO萎縮已成為趨勢，大陸經濟吸引力比美國更大，台資企業選擇落腳大陸上市，將對台灣資本市場造成不可逆的致命後果。

民進黨上台後，選擇以消極抵抗、不作為態度應對兩岸關係，任由民間自生自滅，“兩岸協議監督條例”擱置、陸客觀光人數大幅縮減。大陸反而積極展開經濟與人員交流，爭取台灣民心，鼓勵台商到大陸上市、吸引年輕人到大陸創業。一來一往，台灣要面對的恐怕不只是企業出走潮，還包括人才的快速流失。企業與人才都是一個國家和地區經濟發展的基石，當底層基石流失，台灣的經濟自然無法令人期待。

其實，兩岸資本市場各有特色，台灣本有機會攜手大陸，一起做大雙方資本市場。大陸股市原本是以傳統的金融、地產與原物料產業為主，台灣自1990年代產業成功轉型至投資通訊產業，電子相關類股成為台股主力，兩地股市是一種互補結構。在這樣的架構下，雙方合作空間極大。特別是3年多前，大陸為改善融資結構異常傾斜、加速推動資本市場改革，宣佈啓動滬港通，讓滬股與港股互聯互通，當時就有聲音主張研議台滬通，挽救日益低迷的台股量能，可惜當時馬當局已陷入失能狀態。民進黨執政後，民間及外資投資衰退，台股IPO加速萎縮，成交量能雖隨國際景氣復甦而回温，至多隻維持在千億量能上下，無法回到過去萬點榮景的成交量能。

隨着大陸A股納入MSCI正式啓動，對鄰近地區資本市場的磁吸效應將陸續發酵。屆時台股的量能是否還能維持現有水準，顯然無法樂觀。去年台股創下史上最長的萬點行情，但上市櫃IPO家數卻寫下近5年新低，僅有2016年的60%左右，絕大部分因素是受到陸股磁吸效應的影響，這樣的影響未來只會更大。隨着中國資本市場改革深化，將會吸引更多國際投資人的目光，本益比跟着拉抬下，連帶地也會吸引更多台商選擇在陸股IPO。這是標準的魚幫水、水幫魚概念。台灣如果仍然堅持抗拒中國於門外，到頭來只會讓自己更形孤立。

面對這樣的局勢發展，不願正視兩岸關係的民進黨當局，顯然提不出良好的解決方案。環顧過去一年多來，主管機關的解法多是向外招商，遊説國際投資人買進台股，或是吸引外國企業來台掛牌上市，成效顯然都不如預期。問題明顯出在設定對象，幾乎都集中在歐美及東南亞地區，偏偏歐美國家多認為台灣市場太小，前來意願不高；東南亞地區則缺乏好的案源，難以在台掛牌。過程中，相對不重視大陸台商。這種捨近求遠的做法，除讓眾多台商感到心寒，也讓台灣資本市場發展陷入停滯。尤有甚者，一旦大陸落實支持台資企業在大陸上市政策，甚至推出更多優惠措施，如縮短上市審查時間或降低上市門檻等吸引台商掛牌，到時台灣資本市場勢必會更加空洞化。