“滯脹論”解讀不了中國經濟

前段時間，有些媒體出現中國經濟可能存在滯脹或者疑似滯脹的議論。其主要依據，一方面，源自對部分食品價格和生產價格所作的片面觀察;另一方面，出於對外部環境變化可能造成經濟下行壓力加大的擔憂。但僅憑某些因素的某種變化，就推斷中國經濟將出現滯脹，顯然是不能成立的。換言之，“滯脹”論調解讀不了中國經濟。

“滯脹”，在經濟學上有着十分明確的理論含義。通常情況下，經濟增速變化，會對失業率和物價產生此消彼長的影響。一旦經濟“停擺”或增速下滑，失業率上升，若物價也出現不降反升的異常現象，就是“滯脹”。通俗地説，就是增長停滯與通脹並存。那麼，當前中國經濟是否存在滯脹或疑似滯脹的現象呢？大體可從3個方面加以重點觀察：其一，增長是否停滯;其二，是否出現通貨膨脹;其三，失業率是否高企。

首先，看增長。既要觀察總量變化，又要分析結構性因素的影響。從國內生產總值看，我國連續12個季度經濟增速都穩定在6.7%至6.9%的中高速區間。從結構變化看，今年前8個月高技術產業增長超過10%，戰略性新興產業和裝備製造業都保持8.8%的較快增長，明顯快於規模以上工業增加值6.1%的增速。現代服務業發展勢頭也十分良好。事實表明，儘管外部環境變數增加，但中國經濟自我適應能力和抵禦外部風險能力並未因此受挫。宏觀上，中國經濟運行總體平穩、穩中向好的發展態勢持續，經濟增長韌性強。微觀上，伴隨經濟結構優化，經濟運行微觀基礎改善，越來越多的企業自我調節能力持續增強，市場迴旋餘地大。

其次，看物價。既要觀察居民消費價格、工業品價格和服務價格，也要觀察相關貨幣政策。最新數據顯示，8月份，居民消費價格同比上漲2.3%，處於合理預期之內，並未出現反常。從推動居民消費價格上漲因素分析，主要是食品價格上漲，特別是豬肉和蔬菜價格上漲比較多。以豬肉價格為例，自2017年2月份以來，豬肉價格持續走低，生豬的存欄、出欄量均有所下降，加之個別地區發生疫情，豬肉供給減少必然帶動價格上漲。隨着市場供求對這種週期性變化作出調整，豬肉價格還會重新企穩。從非食品因素來看，我國工業產品供過於求的狀況短期內不會發生根本性改變;伴隨服務業持續較快發展，服務消費價格將呈温和上漲態勢。與此同時，當前貨幣政策穩健中性，並不存在催生通脹的危險內因。

第三，看就業。無論增速或物價是否存在波動，只要就業穩定、失業率較低，經濟就不會出現大問題，這是當下判斷中國經濟基本面非常重要的一個觀察點。公開數據顯示，今年8月份，全國城鎮調查失業率是5.0%，比上個月和上年同月均回落0.1個百分點，特別是25歲至59歲主要就業人羣調查失業率是4.3%，比上月回落0.1個百分點。這説明，我國不僅就業形勢總體穩定，而且經濟運行基本態勢為持續擴大就業提供了更多可能性，經濟增長質量也是比較好的。

綜上所述，當前的經濟增速、物價和就業指標，都清晰表明中國經濟並不存在滯脹或疑似滯脹現象，社會上的種種猜疑與擔憂可以休矣。不過，“備預不虞，為國常道”，我們仍不能掉以輕心。要始終堅持問題導向、底線思維，及時捕捉國內外複雜經濟形勢中的微妙變化，提前作好應對各種風險挑戰的準備。當前，伴隨外部環境明顯變化，一方面，要密切關注推動價格上漲的輸入性因素可能產生的不利影響，包括上游產品價格變動可能帶來的傳導壓力;另一方面，要辯證分析、正確判斷中國經濟基本面，及時澄清各種輿論誤導，積極引導社會預期，把信心付諸行動，努力保持經濟平穩健康增長，紮實推進經濟社會發展實現新的飛躍。