財務顧問不出具核查意見 洲際油氣資產購買遭問詢

洲際油氣(600759，SH)的重大資產購買，可謂一波三折。

9月26日晚間，洲際油氣公告，公司重大資產購買的獨立財務顧問在26日告知，針對監管兩次問詢函所涉及的問題，其不出具核查意見，也不出具本次重大資產購買的相關配套文件。

為此，上交所於9月26日晚間問詢，洲際油氣是否仍計劃推進本次交易？

不出具核查意見

8月28日，洲際油氣發佈《重大資產購買預案》介紹，公司擬以不低於約7.66億美元(約人民幣49.73億元)的報價，通過北京產權交易所參與受讓中信海月能源有限公司(以下簡稱中信海月)100%的股權。

不過，中信海月的財務狀況之前並不理想。據《重大資產購買預案》披露，在2016年底、2017年底、2018年5月31日，中信海月的資產負債率分別是159.16%、172.54%、161.67%。

這起收購也引起了交易所的關注，洲際油氣此前已先後兩次收到了問詢函。9月26日，本次重大資產購買的獨立財務顧問——申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司、東亞前海證券有限責任公司，均向洲際油氣發送郵件稱：因未能完成所需核查工作，針對兩次問詢函所涉及問題，其不出具核查意見，也不出具本次重大資產購買的相關配套文件。

雖然上述獨立財務顧問未解釋為何沒完成核查工作，但是從其他第三方機構的核查意見中，或許能看出一些線索。

湖南啓元律師事務所是本次重大資產購買的專項法律顧問。在對上交所二次問詢中，該律所發表專項核查意見稱，本次交易需經北京產權交易所通過掛牌、競標、摘牌方式實施，在公司最終成為標的資產掛牌競標的受讓方之前，針對標的公司盡職調查的廣度及深度均受到一定程度限制，該律所暫無法開展全面盡職調查工作。

標的業績受制於油價

對於本次重大資產購買，上交所還關注了洲際油氣是否有充足資金購買。

9月26日，洲際油氣回覆上交所第二次問詢稱，公司擬通過發行5億美元債券、獲取10億元貸款的方式，籌措本次交易的收購資金。5億美元債券利息、10億元貸款利息的償還來源，是中信海月在日常經營中所產生的利潤。

但是油氣資產的盈利能力，與原油價格息息相關。洲際油氣表示，在目前的油價水平下，如果油價上漲，中信海月未來的盈利能力將增強；如果油價出現非理性大幅下跌，並持續低迷，則中信海月的盈利能力可能無法達到原油預期，公司的流動性或承壓。

而《重大資產購買預案》中披露，中信海月在2016年、2017年和2018年1~5月，歸屬於母公司所有者的淨利潤約為負1.46億元、負2.59億元和1.66億元。

當前，洲際油氣本身的資金鍊也較為緊張，公司2018年半年報介紹，截至2018年6月30日，公司淨資產約為51.99億元，貨幣資金約為9.87億元，負債合計約為103.1億元。

洲際油氣在回覆上交所第二次問詢時表示，在美元債券及銀行貸款到期後，公司擬通過再次發行債券及獲取銀行貸款的方式，彌補現金缺口。同時，公司可通過油氣資產的折舊回收投入本金，並在必要的時候出售部分資產，進而避免流動性危機的發生。

在接受《每日經濟新聞》記者採訪時，洲際油氣方面表示，上述事項，以10月9日之前對交易所的問詢函回覆為準。