上市首日不受市場待見 海底撈股價險些破發

9月26日，海底撈如期在香港資本市場上市，開盤價18.8港元/股，股價最高漲至19.64港元/股，市值曾一度突破1000億港元，不過，海底撈上市首日股價並未保持高漲的姿態，盤中一路下探，最低股價達到17.8港元/股，最終報收於17.82港元/股，當日微漲0.11%。

值得注意的是，雖然海底撈在上市前被機構超額認購，但上市首日公司股價曾一度瀕臨破發（公司發行價為17.8港元/股）。對此，有業內人士表示，海底撈上市首日股價“不受待見”的背後，或許與當前經濟環境不無關係。

上市首日股價瀕臨破發

事實上，作為國內第一個大型餐飲企業赴港IPO，海底撈自從發佈招股書以來，一直是市場關注的焦點話題。

根據公司公告顯示，海底撈此次IPO受散户和機構投資者的青睞，發行價為17.8港元/股，為14.8港元—17.8港元招股區間上限。公司在全球範圍發售股份4.25億股，其中，香港發售股份3820.8萬股，國際發售股份3.86億股，其籌資目標總額9.63億美元。

截至招股結束，海底撈公開發售部分被超買逾4倍，共約1.3萬份申請，而面向機構投資者的國際配售股更是獲得20倍的超額認購。

彼時，9月7日，海底撈正式確認基石投資者名單，高瓴資本、景林投資、摩根士丹利資管等機構共認購3.75億美元，基石在整個IPO發行中的佔比高達40%，比常規的20%-30%高出不少。其中，高瓴資本和景林資產管理公司分別承諾投資9000萬美元，摩根士丹利亞洲和摩根士丹利投資公司將共同持有價值8000萬美元的股份，Snow Lake和Ward Ferry將分別投資8000萬美元和3500萬美元。

海底撈獲得機構投資者的認購，並如願拿到了預期的募集資金規模，且完成了IPO，成為國內餐飲企業上市公司中規模最大的一家企業。

不過，海底撈上市首日表現一般，公司股價曾一度下探至17.8港元/股，險些破發。

對於海底撈上市首日的表現，香頌資本執行董事沈萌接受《證券日報》記者採訪時表示，近期內地企業到香港IPO的頻率密集，導致市場資金緊張，另外，海底撈是以IPO指導價區間的上限發行，説明機構投資者對海底撈的發展還是保持正面看法，特別是海底撈已經在業績和國際化方面做得不錯。

張勇夫婦身價接近600億元

事實上，經過24年的發展，張勇夫婦因海底撈的上市，其身價也倍增。

彼時，1994年，海底撈董事長張勇和他的小夥伴們，四個人合夥在四川省簡陽市創辦了一家名為“海底撈火鍋城”的火鍋店，那時火鍋店裏只有四張桌子。

中間經過幾次股權變更，張勇夫婦（已入籍新加坡）目前持有公司股份62.7%。以17.8港元的價格計算，海底撈成功上市，張勇夫婦的總身價接近600億元。

值得一提的是，海底撈上市，張勇夫婦身價倍增。然而，對於張勇夫婦來説，旗下產業不止海底撈一家。其資產橫跨餐飲、娛樂、教育、投資，並登上福布斯富豪榜。而在海底撈上市之前，與之有關聯的兩家公司早已涉足資本市場，一家是頤海國際，另一家是優鼎優。

2016年，作為海底撈底料獨家供應商的頤海國際登陸香港交易所;2017年，海底撈旗下冒菜品牌優鼎優登陸新三板。

資料顯示，頤海國際的實際控制人是張勇夫婦，直接持股35.59%，並通過合計持股68%的靜遠投資間接持有頤海國際50%的股份。頤海國際的現任董事長施永宏則是與張勇當初一起創辦海底撈的合夥創始人。

海底撈上市首日公司股價表現疲軟，同樣，頤海國際昨日市場表現也一般。

《證券日報》記者通過Choice數據顯示，昨日，頤海國際公司股價以19.32港元/股開盤，最高漲至19.7港元/股，但是，公司股價最終報收於18.56港元/股，當日下跌3.93%。

值得注意的是，雖然海底撈公司股價上市首日表現一般，但是，海底撈作為國內規模最大的火鍋餐飲企業，其目前擁有及運營餐廳數量從2015年的112家增加至2017年末的320家，包括中國內地296家餐廳及24家位於台灣地區、香港地區以及海外在新加坡、韓國、日本及美國的餐廳。

根據公司公告顯示，海底撈2017年的營收總額為106.7億元，較上一年度同期的78.08億元增長36%，並實現淨利潤11.94億元，較上年同期增長22%。

在業內人士看來，海底撈高成長的背後與公司不斷地擴張不無關係，但是，公司高速擴張的同時，其資產負債率也在大幅提升。數據顯示，海底撈的資產負債率由2016年的17.9%顯着提升至2017年的73%，不過該比率在2018年上半年回落至50.7%。截至今年7月底，公司流動負債淨額為18.92億元。

不斷擴張一直是海底撈成功的秘籍，未來或亦如此。對於上市募集資金的具體投向，海底撈表示，上市募集資金後，海底撈計劃將募資的60%用於擴張，20%擬用於研發和實施新技術，15%擬用於還貸，5%作為一般營運資金使用。