二季度險資“心頭好”露端倪

隨着上市公司半年報陸續披露，險資持倉標的初露端倪。截至8月2日，在已披露半年報的上市公司中，19家公司前十大流通股股東名單中出現險資身影。

整體持倉變動不大

數據顯示，從持股數量來看，截至二季度末，上述19家公司中，承德露露、古越龍山、精達股份、美克美居、中鋼國際、西山煤電、恆力股份等10家公司險資持股數量居前，均在1000萬股以上。此外，東寶生物、久聯發展、廣宇發展二季度險資持股數量均在700萬股以上。

新進增持方面，上述19家公司中，險資新進持有萬華化學、蘇交科、萬盛股份、鋼研高納、亞翔集成，持股數量分別達到1255.82萬股、1238.65萬股、299.59萬股、360.47萬股和80.00萬股；並對健友股份、涪陵電力進行了增持操作，增持股份數量分別為85.97萬股、31.1萬股，最新持股數量為372.51萬股、537.44萬股。同時，承德露露、恆力股份、古越龍山、中鋼國際、精達股份、金盃電工等8只個股險資持倉數量未變。

據已披露半年報情況看，保險資金持股整體變動情況較小。其中，僅信維通信被“中國平安人壽保險股份有限公司-萬能-個險萬能”小幅減持，其他個股大多持股不變。

同時，部分險企在低位買入一些股票。比如險資新進的蘇交科，二季度跌幅逾29%，7月以來大漲24.34%。但失敗的案例也有，比如險資新進的萬盛股份，二季度跌幅超過25%，7月以來再跌近18%。

買在高位的後面還有更高漲幅，最顯著的案例是險資大舉新進的萬華化學，翻開K線，屬於明顯的追高買入，但該股仍在不斷創新高的路上。反例也有，例如新宙邦二季度大漲27.23%，7月以來下跌8.47%。

鍾情大消費板塊

多位險企人士稱，展望三季度，中國經濟仍在穩定環境下運行。隨着結構性去槓桿的持續，未來經濟增長方式將出現明顯變化，依靠粗放式增長的行業與公司將面臨較大壓力。同時，伴隨上半年市場的回調，整體估值已到較低位置。

“我們對中長期市場相對積極，尋找在新的增長階段，會受益於精細化發展的行業龍頭，這種機會較難出現行業性大機會，更多地出現在行業內部。相對而言，自下而上優選企業更為有效。”某保險公司投資經理説。

對於後市，業內人士表示，市場估值已處於底部區域，三季度投資機會大於風險。當前可繼續看好兼具消費和科技屬性的醫藥行業，預計食品飲料、休閒服務、醫藥生物、家用電器等行業表現較好。

“中期來看，繼續圍繞消費升級且業績確定性強的大消費板塊、產業升級背景下的科技創新板塊進行配置。經濟增速下行背景下，消費升級且具備業績確定性的大消費板塊是底倉配置的較好品種。”新華資管相關人士稱。

國壽資管人士認為，理財新規徵求意見稿邊際放鬆有利於修正權益市場的悲觀預期，但反轉仍需多因素配合。需關注內部財税等政策協調仍待進一步加強，市場參與者行為需要進一步觀察，不宜對反彈空間高估。行業方面，前期受去槓桿政策壓制的“金融鏈”“基建鏈”迎來估值修復，市場風險偏好提高下成長板塊或有更好的彈性。