提前佈局低線城市成果顯著 橫店影視上半年各項財務指標行業領先

2017年以來，在國家政策引導和觀眾“口碑”效應等因素的影響下，中國電影市場復甦明顯。根據《2018年1-6月中國電影市場報告》的數據，2017年全國電影票房收入達559.31億元，同比增長13.45%;2018年上半年全國電影票房收入為320.21億元，同比增長17.82%。行業回暖帶動一些院線類上市公司業績穩步提升，而在營收增幅和淨利率等方面，橫店影視當屬最大的贏家。

8月28日晚間，橫店影視(股票代碼603103)發佈2018上半年度報告，報告顯示，公司上半年實現營業收入14.65億元，同比增長18.02%;淨利潤為2.27億元，同比增長13.14%;歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益淨利潤達1.99億元，漲幅達12%;淨利率15%，為院線類上市公司第一名。

半年報顯示，報告期內，公司實現票房收入13.34億元，同比增長19.43%，其中資產聯結型影院票房收入11.4億元，同比增長15.28%，在全國影院投資公司中票房收入排名第3位。

公司2018 年上半年新增影院34 家，其中資產聯結型30 家，加盟4 家，新增銀幕221塊，其中資產聯結型影院189 塊，加盟影院32 塊。報告期內，全國新增影院 733 家，新增銀幕4,847 塊，公司資產聯結型影院與銀幕增量佔全國總體增量的4.09%，該比例超過公司2017 年末存量資產聯結型影院與銀幕佔全國總量比，另外，公司擁有300 多個已簽約影院儲備項目，未來兩年公司將繼續加快影院建設力度，保持年均新建60家影院的速度來實現公司發展，這些都充分説明公司正在加速擴張。

冰凍三尺，非一日之寒。橫店影視的經營業績穩中有升，各項財務指標行業領先，源自於其在三、四、五線城市前瞻性的提前佈局，和在全國乃至全球率先使用行業最新放映技術等因素。與此同時，依託大股東橫店集團的雄厚實力和豐富的影視文化資源，得以在激烈的市場競爭中攻城拔寨，穩打穩紮。

渠道下沉 提前佈局低線城市

當下中國電影市場，一、二城線城市仍是主要的電影票倉。數據顯示，2016年一線城市票房總數達98億，佔全國票房總數的21.7%。觀影人次達2.4億，佔全國觀影人次的17.4%;二線城市票房總數達185億，佔全國票房總數的40.6%。觀影人次達5.7億，佔全國觀影人次的41.7%。由此可見，一、二線城市的總體票房佔比達到了62.3%。

但也應該看到，在一、二線城市中，一些老牌院線近兩三年來都增速放緩，這説明一、二線城市市場日趨飽和，增長乏力。

反觀三、四、五線城市，市場前景更為廣闊。數據顯示，2016 年上半年三四五線城市電影票房合計佔全國比重為 36.16%，至 2018 年上半年上升至 42%;一、二線城市電影票房在2018 年上半年已下降為58%左右。

自2009年公司開始運營以來，橫店影視在一、二線城市進行重點佈局，2010年，國家提出2013年至2015年基本完成縣級市和有條件縣城的數字影院建設改造任務，橫店影視以此為契機，提前佈局全國縣級影院市場的空白點。及至2017年10月12日，橫店影視登陸A股，計劃募集23.63億元也主要用於新建設210家影院，重點佈局三、四、五線城市的2800個縣級市。橫店影視在業界率先將渠道下沉，意在打破一、二線城市被老牌院線籠罩並統治的舊格局，實現產業戰場全突圍，尋找新的發展機遇。

截至2018年6月底，公司擁有296家自營影院和300多個已簽約影院儲備項目，其中三、四、五線城市佔比已達70%。2013-2016年，橫店影視三、四、五線城市的資產聯結型影院票房收入複合增長率分別達 82.75%、88.77%、89.12%，成為公司業績快速增長的重要來因素。藝恩數據也顯示，2016年、2017年 和2018年上半年，三線及以下城市票房收入分別佔橫店影視(603103)總票房收入的59%，61%，65%，三、四、五線城市對公司的貢獻正在逐步提升。

業內人士認為，三、四、五線城市將會成為電影票房新的票倉。同時，相比一、二線城市院線日益增加的建設費用、運營成本等，三、四、五線城市院線成本更加低廉，留存更多發展空間。

在橫店影視佈局三、四、五線城市中，一個經典的案例是湖北省羅田縣。2012年，橫店影視便在革命老區、國家級貧困縣湖北省羅田縣，按高品質影院標準投資建設了羅田橫店影城，並積極引進高端放映設備，填補了當地無多廳數字影院的空白，讓當地觀眾享受到與一、二線城市觀眾相同的觀影體驗。

事實證明，橫店影視在羅田的佈局是正確的。羅田橫店影城後來一舉躍居國內5500多家影城的中游水平，打破了電影業縣級影院無法盈利的思維定式，並且在探索縣級革命老區電影院發展中趟出一條新路。

率先使用最新技術 引領行業升級

除了前瞻性的戰略眼光外，在影視產業的新技術上，橫店影視也始終保持着敏鋭的嗅覺，力圖以新技術引領整個行業的升級。新技術的率先使用也成為2018年上半年橫店影視票房增長不可忽視的因素。

隨着觀眾對觀影質量要求的不斷提高，過去的影院放映設備已不能滿足觀眾的需求。2016年，激光放映技術剛開始在市場上鋪展，橫店影視就抓住機遇，率先引進300多套激光放映設備，贏得了觀眾的一致好評。2018年，橫店影視啓動全激光覆蓋影院技術，成為全國乃至全球範圍內首家全激光覆蓋院線。

激光投影技術採用高純色的紅、黃、藍三基色光源，投映的人眼可識別色彩是傳統技術的兩倍以上，能夠更好增強3D視覺效果，同時其使用壽命、使用效率相較原有技術都得到了極大的提升。橫店影視全激光放映技術的全覆蓋，在推動中國影院硬件設施和放映技術的全面升級中起到引領示範作用。

大股東實力雄厚，影視文化資源豐富

橫店影視是橫店集團旗下影視文化板塊，主營院線發行、電影放映及相關衍生業務，其第一大股東是橫店集團控股有限公司，持有橫店影視80.35%的股份，換言之，橫店影視背後有一棵參天“大樹”——橫店集團。

成立於1975年的橫店集團，經過43年的發展，已經成為中國典型的特大型民營企業集團，對外投資約150家，涉及地產、新材料、影視文化、金融等眾多行業，並形成電子電氣、影視文化、醫藥健康、新型綜合服務等四大支柱產業。

2014年，橫店集團實現營業收入520億元，成功躋身民營企業“營收500億俱樂部”;2017年，營業收入達631億元，與地產界農頭企業龍湖地產、富力地產營收相當，集團總資產也達到700億元。也就在當年，橫店集團上交税收總額43.8億元，帶動橫店鎮上繳的税收佔東陽市税收總額的一半左右。

橫店集團1996年進入影視文化產業，經過22年的發展，形成了“拿着本子來，帶着票子走”的影視文化全產業鏈。上市公司橫店影視已成功躋身全國院線前八強、影院投資公司前三強，成為國內處於行業領先且極具成長性的民營院線及影院投資公司。此外，橫店集團影視文化板塊其他企業也是亮點頻出：橫店影視城是全球最大的影視實景拍攝基地，被譽為“中國好萊塢”，2017年接待劇組超300個，遊客量1800萬人次;橫店影視製作出品的《大聖歸來》保持國產動畫電影票房紀錄;2018年，橫店影業聯合出品電影《紅海行動》、《唐人街探案2》、《後來的我們》、《邪不壓正》、《愛情公寓》、《西虹市首富》等，票房已達100億元。隨着中國電影整體市場環境的不斷改善和日趨成熟，市場頭部影視類公司紛紛向產業鏈上下游挺進，力爭打造完整的產業鏈，橫店集團豐富的影視文化資源給橫店影視帶來了巨大的先發優勢。

9月4日，橫店影視迎來了成立十週年紀念日。“逆水行舟，不進則退”，下一個十年，橫店影視將依託橫店影視文化產業和資本市場，進一步加快全國戰略佈局，繼續提升橫店影視硬件設施、放映技術和品牌價值，大力推進“影院綜合體”建設，構建、完善影院生活的空間生態，為全國的觀眾提供更舒適、更高品質的觀影體驗，致力於把橫店影視打造成為全國院線行業中的金名片、全國文化產業的領軍企業和國家文化宣導的前沿陣地。