第八屆酒博會首日簽約上千億，白酒行業高景氣

第八屆中國（貴州）國際酒類博覽會暨2018貴州內陸開放型經濟試驗區投資貿易洽談會於9日上午開幕，共達成簽約項目293個，項目總額1494.71億元。據瞭解，酒博會是貴州省第一個經國務院批准的對外開放平台，也是貴州省第一個經國務院批准、上升到國家層面、面向世界的大型國際專業展會。2011年以來，貴州藉助酒博會平台，促進酒流通、推進酒招商，累計簽訂酒類貿易合同1.5萬個，貿易總額4880億元。

申萬宏源指出，白酒板塊2018年中報表現驗證了行業景氣趨勢，維持對行業2018年的幾點判斷：（1)行業景氣不變，高端酒價穗量增，次髙端繼續擴容，中低端加速臬中；（2)消費升級與品牌集中是核心驅動力：（3)行業增長更加良性，企業決策更加理性，景氣週期延長；(4)復甦的結果是分化，看好高品牌壁壘+強團隊執行企業；（5)重視酒企的改革進度和效果。

中信建投也指出，2018年上半年，白酒板塊上市公司實現營業總收入合計1083億元，同比增長31.24%，增速相比2017年全年提升3.51個百分點，歸母淨利潤合計353億元，同比增長40.11%，增速相比2017年全年下降3.21個百分點。二季度呈現出淡季不淡的特點，營收和利潤增速均環比提升，白酒板塊延續了景氣度增長的趨勢，上市公司業績延續了2017年高增長的態勢，在龍頭貴州茅台的帶動下，板塊2018年上半年收入和利潤端增速都維持在較高水平。

在消費升級大趨勢下，白酒產品結構升級顯著，疊加提價效應以及降費增效的共同作用，酒企毛利率與淨利潤均呈現增長態勢，盈利能力進一步提升。白酒行業景氣週期仍將延續，建議重點關注高端、次高端及區域龍頭名優酒企，如貴州茅台（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）等。