“入富”將改善A股生態環境 提高長線資金比重

繼納入MSCI之後，很快A股國際化又將迎來新的歷史性的一步。全球第二大指數公司富時羅素將於9月27日正式宣佈是否將中國A股納入其指數體系。有了A股“入摩”的前車之鑑，不少業內人士表示，此次富時羅素納入A股初期將參考“入摩”標準，有望帶來百億美元增量資金。

浙商證券首席策略分析師曹海軍昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，A股“入富”給市場帶來的變化並非立竿見影的，不能立刻改變目前以散户主導為主的市場，但能在潛移默化之中改善着A股生態環境，提高長線資金比重，逐步強化機構投資力量。

“2017年以來外資加速流入A股，今年市場不斷下調但不改外資流入趨勢，外資已成為A股市場的重要參與者。在當前A股市場投資者仍以散户和一般法人為主的格局下，增強了長期價值投資者的力量。”招商證券首席策略分析師張夏昨日對《證券日報》記者表示，投資者結構方面，過去兩年間，A股散户的持股比例總體呈現下降趨勢，境內專業機構投資者持股比例小幅增加，而外資的持股比例上升明顯，對A股市場的專業機構投資者隊伍形成了有力補充。

“在海外資金不斷流入的背景下，A股市場與國際接軌，國內投資者需要建立價值投資體系，精選優質企業進行投資。”曹海軍認為。

廣發證券首席策略分析師戴康對《證券日報》記者表示，在“新生態”背景下，投資者需要融入三個“新均衡”。一是知己知彼，也就是熟悉並適應海外機構投資者的偏好與習慣；二是估值方法重構，外資流入加速使A股估值體系完善，不可侷限於與歷史估值的縱向比較，也應着眼於全球視野，擴展至與全球估值的橫向比較；三是以龍頭為導向，“去槓桿”使經營穩健的龍頭業績佔優，“北上加速”使龍頭估值在全球比較中佔優。