正在消失的羣體：新三板“集郵族”

“2016年，我把投到A股裏的千萬資金全部轉到新三板，成了一個標準的集郵族。本想能坐上風口，沒想到新三板做市指數首次跌破800點，更沒想到轉板IPO會這麼難。”上海投資人王斌(化名)對《金證券》記者感嘆，雖然這兩年有成功的經歷，但也踩了雷，兩年來虧了不少，目前正打算退出這個市場。

“集郵族”是新三板專有名詞，指的是把新三板公司當郵票來收集，等待“烏雞變鳳凰”的一刻——轉到A股上市，實現股價的騰飛和最終順利退出。業內人士估計，這個羣體有四萬人之多。

不淡定的“集郵族”

王斌是資深股民，也是新三板第一批開通個人賬户的投資者。2012年他以價值投資為導向，買入幾隻績優新三板公司，投了上百萬。2014年新三板迎來一波牛市，他賺了兩倍多。

2016年，IPO大潮首次在新三板掀起，全年223家企業宣佈上市輔導。當年初，王斌把A股裏的上千萬資金全部撤出，開始“集郵”新三板。“當時想法很簡單，A股走勢不是一時半會就能好的。而多年股市經驗告訴我，大機會永遠屬於敢嚐鮮的人。”王斌對《金證券》記者説。

一開始，王斌的操作很純粹，就是買臨近IPO輔導驗收階段、流動性較好的新三板公司。此外，公司股價要比較低、連續三年淨利潤較高、大股東持股比例較高。“當時計劃是，買入後一旦公司輔導驗收完成，股價上漲，我就賣掉大部分持股，只留利潤進行集郵。”

隨着“集郵族”一夜暴富的例子增多，收益很穩定的王斌有些不淡定了。“手中有不少公司股票，但持股都不多，最多也就幾萬股，萬一哪家轉板成功，也就賺個幾十萬。”

心態一變化，膽子也就大了。他開始聽消息，參與比較熱門的公司。在新三板“扶貧概念龍頭”金丹科技上，他第一次採取了一半一半的操作，即停盤前賣出一半股票，留一半等轉板退出。

2017年1月3日，金丹科技在股轉市場停牌，但當年12月20日A股IPO被否，12月28日在新三板市場恢復轉讓。《金證券》記者注意到，金丹科技停牌前收於34.59元，目前股價8元多。

“損失慘重，復牌後根本賣不出去。”談起這次踩雷，王斌後悔不已。“其實金丹科技不符合我的選股標準，停牌前股價也炒高了好多倍，只能怪自己太貪了。”

個人“集郵”必輸無疑？

2017年，A股IPO開閘放水，全年有363家新三板公司宣佈上市輔導。逆轉發生在去年10月，大發審委成立後審核趨嚴，新三板IPO熱潮降温，過會率更是飛流直下，集郵族“踩雷”此起彼伏。

“我感覺新三板集郵族已經沒有生存空間了，不僅上會公司在減少，過會率也迅速降低。一旦被否，復牌後就是直線暴跌。”王斌對《金證券》 記者説，自己今年非常焦慮，打算退出這個市場。他最近心情特別差，因為“集郵”的另一隻股票安達科技，去年11月停牌踏上IPO之路，但在7月30日公告撤回了IPO申請。

數據顯示，截至今年7月30日，目前僅有72家新三板企業排隊IPO，同比下滑50%。記者注意到，7月共7家新三板企業上會，僅2家通過，過會率僅28.57%，創年內新低。今年1至7月，共有32家新三板企業上會，其中有15家獲通過，過會率僅46.88%。與去年同期的78.57%相比，成功率下滑了近32個百分點。

“除了集郵標的難以轉板外，集郵族目前最大的痛苦應該是持有不少假IPO公司，估值還比較高”，深圳一新三板私募基金負責人對《金證券》記者説，此前一些與上市標準尚存很大距離的新三板企業為了炒作，宣佈上市輔導後就沒有下文了。他認為隨着監管趨嚴，泡沫褪去，加上新三板市場長期走熊，這部分企業股價將不斷下跌，成為集郵者另一塊損失源頭。漢理資本董事長錢學鋒更指出，新三板轉板企業的投資還是大有可為的，但個人的轉板投資不建議。